觀點：連續(xù)四個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。昨日中興通訊“勝訴”消息之后，美國又宣布重新豁免352項中國進口商品關(guān)稅，宏觀情緒逐步回升下，對于相關(guān)板塊的刺激和估值的修復(fù)也帶來積極提振。而連續(xù)超跌反彈之后，市場也有技術(shù)性回調(diào)的需求，但回調(diào)仍是低吸和戰(zhàn)略性配置的好時機。

昨日中興通訊事件大家記憶猶新，因為上午宣布停牌，午后就迎來了復(fù)牌，而且復(fù)牌之后A股直接拉升漲停，港股也是一度拉升上漲60%。事件是美國法官裁定中興通訊合規(guī)監(jiān)察期結(jié)束，當天中午中興通訊發(fā)布公告披露稱，美國法院作出判決，確認派駐該公司的監(jiān)察官任期結(jié)束，且不附加任何處罰。中興通訊事件不僅僅是對中興通訊的正向影響，對于板塊實際上也有一定的提振。招商證券研報就表示，中興通訊勝訴利好通信行業(yè)估值復(fù)蘇，板塊底部建議左側(cè)布局。2020-2021年，通信板塊估值持續(xù)下滑，中興勝訴有望助力板塊情緒面恢復(fù)。

而就在中興通訊事件之后，當?shù)貢r間23日，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布聲明，宣布重新豁免對352項從中國進口商品的關(guān)稅，該新規(guī)定將適用于在2021年10月12日至2022年12月31日之間進口自中國的商品。對于這個事件，我們認為同樣是情緒面和實質(zhì)面的雙重提振?；砻怅P(guān)稅，對于相關(guān)企業(yè)以及行業(yè)是有利的，而對于公司以及行業(yè)的估值承壓也是緩解的意義。同時，在情緒的提振意義也是非凡，就以2018年貿(mào)易摩擦來說，當時股市可是受挫嚴重，情緒低迷。所以，此次的關(guān)稅豁免，在情緒的提振也是不言而喻的。

因此，無論是中興通訊勝訴還是關(guān)稅豁免，在宏觀層面對市場的影響是正向的。在近期市場超跌反彈基礎(chǔ)上，對行情的繼續(xù)向好發(fā)展，也有積極的影響。

回到市場中，今日盤中迎來久違的技術(shù)性調(diào)整，這也是上周后半周以來我們多次提示的，市場超跌反彈下仍有回撤的需求，而這里的回撤，在上半周創(chuàng)業(yè)板以及深成指已經(jīng)不再創(chuàng)反彈新高就已經(jīng)有所預(yù)示。不過，我們也和大家交流過，這里的回撤更多的是低吸以及戰(zhàn)略性配置的好時機，而并非是新的下跌。當前市場整體看，估值已經(jīng)處于歷史低位，海外情緒影響程度也在減弱，隨著社融增速回升以及經(jīng)濟的階段企穩(wěn)，在政策托底以及貨幣寬松周期開啟之下，市場震蕩筑底即將結(jié)束。

因此，對于這里預(yù)期中的技術(shù)性調(diào)整，不用過于擔憂，反而是應(yīng)該在考慮逢低進行新的配置。具體機會方面，穩(wěn)增長下新老基建的投資機會值得關(guān)注，而一季報來臨之際，景氣度較高的新能源、半導體等龍頭整體修復(fù)行情也值得期待。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

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