2014年起便縈繞在國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖戶頭頂?shù)?ldquo;倒奶殺牛”噩夢，如今依然未能明顯緩解。近日，國務院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于推進奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全的意見》(下稱《意見》)，再度提出全面部署加快奶業(yè)振興。

業(yè)內(nèi)人士指出，我國乳業(yè)上游生產(chǎn)缺乏先天優(yōu)勢，因此長期存在虧損困局。《意見》若得以貫徹施行，將有利于行業(yè)整體改善。

“倒奶”噩夢仍存

“去年、前年奶牛養(yǎng)殖散戶倒奶、殺牛、去養(yǎng)的消息依然存在。大型上市企業(yè)可以通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈、集約化生產(chǎn)壓縮成本，但散戶長期掙扎在虧損線上，持續(xù)生產(chǎn)困難。”談及如今國內(nèi)乳業(yè)現(xiàn)狀，知名乳業(yè)專家王丁棉接受證券時報·e公司記者采訪時這樣回應。

2014年起，受國外低價奶源進口量增大、國內(nèi)乳企紛紛提高自建牧場比例等因素影響，散戶奶農(nóng)手中奶源持續(xù)面臨賣不上價、遭遇拒收的現(xiàn)實，“倒奶殺牛”聲音四起。雖然經(jīng)過市場長期調(diào)節(jié)，但如今這種奶賤傷農(nóng)的情況仍未有明顯改觀。

據(jù)王丁棉介紹，如今蒙牛、伊利等大型乳企的鮮奶收購價在3.2元/公斤左右，此前雖一度達到過3.4元/公斤，但持續(xù)時間并不長。刨除固定資產(chǎn)成本等，養(yǎng)殖戶每公斤牛奶的成本在3元以上，也就是說如今養(yǎng)牛產(chǎn)奶依然不賺錢。

但主要專注于上游牧場原奶供應的現(xiàn)代牧業(yè)、西部牧業(yè)等，就只能依靠政府補貼維持生產(chǎn)。

中原證券分析師劉冉稱，在乳業(yè)生產(chǎn)方面，中國沒有先天優(yōu)勢。一方面因為沒有乳牛飼養(yǎng)需要的苜蓿草，飼養(yǎng)飼料需要大量進口，這就大大提升了養(yǎng)殖成本，導致國內(nèi)奶源價格比新西蘭、澳大利亞等國高出一倍多;另一方面，承受成本壓力的畜牧業(yè)，還要面臨下游消費端競爭激烈，導致漲價困難，養(yǎng)奶牛、產(chǎn)原奶難有盈利。此外，國內(nèi)土地貴、環(huán)保成本高等因素，也對養(yǎng)殖企業(yè)成本形成壓力。目前伊利股份、光明乳業(yè)等大型乳企通過終端銷售，盈利能力尚較為可觀，

財務數(shù)據(jù)顯示，作為新疆地區(qū)集奶牛集約化養(yǎng)殖、種畜繁育、優(yōu)質(zhì)生鮮乳供應于一體的龍頭企業(yè)，西部牧業(yè)2016年凈利潤虧損5221.47萬元，同比下滑325.91%;2017年公司再度虧損3.67億元，同比下滑602.91%。到2018年一季度，公司凈利潤依然虧損3573.09萬元，同比下滑103.18%。

作為我國最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產(chǎn)商，現(xiàn)代牧業(yè)2016年、2017年的凈利潤也分別虧損9.21億元、9.73億元。

在此背景下，6月11日國務院辦公廳發(fā)布的《意見》提出，到2020年，國內(nèi)100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重超過65%，奶源自給率保持在70%以上的發(fā)展目標，無疑為行業(yè)打了一劑強心針。

受利好消息影響，6月12日開盤，A股乳業(yè)板塊整體走強。截至收盤，三元股份漲停，燕塘乳業(yè)漲5.62%，莊園牧場、伊利股份、光明乳業(yè)均漲逾3%，西部牧業(yè)漲2.89%。港股市場上，蒙牛乳業(yè)漲3.48%，中國圣牧漲2.53%，現(xiàn)代牧業(yè)漲4.76%。

乳企擴張持續(xù)

渠道下沉

雖然國內(nèi)乳業(yè)出現(xiàn)諸多困境，但當前國內(nèi)乳業(yè)一直在持續(xù)加大產(chǎn)業(yè)布局步伐。2017年，蒙牛乳業(yè)通過增持現(xiàn)代牧業(yè)成為其控股股東。伊利股份也曾試圖收購中國圣牧，并在2017年參與收購達能旗下酸奶品牌Stonyfield。

就在6月8日晚，莊園牧場公告稱，公司正在籌劃收購參股子公司股權(quán)事項。標的公司西安東方乳業(yè)有限公司主要從事乳制品和蛋白飲料的生產(chǎn)銷售。

近年來，我國規(guī)模牧場不斷擴張，優(yōu)質(zhì)原奶供給增加。據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2016年全國奶牛存欄1413萬頭，規(guī)模化養(yǎng)殖比重53%。該協(xié)會披露的可跟蹤3年的17家規(guī)模牧場數(shù)據(jù)中，2014年-2016年牧場存欄分別為85萬頭、96萬頭、104萬頭，2015年-2016年同比增長12.8%、9%，2014年-2016年牛奶產(chǎn)量分別為345萬噸、392萬噸、462萬噸，2015年-2016年同比增長13.6%、17.7%。

“畜牧養(yǎng)殖行業(yè)企業(yè)今年都在持續(xù)布局，養(yǎng)豬行業(yè)的龍頭溫氏牧業(yè)也在不斷并購別家的產(chǎn)能和市場、品牌。”劉冉稱，不僅奶牛、生豬，啤酒、白酒等行業(yè)如今都在經(jīng)歷這樣一個過程。前期產(chǎn)能肆意擴張，產(chǎn)能過剩，目前就需要把冗余的產(chǎn)能整合，從而實現(xiàn)企業(yè)利潤率提高，市場端競爭降低，成本壓縮。

對于乳企而言，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場或?qū)⒊蔀樾碌呢敻煌莸亍?/p>

在分析我國乳業(yè)發(fā)展機遇時，招商證券研報表示，一個農(nóng)民進入城鎮(zhèn)定居，口糧減少三分之一，但奶制品消費增加1倍。隨著城鎮(zhèn)化率的提高，三四線城市人均乳制品消費量也會隨之提升。

劉冉接受采訪時稱，相比行業(yè)龍頭企業(yè)，其更看好三四線城市乳制品上市公司的發(fā)展。隨著消費升級，乳制品的消費半徑必然要縮短，才能保證牛奶的新鮮度和對市場的反應程度。只有銷售半徑縮小，才能提升消費品質(zhì)。未來乳業(yè)利潤將會向三四線城市的乳企集中，當然這個發(fā)展過程是緩慢的。

作為鄉(xiāng)鎮(zhèn)乳業(yè)龍頭，科迪乳業(yè)董事長、科迪集團董事長、總裁張清海曾表示，目前農(nóng)村有很多消費者有新鮮乳品需求，但在縣城的消費者都很難買到新鮮的鮮奶，更不用說鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村消費者了。

據(jù)了解，2017年以來，科迪乳業(yè)加大了對鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道的布局，同時縮減常溫奶供應比例，提升對消費半徑有高要求的低溫奶生產(chǎn)。公司常溫乳制品業(yè)務收入占比已由2014年的88.4%降至2017年的65.80%，低溫乳制品占比則升至31.48%。2017年公司凈利潤增長超過41%。

政策有待落地

在乳業(yè)發(fā)展仍具較大空間的市場環(huán)境下，本次《意見》的發(fā)布，將對行業(yè)上下游形成全面利好。

《意見》提出，到2020年，奶業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得實質(zhì)性成效，奶業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)取得明顯進展。奶業(yè)綜合生產(chǎn)能力大幅提升，100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重超過65%，奶源自給率保持在70%以上。到2025年，奶業(yè)實現(xiàn)全面振興，基本實現(xiàn)現(xiàn)代化，奶源基地、產(chǎn)品加工、乳品質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)競爭力整體水平進入世界先進行列。在加工環(huán)節(jié)，重點支持嬰幼兒配方乳粉企業(yè)兼并重組、乳品質(zhì)量安全追溯體系建設(shè)。鼓勵社會資本按照市場化原則設(shè)立奶業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，放大資金支持效應。強化金融保險支持，鼓勵金融機構(gòu)開展奶畜活體抵押貸款和養(yǎng)殖場抵押貸款等信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。

“近年來國家針對乳業(yè)出臺了多項政策。政策扶持對企業(yè)一定是利好，關(guān)鍵看是否能夠落地。如果本次政策內(nèi)容都兌現(xiàn)了，整個奶業(yè)將有很大改觀。”王丁棉指出，當前國內(nèi)乳業(yè)的關(guān)鍵問題是上下游對接問題。上游養(yǎng)殖業(yè)的重點在于如何保護奶農(nóng)養(yǎng)牛的積極性，而能夠提升奶農(nóng)積極性的，一個是奶價，一個是企業(yè)拒收現(xiàn)象的改善。對于下游而言，消費者信心要逐步樹立。這一頭一尾解決好，中國奶業(yè)一半問題就解決了。

他指出，目前我國進口大包粉的比例還是很大，2016年進口量為70萬噸，2017年為90萬噸，2014年達到過118萬噸。去年我國原奶產(chǎn)量在3550萬噸左右，按照1：8的比例復原原乳，進口大包粉占比達到20%上下。因此對于本次《意見》中提出要求2020年奶源自給率達到70%的目標實現(xiàn)難度不大。

關(guān)鍵詞： 乳業(yè)振興 股價