雖然二季度的A股市場跌宕起伏，但在信托資金眼中，一度調(diào)整下跌的市場或是入市良機。

隨著上市公司半年報披露完畢，信托公司的持倉情況也全面揭曉。統(tǒng)計顯示，截至今年二季度末，信托資金出現(xiàn)在218家上市公司的前十大流通股東名單中，持倉市值合計達960.79億元。從持倉行業(yè)來看，制造業(yè)成為信托資金較為偏好的投資方向，其中，汽車、新能源、醫(yī)藥生物等細分板塊受到較多關注。

二季度加倉70只個股

(資料圖片)

此前市場的大幅波動，并未讓信托資金“望而卻步”。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年二季度信托資金明顯加快了入市步伐。就持倉數(shù)量而言，截至今年二季度末，信托資金共計持股275.84億股，環(huán)比增加109.88%；持股總市值達960.79億元，環(huán)比增加7.9%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至二季度末，共有218家上市公司的前十大流通股東里出現(xiàn)信托資金的身影。

從持倉變動看，共有70只個股獲得信托公司加倉。其中，上海萊士、科陸電子、長鷹信質(zhì)、海亮股份和金科股份等成為信托資金在二季度增持或新進股數(shù)最多的前五大個股。

具體而言，上海萊士獲得華寶信托旗下信托計劃加倉2.68億股，獲得加倉數(shù)量最多。科陸電子獲得萬向信托旗下信托計劃加倉1.08億股，長鷹信質(zhì)獲得中信信托旗下信托計劃加倉1.04億股。從加倉市值來看，長鷹信質(zhì)獲得信托資金加倉最多，達17.87億元。上海萊士、西藏珠峰獲得信托資金加倉均超過10億元。

截至二季度末，上海萊士前十大流通股股東里出現(xiàn)3只信托計劃的身影。華寶信托為上海萊士新進股東之一，共持有2.68億股，持倉市值達15.9億元。華鑫信托和蘇州信托旗下信托計劃依舊在上海萊士前十大流通股股東名單中，分別持有1.4億股和1.25億股，持倉數(shù)量不變。

熱門板塊受到信托資金青睞

與市場資金偏好類似，信托資金在二季度重點買入的個股中，不乏汽車、新能源等熱門板塊中的公司。

以科陸電子為例，作為儲能板塊的成員之一，公司積累了多年的儲能電芯測試和研究經(jīng)驗。此前在接受機構(gòu)調(diào)研時，科陸電子表示，公司掌握了各種電池性能和全生命周期特性，為儲能系統(tǒng)的安全管控和高效使用奠定了基礎。除電芯外，公司多個儲能核心部件產(chǎn)品在全球大規(guī)模儲能項目上大批量應用，得到客戶高度認可。

從其近期走勢看，二季度入市的相關信托資金應該收益頗豐。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自4月27日以來，截至9月2日，科陸電子股價漲幅達114.55%。

而中信信托旗下信托計劃在二季度新進買入的長鷹信質(zhì)，其所屬的汽車板塊也是二季度眾多機構(gòu)“買買買”的重點領域之一。

長鷹信質(zhì)半年報顯示，中信信托旗下產(chǎn)品目前持有其股票1.04億股，持倉市值達17.87億元，在十大流通股東中排名第一。長鷹信質(zhì)細分板塊為汽車零部件板塊，2022年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.95億元，同比增長3.28%。

此外，汽車零部件細分板塊的公司萬里揚也被多家信托公司旗下的信托計劃持有。根據(jù)萬里揚披露的半年報，陜國投、國元信托、華潤信托3家信托公司旗下的信托計劃均是其十大流通股股東，且持股數(shù)量沒有變動。其中陜國投旗下兩款產(chǎn)品共持有1.58億股，合計持倉市值達13.5億元。國元信托旗下信托計劃持有0.79億股，華潤信托旗下信托計劃持有0.74億股。

二季度外貿(mào)信托還加倉了多家汽車零部件板塊的公司。精鍛科技半年報公布的前十大流通股東名單顯示，外貿(mào)信托旗下信托計劃為精鍛科技新進股東，目前持有487萬股，持倉市值達5377萬元。此外，外貿(mào)信托旗下的高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃在二季度增持豪能股份172萬股，目前持有745萬股，持倉市值達9801.67萬元。

重點關注低估值板塊

盡管半年報披露了此前信托資金在二季度的操作動向，站在當前時點，機構(gòu)又是如何看待接下來的市場走勢和投資機會？

華寶信托認為，當前市場仍屬于寬幅震蕩結(jié)構(gòu)，市場分歧較大，主線尚不明確，因此市場的資金仍偏向防御和確定性。從半年報反映的情況看，藍籌股的業(yè)績沒有預期中悲觀，尤其是消費股中以白酒為代表的食品飲料板塊，因此白酒和低估值成長的煤炭成為近期表現(xiàn)較好的板塊。

展望未來，資金或逐步由高估值向低估值切換，投資風格由進攻轉(zhuǎn)向防御，投資板塊由題材賽道向藍籌價值轉(zhuǎn)變。從中期看，風格完全切換的邏輯還不完備，一旦市場趨于穩(wěn)定，且資金再度流入，市場可能再次回歸成長主線。

高毅資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理鄧曉峰認為，下半年預期有明顯盈利增長的行業(yè)，主要集中在新能源相關領域，例如光伏、風電和電動車。所以下半年，行業(yè)層面的分化會非常顯著，少數(shù)行業(yè)有明顯的增長動力，而有些行業(yè)由于需求不足會面臨比較大的盈利壓力。

望正資產(chǎn)表示，汽車的電動智能化仍是不可逆轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)趨勢。過去幾年在電動化領域已經(jīng)誕生了一批具備全球競爭力的電池和材料企業(yè)，在智能化的浪潮下，中國有望在整車、零部件、汽車電子、車用半導體等領域獲得彎道超車的機會。在這個大方向上，未來應從滲透率的角度入手，尋找滲透率有望進入快速提升階段的細分產(chǎn)業(yè)。

（文章來源：上海證券報）

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