[拼多多目前主營收入是廣告，形態(tài)更多的是信息流廣告，這種商業(yè)模式與淘寶類似。但不同的是，由于沒有支付系統(tǒng)，需要拿出千分之六的費(fèi)用給第三方支付公司。]

估值150億美元的拼多多正在遭遇“成長的煩惱”。

6月18日，第一財(cái)經(jīng)記者在位于上海婁山關(guān)路的拼多多辦公大樓外看到，有數(shù)十名人士聚集，要求拼多多歸還貨款。

同日，辦公樓上的拼多多創(chuàng)始人黃崢告訴第一財(cái)經(jīng)記者，上述商家人士都是因?yàn)檫`規(guī)被處罰的商家。

上海市長寧區(qū)人民法院分別于2018年3月和2018年5月披露的兩份民事判決書顯示，拼多多平臺(tái)上的兩家商家弄虛作假，分別是虛假物流發(fā)貨、手機(jī)貨不對板，拼多多對上述兩家商家的店鋪進(jìn)行了限制，上述兩家商家不滿并對拼多多進(jìn)行訴訟，法院最終駁回了兩家商家的全部訴訟請求。

當(dāng)被問及商戶因?yàn)檫`規(guī)被扣的資金去了哪里，黃崢表示，這個(gè)錢都是100%賠付給消費(fèi)者了，而且在整個(gè)交易鏈當(dāng)中，拼多多本身不觸碰資金，從用戶收進(jìn)來到第三方的監(jiān)管賬戶。

拼多多法務(wù)負(fù)責(zé)人表示，之所以這些違規(guī)商家的訴訟請求全部被法院駁回，原因是商家被扣的錢款并沒有進(jìn)入其拼多多的賬戶。拼多多將這些錢款以優(yōu)惠券的形式賠付給消費(fèi)者，使用有效期為50年。

拼多多方面稱，平臺(tái)涉訴商家約200多家，占月活商家總數(shù)的比例不到萬分之三。

涉訴商家的背后，一定程度上也說明了拼多多在平臺(tái)入駐、管理規(guī)則方面存在問題。但黃崢回應(yīng)稱：“對標(biāo)其他的平臺(tái)，我們的入駐規(guī)則本身沒有太大的差異。”

近年來拼多多發(fā)展之所以如此迅速，在于其獨(dú)特的社交電商模式。所謂的社交電商，簡單可以理解為將關(guān)注、分享、討論、互動(dòng)等社交方式引入電商交易的形式，與傳統(tǒng)交易型電商先有需求再進(jìn)行購物不同，社交電商是通過社交的方式主動(dòng)刺激需求，從而發(fā)生購物行為。

所謂的“拼”，更多強(qiáng)調(diào)了電商的社交屬性，即社交+電商的模式。實(shí)際上，社交電商并不是一個(gè)新概念，例如網(wǎng)紅通過直播賣衣服，就是一種比較簡單的社交電商模式，但拼多多將社交電商做出了規(guī)模。相較于傳統(tǒng)電商模式，社交電商由于從社交渠道引入流量，獲取客戶的成本更低。此外，由于新客戶與老客戶很可能是社交朋友，那么商品信息推送將更為準(zhǔn)確，成交率也更高。

此前，黃崢及其團(tuán)隊(duì)有過電商代運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)，又做過游戲。2015年4月，第一款社交電商APP拼好貨上線。拼好貨以拼單為切入點(diǎn)，通過微信、朋友圈等社交平臺(tái)邀請好友進(jìn)行拼單，達(dá)到規(guī)定人數(shù)時(shí)，拼單就會(huì)生效。

雖然做的都是拼單模式，但拼好貨和拼多多還是有著本質(zhì)上的區(qū)別，前者是自營產(chǎn)品，自建供應(yīng)鏈，后者則主要采取供應(yīng)商入駐，使用第三方物流的運(yùn)營模式。

黃崢告訴記者，拼多多目前主營收入是廣告，形態(tài)更多的是信息流廣告，這種商業(yè)模式與淘寶類似。但不同的是，由于沒有支付系統(tǒng)，需要拿出千分之六的費(fèi)用給第三方支付公司。

拼多多屬于上海尋夢信息技術(shù)有限公司。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2016年3月，拼多多進(jìn)行了A輪融資，投資方為IDG資本、光速中國，但未透露具體融資額;2016年7月，拼多多進(jìn)行1.1億美元B輪融資，投資方為高榕資本、新天域資本、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、凱輝基金等;2016年9月，拼多多與拼好貨進(jìn)行戰(zhàn)略合并;2018年4月，公司進(jìn)行C輪融資約30億美元，此次投資是騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金領(lǐng)投，紅杉資本中國跟投，融資完成后，拼多多估值接近150億美元。

關(guān)鍵詞： 拼多多 成長