巨豐投顧:貴州茅臺下跌超5% 白酒板塊下挫 A股調(diào)整中再迎低吸良機(jī)?
觀點(diǎn):連續(xù)四個月PMI數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)有所回升,但整體看仍屬反抽,下行壓力依舊較大。不過,數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外,在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下,市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后,開年央行下調(diào)MLF以及逆回購利率,貨幣寬松周期逐步開啟,流動性充裕預(yù)期下,市場整體仍有提振。短期,連續(xù)的超跌反彈之后,指數(shù)迎來技術(shù)性調(diào)整,短期上行缺口也迎來回補(bǔ)。貴州茅臺短期利空下拖累消費(fèi)板塊走低,也對指數(shù)有所抑制。不過,當(dāng)前政策托底下,市場情緒在回升,逢低仍是低吸以及戰(zhàn)略性布局的好時機(jī)。
據(jù)券商中國的報道,據(jù)“不二醬酒”和“今日酒價”兩大平臺的數(shù)據(jù),3月25日和26日兩天,各類茅臺酒價格全線大跌,22年散飛從3000+到2600價位,只用了半年不到的時間,近一周更是跌幅達(dá)到了200元/瓶,最近兩天就跌了110元/瓶;原箱最近兩天跌了180元/瓶,價格來到了2750元/瓶;其他各生肖酒、年份酒均出現(xiàn)暴跌,其中十五年份酒兩天狂跌400元/瓶。
茅臺酒價格的全線大跌,對于貴州茅臺股價也迎來不利影響。今日開盤,貴州茅臺股價跳空低開,盤中一度下挫超5%,而整個白酒板塊悉數(shù)走低,舍得酒業(yè)、瀘州老窖等更是再迎次輪調(diào)整以來的新低。眾所周知,貴州茅臺以及白酒板塊在A股當(dāng)中的權(quán)重很大,漲跌對指數(shù)的起伏影響較大,所以今日指數(shù)一度的下跌,和貴州茅臺以及白酒股的走低有很大關(guān)系。
至此,我們看到,3月17日超跌反彈以來,市場經(jīng)歷了縮量的沖高回落以及上周后半周以來的技術(shù)性調(diào)整,今日有成功回補(bǔ)此前上行缺口,可以說這里仍是技術(shù)性的調(diào)整。按照此前的策略,整體仍是可以考慮戰(zhàn)略性低吸的時機(jī)。
之所以說當(dāng)前可考慮戰(zhàn)略性低吸,主要有幾個參考的因素:一方面,美聯(lián)儲降息靴子落地后,全球一度被壓制的流動性開始釋放,對市場或有階段性的提振;另一方面,海外沖突情緒放緩,此前導(dǎo)致市場快速下挫的影響減弱,短期也有利于市場情緒的回升;此外,穩(wěn)增長基調(diào)依舊,重磅會議再提穩(wěn)定資本市場,政策托底的趨勢明顯;最后,當(dāng)前A股連續(xù)回調(diào)后,估值處于歷史地位,跌出的價值看,戰(zhàn)略性配置的時機(jī)逐步來臨。
不過,短期市場還是有擔(dān)憂的,這里集中體現(xiàn)在短期疫情對于經(jīng)濟(jì)的影響。根據(jù)中信證券的觀點(diǎn):本輪國內(nèi)疫情影響預(yù)計主要集中在3~4月份,對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響較大,或拖累一季度GDP同比增速0.5到1個百分點(diǎn)。本身我們的經(jīng)濟(jì)增速壓力就比較大,短期全國疫情的集中爆發(fā),消費(fèi)或繼續(xù)疲軟,經(jīng)濟(jì)也或再次承壓。當(dāng)然,從另一個角度看,這種形勢下,政策的發(fā)力可能會提前,尤其是二季度政策發(fā)力的窗口期,對市場或有新的提振。
總之,從此前的超跌反彈在最近的調(diào)整,我們依舊認(rèn)為超跌反彈行情還未結(jié)束,而當(dāng)前的調(diào)整也仍是技術(shù)性的調(diào)整。政策托底以及多方的支撐下,市場整體回升的概率在增大,逢低仍是低吸以及考慮戰(zhàn)略配置的時機(jī)。
(文章來源:巨豐財經(jīng))
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