二季報顯示，基金對各行業(yè)的投資呈現(xiàn)三個特點(diǎn)：第一，醫(yī)藥股繼續(xù)被減持，基金對醫(yī)藥股的超配比例創(chuàng)近13年來新低。第二，主動偏股型基金積極加倉消費(fèi)板塊，為近六個季度以來首次增配。第三，公募基金對電力設(shè)備和新能源的持股市值占比創(chuàng)歷史新高。

2022年投資征程已經(jīng)過半，具有重要市場影響力的公募基金，下半年如何投資布局成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

二季報顯示，基金對各行業(yè)的投資呈現(xiàn)三個特點(diǎn)：第一，醫(yī)藥股繼續(xù)被減持，基金對醫(yī)藥股的超配比例創(chuàng)近13年來新低。第二，主動偏股型基金積極加倉消費(fèi)板塊，為近六個季度以來首次增配。第三，公募基金對電力設(shè)備和新能源的持股市值占比創(chuàng)歷史新高。

【資料圖】

近日，多位基金經(jīng)理開始看多下半年醫(yī)藥股的投資機(jī)會。在融通基金看來，醫(yī)藥板塊屬于公募基金定價權(quán)相對較強(qiáng)的行業(yè)之一，基金一旦開始加倉，醫(yī)藥板塊的超額收益會逐步提升。

融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)認(rèn)為，醫(yī)藥板塊近一年來調(diào)整幅度較大，以CXO(醫(yī)藥外包)為代表的景氣賽道股估值的調(diào)整幅度更大，同時交易擁擠度大幅緩解，風(fēng)險釋放較為充分，且行業(yè)長期成長邏輯并未破壞，估值與股價匹配的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股迎來價值投資機(jī)會。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部總監(jiān)、基金經(jīng)理王大鵬表示，經(jīng)過一年多的調(diào)整，醫(yī)藥板塊整體估值PE-TTM(滾動市盈率)跌至2018年底的低位。整體看，醫(yī)藥板塊的估值已跌至近10年低點(diǎn)，而行業(yè)依然維持高景氣度，估值性價比較為突出。

景順長城品質(zhì)投資混合基金表示，醫(yī)藥行業(yè)長期受益于人口老齡化程度不斷加深和消費(fèi)升級，核心標(biāo)的的長期業(yè)績增長確定性強(qiáng)。此外，該基金認(rèn)為，在經(jīng)歷大幅調(diào)整后，消費(fèi)股估值已回歸相對合理區(qū)間，特別是高端消費(fèi)板塊基本面相對穩(wěn)健，已進(jìn)入配置區(qū)間。

盡管目前新能源賽道較為擁擠，但該領(lǐng)域仍是二季報中基金經(jīng)理一致看好的投資方向。

“展望下半年，我們將沿著高景氣賽道尋找有可能超預(yù)期的公司。從行業(yè)上看，首先看好新能源。今年國內(nèi)電動車銷售經(jīng)歷了漲價后的負(fù)面沖擊，但電動車的新供給更多、產(chǎn)品力更強(qiáng)，消費(fèi)者還是選擇電動車，預(yù)計今年電動車市場滲透率可達(dá)27%至30%，其對油車的替代趨勢仍在加速。從全球市場看，電動車的市場滲透率今年仍不到10%，長期增長空間廣闊?！鄙贤赌Ω沁x30混合基金經(jīng)理李德輝稱。

此外，李德輝表示，今年光伏需求超預(yù)期。全球能源價格過高，導(dǎo)致海外光伏儲能需求強(qiáng)勁，部分環(huán)節(jié)供不應(yīng)求。

華泰柏瑞基本面智選混合基金經(jīng)理牛勇也表示，仍然看好新能源板塊的中長期投資機(jī)會，當(dāng)前該板塊中的優(yōu)質(zhì)公司估值水平在反彈后仍處于歷史均值以下。從行業(yè)增速來看，新能源板塊目前仍具有顯著的投資價值。

（文章來源：上海證券報）

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