觀(guān)點(diǎn)：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見(jiàn)頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來(lái)整體提振。來(lái)年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)也有望逐步開(kāi)啟。短期，經(jīng)歷上周的主板調(diào)整之后，創(chuàng)業(yè)板昨日也迎來(lái)大跌，指數(shù)形成短期調(diào)整共振。不過(guò)在降準(zhǔn)以及LPR調(diào)降之下，貨幣寬松周期預(yù)期增強(qiáng)，有望給市場(chǎng)托底，在調(diào)整過(guò)程中仍是比較好的低吸時(shí)機(jī)。

昨日全線(xiàn)走低以及外圍市場(chǎng)下跌之際，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后指數(shù)快速拉升翻紅，并愛(ài)房地產(chǎn)以及傳統(tǒng)周期股的帶領(lǐng)下一度上行。不過(guò)好景不長(zhǎng)，寧德時(shí)代盤(pán)中走低下創(chuàng)業(yè)板以及深成指盤(pán)中翻綠。午后，地產(chǎn)板塊全線(xiàn)爆發(fā)，其他板塊紛紛跟隨，指數(shù)重拾升勢(shì)下迎來(lái)普漲。盤(pán)面上，房地產(chǎn)板塊大漲領(lǐng)先，紡織服飾、社會(huì)服務(wù)、建筑材料以及家用電器等多板塊漲幅居前，僅有食品飲料以及電力設(shè)備一度小幅走低。

全天市場(chǎng)迎來(lái)久違的普漲，而且呈現(xiàn)出百股漲停的積極現(xiàn)象。其中，房地產(chǎn)板塊上演漲停潮，這主要還是政策糾偏下短期對(duì)于板塊的利好提振。從政策的角度看，整體還是以穩(wěn)為主，所以房地產(chǎn)趨勢(shì)性行情或空間有限。不過(guò)，從板塊多個(gè)漲停個(gè)股的表現(xiàn)看，多數(shù)為低價(jià)以及低位品種，顯然還是反彈的性質(zhì)，也要留意階段上漲之后板塊的分化。

此外，不僅僅是房地產(chǎn)板塊，在今日普漲以及漲停潮下，我們發(fā)現(xiàn)漲幅居前的多數(shù)標(biāo)的都是低價(jià)股，其中既有銀行板塊，也有券商板塊，還有建筑建材等板塊。實(shí)際上，它們有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是相對(duì)的低價(jià)和低估值。這和我們此前預(yù)判的基本一致，即在貨幣寬松預(yù)期之下，對(duì)于低位股的補(bǔ)漲以及低估值標(biāo)的的估值修復(fù)預(yù)期整體是比較強(qiáng)的。而與此同時(shí)，近兩周以來(lái)，高位題材股的調(diào)整以及分化也是明顯的佐證。

上周以來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)的調(diào)整，我們認(rèn)為這里的調(diào)整是良性的回踩，主要還是此前連續(xù)快速上行的回落需求以及海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)的影響，當(dāng)然也有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消息面的抑制。不過(guò)，隨著央行降準(zhǔn)以及昨日LPR的調(diào)降，寬松周期已經(jīng)開(kāi)啟，流動(dòng)性穩(wěn)定下整體或?qū)⑵驅(qū)捲＃瑢?duì)市場(chǎng)帶來(lái)提振。而隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的政策托底，我們整體繼續(xù)看好跨年以及來(lái)年一季度行情。

因此，隨著普漲行情的啟動(dòng)，短期調(diào)整也或?qū)焊嬉欢温?。而最近整體的反復(fù)中，也可考慮逐步進(jìn)行跨年行情以及來(lái)年一季度行情的潛伏和配置。具體的機(jī)會(huì)和配置方面，建議從三個(gè)角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長(zhǎng)”或是階段性的主線(xiàn)，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機(jī)械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如金融等價(jià)值藍(lán)籌股，其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績(jī)向好的證券板塊；第三，科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長(zhǎng)相對(duì)確定性的品種。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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