網(wǎng)約車江湖再掀風(fēng)暴，這次暴風(fēng)眼在北美。4月12日，全球移動出行霸主——Uber向SEC正式提交招股書。值得注意的是，Uber此次IPO申請的最高融資金額為10億美元，遠(yuǎn)低于此前多家媒體猜測的100億美元。而就在Uber提交招股書前，其競爭對手Lyft的股價暴跌11%。

一方面，在北美市場，Uber與Lyft長期處于捉對廝殺狀態(tài)，雖然目前Uber的市場規(guī)模高于Lyft，但有跡象表現(xiàn)，Lyft或有后來居上之勢;另一方面，在與Uber中國鏖戰(zhàn)之時，滴滴就啟動了國際化步伐，今年初高調(diào)宣布“過冬”瘦身之后，更是加快這一進(jìn)程，此前還有傳聞稱其或于今年上市。三方相遇，網(wǎng)約車“世界大戰(zhàn)”會否一觸即發(fā)?而與此同時，Uber、Lyft、滴滴之間存在不同程度相互入股，這又增加了這幕大戲的懸念與張力。

Uber盈利仍遙遙無期

多家外媒此前曾報(bào)道，Uber的估值高達(dá)1000億美元，預(yù)計(jì)募集資金100億美元。不過，其發(fā)布的招股書暫未透露具體發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等，提到的10億美元募資金額總額只是占位符，用于計(jì)算注冊費(fèi)。

Uber招股書顯示，2018年，公司營收112.7億美元，凈利潤9.97億美元;調(diào)整后的未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的虧損為18億美元;打車業(yè)務(wù)總預(yù)定額415億美元，打車業(yè)務(wù)營收92億美元。

Uber公布的2018年度財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收達(dá)113億美元，較上年增長43%;Uber訂單總額達(dá)500億美元，較上年增長45%;調(diào)整后的虧損為18億美元，較上年的22億美元收窄15%。雖然收入持續(xù)增長，但增速開始出現(xiàn)放緩跡象。

除保持傳統(tǒng)打車業(yè)務(wù)外，去年，經(jīng)由多元化經(jīng)營，Uber虧損相比2017年大幅收窄，這可能是招股書里透露的最重要的利好消息。但即便如此，也不改其流血上市的事實(shí)。

招股書顯示，在獲得高額投資的同時，過去10年，Uber累計(jì)虧損近80億美元。盡管虧損額在2018年得以收窄，但距離實(shí)現(xiàn)盈利仍遙遙無期。

Uber的巨額虧損，來自于與Lyft競爭燒去大筆現(xiàn)金流——無論是在沒美國國內(nèi)、國際市場，均投放大筆金額以降低乘客用車價格，同時，還向司機(jī)提供不菲獎勵。

此外，Uber還在食品配送、摩托車等業(yè)務(wù)上大舉投資。

Uber方面將其視為短期財(cái)務(wù)犧牲，其CEO Dara Khosrowshahi在招股書中便坦言，“我們不會回避做短期財(cái)務(wù)犧牲，因?yàn)槲覀兛吹矫黠@的長期利益。”

實(shí)際上，不僅是Uber，此前Lyft招股書亦披露巨額虧損。聯(lián)系國內(nèi)出行市場，燒錢換規(guī)模，似乎成為出行行業(yè)的“鐵律”，究竟網(wǎng)約車這一商業(yè)模式是否能夠成為一個賺錢的生意?

互聯(lián)網(wǎng)分析人士尹生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，本質(zhì)上，網(wǎng)約車有機(jī)會為消費(fèi)者提供便利、低成本的出行解決方案，為司機(jī)提供提高汽車資產(chǎn)使用率和變現(xiàn)的機(jī)會，在二者的匹配中可創(chuàng)造持續(xù)的價值，實(shí)際上，這就成為爭取長期盈利的基礎(chǔ)。

尹生進(jìn)一步指出，品牌積累、司機(jī)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張告一段落后，通過技術(shù)提升效率、開發(fā)更多的服務(wù)等，盈利的時間點(diǎn)就可能到來，當(dāng)然前提是不再有毫無節(jié)制的外部資本向這個行業(yè)輸血、以挑起更不理性的爭斗。當(dāng)前，Uber已經(jīng)在全球積累了相當(dāng)高的市場份額、品牌認(rèn)可以及技術(shù)積累，這會是不錯的優(yōu)勢。

Uber對上Lyft

在北美市場，Uber與Lyft長期對峙。相較于Lyft，Uber在網(wǎng)約車服務(wù)之外的擴(kuò)張，表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的雄心。

D.A.Davidson高級研究分析師湯姆·懷特便直言，Uber的業(yè)務(wù)包含很多方面，它并不是Lyft那樣純粹的北美網(wǎng)約車公司。

比如，Uber擁有外賣服務(wù)——Uber Eats，其食品配送已成其另一項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。2018年10月，Uber曾表示，在年底時將Uber Eats在全美的覆蓋城市數(shù)增至70座。彼時，Uber首席財(cái)務(wù)官Nelson Chai甚至指出，Uber Eats已經(jīng)成為除中國市場之外的全球最大在線送餐服務(wù)方。

《福布斯》分析認(rèn)為，Uber Eats今年有望創(chuàng)造10億美元的營收。如果預(yù)測準(zhǔn)確，Uber Eats將成為僅次于Grubhub的美國第二大外賣服務(wù)。此外，2017年，Uber還推出了基于應(yīng)用程序的Uber Freight服務(wù)，將卡車司機(jī)和需要在美國各地發(fā)貨的公司進(jìn)行匹配，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在去年四季度末時，實(shí)現(xiàn)收入1.25億美元。

相較之下，雖然目前Lyft規(guī)模仍小于Uber，卻有后來居上之勢。

3月2日，Lyft向SEC提交的招股書顯示，2018年虧損9.11億美元，同比增長32%;收入21億美元，增長107%;訂車費(fèi)達(dá)81億美元，同比增長76%。此外，Lyft在2018年底占領(lǐng)美國打車市場39%的份額，在兩年內(nèi)上升了17個百分點(diǎn)。

值得注意的是，兩家公司在尋求IPO時都在努力控制支出。SharesPost Research的研究分析師奧爾蒂斯認(rèn)為，多元化業(yè)務(wù)有助于幫助企業(yè)降低整體風(fēng)險，Uber的歷史本身就表明，特別是在新技術(shù)方面，積極擴(kuò)張意味著必須在多個方面降低風(fēng)險。此舉，或?qū)χ芔ber實(shí)現(xiàn)盈利實(shí)現(xiàn)正向作用。

那么,究竟北美兩大巨頭的競爭格局將呈現(xiàn)何種樣貌?業(yè)內(nèi)人士指出，就目前核心數(shù)據(jù)來看，雖然Lyft潛力巨大，勢頭兇猛，但Uber仍具有先發(fā)優(yōu)勢，因此，孰弱孰強(qiáng),有待觀察。

網(wǎng)約車大戰(zhàn)一觸即發(fā)?

在Uber爭相上市的關(guān)口，滴滴似乎顯得格外“沉默”。不僅如此，今年2月15日，滴滴出行宣布整體裁員，比例高達(dá)15%，涉及人員近2000人。

一面宣告“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，另一面，滴滴也在繼續(xù)加碼“國際化”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在各大招聘平臺上，滴滴“國際化”相關(guān)招聘進(jìn)程分外火熱。

滴滴的國際化步伐始于其與Uber中國交鋒之時。2015年9月，滴滴宣布與美國打車軟件Lyft達(dá)成合作。其后，滴滴還陸續(xù)投資印度的Ola、東南亞的Grab、中東的Careem、意大利的Taxify……這些投資行為看似多點(diǎn)布局，實(shí)則擁有同樣的邏輯，即結(jié)盟Uber在全球的所有對手。

對于滴滴的國際化戰(zhàn)略，程維曾對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，其思路不是以競爭為導(dǎo)向的國際化，而是以合作為導(dǎo)向。

按照程維此前的設(shè)想，2018年是滴滴“走出去”的突破年。2018年，滴滴“走出去”動作頻頻——2018年1月，滴滴通過本地代理將出租車與順風(fēng)車兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在中國臺灣順利落地;滴滴一邊正式落地中國香港，另一邊宣布與軟銀成立合資公司，進(jìn)入日本出租車市場。與此同時，滴滴還與全球最大在線旅游集團(tuán)Booking Holdings達(dá)成戰(zhàn)略合作，并在墨西哥連續(xù)開城。

在持續(xù)加碼“走出去”之后，滴滴與Uber、Lyft等玩家之間的戰(zhàn)爭，是否會一觸即發(fā)?

尹生此前便指出，滴滴主業(yè)所在的網(wǎng)約車領(lǐng)域受政策監(jiān)管非常嚴(yán)，對于專營網(wǎng)約車的公司來說，面臨因政策不確定性所帶來的風(fēng)險，通過國際化可將市場風(fēng)險分散，這對滴滴來說，亦是迫不得已。

與此同時，也有業(yè)內(nèi)人士指出，排除政策監(jiān)管的影響力，網(wǎng)約車本身有足夠大的一個市場，滴滴在國外也有很大的發(fā)展空間。不過，國際上對于網(wǎng)約車的管控日趨嚴(yán)格，因此滴滴加大國際化步伐的成效究竟如何，有待觀瞻。

而無論是Lyft抑或Uber，都接受過滴滴的投資，其順利上市必然會給對外宣稱虧損的滴滴帶來一定的正向現(xiàn)金流。但終究Lyft與Uber屬于同賽道國際玩家，因此，在國際市場，其與滴滴處于一種比較復(fù)雜的競合關(guān)系。

對此，尹生認(rèn)為，Uber、Lyft、滴滴三者只要走向國際化，就會在戰(zhàn)場上相遇，但通過市場選擇的錯位競爭、合作以及上市后對短期盈利的壓力，可能部分減緩競爭和爭奪的程度。

而隨著Lyft、Uber相繼上市，國際市場的角逐將走向加速或理性，還是個未知數(shù)。

不過，終究，相較于滴滴的國際化成效及網(wǎng)約車世界大戰(zhàn)，當(dāng)前外界更關(guān)注的似乎還是從2018年開始“差點(diǎn)運(yùn)氣”的滴滴何時能夠走出低谷、其順風(fēng)車業(yè)務(wù)會否上線以及何時上市等議題。

關(guān)鍵詞： Uber 盈利 招股書 Lyft