觀點：連續(xù)兩個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。

此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎。而隨著通脹見頂預期加強以及降準預期落地，貨幣寬松預期再次增強，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，經(jīng)濟先行指標持續(xù)回升，預示經(jīng)濟連續(xù)回升。貨幣寬松周期的啟動，春季行情仍值得期待。短期，市場風格轉(zhuǎn)化明顯，回調(diào)中仍可逢低配置低估值藍籌股。

今日，滬深兩市雙雙高開，開盤震蕩上行，但半小時后掉頭向下，隨機翻綠走低，此后迎來反彈，盤中一度翻紅后尾盤再度走低。盤面上，家用電器領漲，房地產(chǎn)、建筑材料、銀行以及非銀金融等領漲，有色金屬領跌，農(nóng)林牧漁、美容護理等走低。

2022年開年以來，指數(shù)連續(xù)走低，主要原因或有以下幾點：一方面，央行逆回購減量對資金面有一定的影響；另一方面，中國移動上市，對市場資金有分流影響；此外，重要的是市場資金的調(diào)倉換股所導致的風格轉(zhuǎn)向。除此，外圍市場的波動，也在一定程度對市場產(chǎn)生影響。

與此同時，新能源板塊走低，一方面是宏觀因素，主要還是美聯(lián)儲加息預期下科技股承壓，進而對A股成長股的壓制；另一方面，新能源汽車補貼標準在2021年基礎上退坡30%，市場擔憂補貼退坡可能會造成需求下降；當然，還有對于2022年光伏裝機推進速度可能放緩的擔憂。再加上，去年連續(xù)大漲之后，市場資金階段出逃的影響。

與此同時，藍籌股近期表現(xiàn)穩(wěn)定，無論是去年年底帶領指數(shù)沖關的證券板塊還是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的整體反彈，包括開年以來銀行股的上行，實際上都是穩(wěn)增長下的主要受益標的，而與此同時，貨幣寬松趨勢下，低估值藍籌股估值提升以及補漲的預期。

至于大盤，當前全A股的估值并不高，而且基本面穩(wěn)定下，流動性寬松預期也在不斷增強，市場整體向好的趨勢并沒有改變。階段性的調(diào)整，仍是逢低配置春季行情的好時機。不用過于擔憂開年的連續(xù)回調(diào)，在穩(wěn)增長政策托底下，市場整體回落空間有限。

總體看：短期，市場迎來整理，但沒有實質(zhì)性的利空，在多方支撐和提振下，整理反而是低吸的好時機，投資者仍可考慮逢低進行適當?shù)呐渲?。具體機會方面，建議從三個角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長”或是階段性的主線，涉及的板塊可跟蹤建筑建材，工程機械，食品飲料以及家用電器等；其次，也可疊加北向資金關注度較高的品種，比如大金融等價值藍籌股，其中可重點關注低估值以及業(yè)績向好的證券板塊；第三，連續(xù)調(diào)整的科技以及新能源，主要是經(jīng)濟下行壓力下成長相對確定性的品種。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）

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