巨豐投顧:多重方撐下權(quán)重輪動(dòng) A股當(dāng)前仍是配置好時(shí)機(jī)
觀點(diǎn):連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)有所回升,但整體看仍屬反抽,下行壓力依舊較大。不過,數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場或有提振。此外,在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下,市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后,開年央行下調(diào)MFL以及逆回購利率,貨幣寬松周期逐步開啟,流動(dòng)性充裕預(yù)期下,市場整體仍有提振。短期,央行再度發(fā)聲,貨幣政策工具箱開得再大一些也意味著寬松預(yù)期可能再次提升,在經(jīng)濟(jì)回暖以及流動(dòng)性向好提振下,指數(shù)向好的趨勢未變,當(dāng)前仍是逢低配置的好時(shí)機(jī)。
昨日,美股一度大跌,不過亞太市場早盤表現(xiàn)堅(jiān)挺。滬深兩市小幅低開后迎來震蕩,創(chuàng)業(yè)板走低下拖累深成指,而藍(lán)籌股繼續(xù)穩(wěn)定下,滬指表現(xiàn)良好。盤面上看,市場繼續(xù)分化,在九安醫(yī)療跌停之后,多只高位股走低,而金融以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)穩(wěn)定,市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換延續(xù),短期還是要留意。板塊方面,建筑材料領(lǐng)漲,傳媒、家用電器、輕工制造以及建筑裝飾等漲幅居前,而電力設(shè)備領(lǐng)跌,有色金屬、國防軍工、基礎(chǔ)化工等走低。
從昨日市場走勢看,醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)以及新能源等板塊盤中輪番下挫,而工程建設(shè)、電力、銀行、釀酒以及房地產(chǎn)等權(quán)重股指的輪番拉升,熱點(diǎn)繼續(xù)轉(zhuǎn)換。今日實(shí)際上也延續(xù)了這種表現(xiàn),房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)表現(xiàn),而鋰電池走低下,題材股整體表現(xiàn)較弱。
一般來說,熱點(diǎn)輪換疊加賺錢效應(yīng)不佳,市場會(huì)有持幣觀望的情緒。但近期北向資金連續(xù)凈流入給市場帶來信心提振。更重要的,穩(wěn)增長主基調(diào)下,市場整體得到支撐,建筑建材等板塊的確定性較大;而隨著降準(zhǔn)、“降息”下,貨幣寬松預(yù)期再次加強(qiáng),寬松周期開啟下,對(duì)于市場的提振不言而喻。
因此,當(dāng)前政策底以及資金底實(shí)際上階段出現(xiàn),對(duì)市場起到一定的支撐和提振。而昨日央行再度發(fā)聲,提出貨幣政策工具箱開得再大一些。這也意味著寬松預(yù)期可能再次提升,接下來或仍有降準(zhǔn)的可能,給市場帶來信心的提振。
再次回到盤面,藍(lán)籌股繼續(xù)表現(xiàn)下,帶領(lǐng)指數(shù)上行翻紅,而成長股整體弱勢下,期間的波動(dòng)還是比較大,在這段時(shí)間內(nèi),節(jié)奏性把握不好的,可能會(huì)比較煎熬。而藍(lán)籌股的整體的穩(wěn)定和向好,一方面來源于穩(wěn)增長政策的托底,另一方面也來源于貨幣寬松的不斷增強(qiáng)。所以在當(dāng)前,我們還是應(yīng)該留意一下階段性的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。
總體上,政策底以及資金底的簇?fù)硐?,市場整體的支撐和提振相對(duì)夯實(shí)。在此基調(diào)下,我們繼續(xù)看好春季行情。在近期的整理過程中,仍可做好逢低低吸和配置,去博弈春季行情。機(jī)會(huì)方面,建議從三個(gè)角度挖掘:首先,政策角度的“穩(wěn)增長”或是階段性的主線,涉及的板塊可跟蹤建筑建材,工程機(jī)械,食品飲料以及家用電器等;其次,也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種,比如大金融等價(jià)值藍(lán)籌股,其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績向好的證券板塊;第三,連續(xù)調(diào)整的科技以及新能源,主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長相對(duì)確定性的品種。
(文章來源:巨豐財(cái)經(jīng))
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