巨豐投顧:俄羅斯股市重挫 歐洲動蕩 A股恐慌之際正是開倉之時
觀點:連續(xù)兩個月PMI數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟有所回升,但整體看仍屬反抽,下行壓力依舊較大。不過,數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外,在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下,市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后,開年央行下調(diào)MFL以及逆回購利率,貨幣寬松周期逐步開啟,流動性充裕預(yù)期下,市場整體仍有提振。短期,歐洲地緣政治對資本市場帶來影響,A股情緒影響引發(fā)恐慌,不過當(dāng)前國內(nèi)基本面穩(wěn)定,流動性寬松趨勢不斷增強,整體向好基礎(chǔ)和邏輯未變??只畔碌H,也是比較好的逢低建倉和加倉的好時機。
隔夜,美股重挫后逆襲,不過歐洲股市普跌的情緒影響還是對A股產(chǎn)生不利,兩市開盤震蕩下隨機走低,除了酒店旅游等行業(yè)小幅表現(xiàn)外,其余多數(shù)板塊概念走低,市場呈現(xiàn)普跌下,短期情緒較為低迷。盤面上,國防軍工、家用電器以及交通運輸?shù)缺憩F(xiàn)穩(wěn)定,其余多板塊走低下,傳媒領(lǐng)跌、計算機、煤炭等板塊跌幅居前。
昨日,受烏克蘭緊張局勢影響,歐洲資本市場全線殺跌,而美股也一度驚魂。美股周一劇烈震蕩,三大指數(shù)盤中暴跌,尾盤強勢轉(zhuǎn)漲;俄羅斯RTS指數(shù)收跌8.11%;歐股全線重挫,法股、德股均跌逾3%;美油跌超2%。
烏克蘭和俄羅斯的局勢主要影響還在于歐洲,影響最大的可能在于石油,畢竟這或?qū)⒂绊懯偷墓┙o,或造成原油價格的快速上漲。對于股市來說,全球都有影響,不過影響最大的還是歐洲,美國沒有直接的影響,事件關(guān)系也不大,所以隔夜狂瀉之后迎來探底回升。至于大家對關(guān)心的A股,當(dāng)然也沒有直接的影響,但是畢竟歐洲股市大跌,情緒影響不可避免,但最多影響還是開盤表現(xiàn)。當(dāng)前的A股,基本面支撐穩(wěn)定,流動性寬松預(yù)期不斷增強,整體向好的邏輯沒有改變,仍看好春季行情以及整理中的潛伏機會。
投資的過程中,我們常常有擔(dān)憂,所以股市當(dāng)中也會出現(xiàn)恐慌。但在連續(xù)調(diào)整之際,在基本面穩(wěn)定之下,一般恐慌引發(fā)的下跌反而是開倉的好時機。所以,從時機的角度看,近期市場連續(xù)調(diào)整,但是并沒有實質(zhì)性的利空之下,考慮逢低建倉以及加倉應(yīng)該是不錯的選擇。
回顧歷年春節(jié)前后的行情,2012年-2021年,這10年春節(jié)前后的五個交易日,滬指各有三年下跌,上漲概率均是70%。春季行情基本每年都有,今年稍微晚點,但是在多方支撐提振下,或許并不會遲到。
總體看:經(jīng)濟階段回升下,企業(yè)盈利提升有預(yù)期。而流動性寬松預(yù)期增強下,市場的流動性將逐步釋放,給市場帶來提振。春季行情整體向好的邏輯沒有發(fā)生改變,逢低仍是配置的好時機。但是配置的過程中需要留意的是,當(dāng)前市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的過程中,要關(guān)注機會的側(cè)重點,尤其是以低估值藍籌股為主。此外,也需要留意節(jié)奏,畢竟存量博弈的過程中,春季行情整體偏向于藍籌,但連續(xù)調(diào)整后的成長股當(dāng)中,景氣度比較高的品種,也會有階段性的反復(fù)。
(文章來源:巨豐財經(jīng))
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