月末將至，對(duì)于3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)，專家預(yù)計(jì)，CPI同比增長(zhǎng)1%左右，PPI同比增長(zhǎng)9.5%。

今年2月份，CPI同比上漲0.9%，漲幅與此前一個(gè)月相同。對(duì)于即將發(fā)布的3月份CPI數(shù)據(jù)，東方金誠首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期CPI走勢(shì)主要受豬肉和蔬菜價(jià)格變化、國際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)國內(nèi)燃油價(jià)格影響、PPI向CPI的傳導(dǎo)效應(yīng)等三個(gè)因素影響，預(yù)計(jì)3月份CPI同比增長(zhǎng)約1%左右。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受國際油價(jià)波動(dòng)影響，3月份CPI存在一定上行壓力，但整體可控，這主要緣于我國食品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，特別是豬肉價(jià)格仍處于下行通道。

英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從交通工具用燃料CPI看，在國際油價(jià)大幅上漲、3月初國內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)的背景下，3月份交通工具用燃料CPI同比大概率上行，進(jìn)而帶動(dòng)3月份CPI同比上行。

3月份以來，生豬和豬肉價(jià)格持續(xù)下跌。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為18.36元/公斤，較上月末下降0.97%。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年3月中旬生豬(外三元)價(jià)格為每公斤11.9元，較3月上旬下降3.3%，較去年同期下降57.3%。

王青認(rèn)為，從3月份高頻數(shù)據(jù)來看，近期養(yǎng)殖戶拋欄仍在持續(xù)，3月份豬肉價(jià)格持續(xù)走低。但由于去年同期價(jià)格基數(shù)較低，3月份豬肉平均批發(fā)價(jià)同比降幅基本穩(wěn)定，并未顯著擴(kuò)大。蔬菜方面，3月份蔬菜價(jià)格超季節(jié)性上升，帶動(dòng)同比漲幅顯著走高。由此判斷，3月份食品價(jià)格降幅將比上月略有收窄。

“從豬肉CPI看，雖然豬肉平均批發(fā)價(jià)仍承壓，但在2021年同期基數(shù)下行3.50個(gè)百分點(diǎn)的背景下，預(yù)計(jì)3月份豬肉CPI將同比上行?！编嵑蟪扇缡钦f。

今年2月份PPI同比上漲8.8%，漲幅較前一個(gè)月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。王青認(rèn)為，3月份PPI可能扭轉(zhuǎn)此前四個(gè)月的連續(xù)同比下行勢(shì)頭，出現(xiàn)小幅反彈。當(dāng)前新漲價(jià)因素影響更大，預(yù)計(jì)3月份PPI同比上漲9.5%，漲幅較前一個(gè)月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，現(xiàn)階段煤、鋼等主要由國內(nèi)主導(dǎo)的上游工業(yè)品保供穩(wěn)價(jià)力度較大，會(huì)對(duì)國際原油、部分有色金屬價(jià)格劇烈上漲起到一定對(duì)沖作用，從而緩和3月份PPI同比上漲幅度。

劉向東表示，受地緣政治沖突影響，能源資源價(jià)格上漲將推高PPI生產(chǎn)資料價(jià)格，其效果傳導(dǎo)至消費(fèi)端后，將間接提高生活資料價(jià)格。短期內(nèi)地緣政治沖突仍未緩和，PPI上行壓力仍存，PPI同比增幅仍將維持在高位；但長(zhǎng)期來看，隨著供給沖擊緩解，PPI同比增幅或?qū)⑾滦小?/p>

鄭后成認(rèn)為，從新漲價(jià)因素來看，短期內(nèi)國際油價(jià)大概率將維持在高位，疊加今年我國基建投資增速前高后低，預(yù)計(jì)3月份PPI同比大幅下行的概率較低。

王青表示，近期國際油價(jià)大幅沖高，且正向下游石化產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)，進(jìn)而對(duì)國內(nèi)PPI走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。因此，盡管上年同期PPI基數(shù)明顯上移，近期PPI同比漲幅卻居高難下，包括小微企業(yè)在內(nèi)的下游行業(yè)普遍面臨較大的成本壓力。為緩解企業(yè)經(jīng)營困難，預(yù)計(jì)減稅降費(fèi)、金融扶持等定向支持政策會(huì)持續(xù)加碼。

關(guān)鍵詞： 供給沖擊 同比增長(zhǎng) 證券日?qǐng)?bào)