【早盤策略】

技術(shù)上，周線級(jí)別，滬指收帶上影線的陰線。均線系統(tǒng)仍然呈典型的空頭排列態(tài)勢(shì)，5周均線快速下壓，壓制市場(chǎng)短期反彈高度。日線級(jí)別，滬指收一帶向下跳空缺口的小陰十字星線，日線四連陽(yáng)宣告終結(jié)。且近3個(gè)交易日構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)的頂分型結(jié)構(gòu)，暗示短線市場(chǎng)反彈或宣告終結(jié)。目前滬指依然受制于短期下降壓力線。創(chuàng)業(yè)板指日線連續(xù)收出兩根縮量假陽(yáng)線，不排除仍有二次探底過(guò)程。

近期市場(chǎng)受外部擾動(dòng)因素影響再度出現(xiàn)走弱跡象。美國(guó)十年期國(guó)債收益率升破3%，美元兌離岸人民幣匯率突破6.7重要關(guān)口，美國(guó)三大股指接連出現(xiàn)深幅回調(diào)，俄烏戰(zhàn)況持續(xù)升級(jí)……但從國(guó)內(nèi)因素看，目前正在呈現(xiàn)積極的變化：上海疫情逐漸趨于平穩(wěn)、上市公司迎來(lái)業(yè)績(jī)披露真空期、高層和管理層頻繁釋放強(qiáng)烈的穩(wěn)資本市場(chǎng)信號(hào)。我們認(rèn)為，外部擾動(dòng)因素雖然會(huì)對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)有一定負(fù)面影響，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，影響A股市場(chǎng)的最重要因素仍為投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。而隨著全國(guó)疫情逐漸得到控制，各地陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)恢復(fù)正常，投資者預(yù)期將得到改善。因此逢市場(chǎng)回調(diào)至3000點(diǎn)下方，投資者仍可積極逢低布局。建議投資者可考慮布局以下主線：第一，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線。一季度主要城市受疫情影響較大，全年“穩(wěn)增長(zhǎng)”難度加大，財(cái)政政策和貨幣政策或?qū)⒓哟a，繼續(xù)關(guān)注受益最大的新老基建、房地產(chǎn)、銀行等方向；第二，通脹主線。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)快速上漲，可關(guān)注種子、農(nóng)藥、化肥等板塊的投資機(jī)會(huì)。中線可關(guān)注必選消費(fèi)的投資機(jī)會(huì)；第三，人民幣貶值主線。關(guān)注受益于人民幣貶值的紡織服裝、玩具、家用電器等板塊；第四，關(guān)注科技成長(zhǎng)股的超跌反彈機(jī)會(huì)。

【消息面】

1、 多地密集出臺(tái)紓困舉措服務(wù)業(yè)連迎政策“大禮包”

減稅降費(fèi)、房租減免、金融支持、消費(fèi)券補(bǔ)助……自2月18日國(guó)家發(fā)展改革委等14個(gè)部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》以來(lái)，廣州、天津、貴州、陜西等多地出臺(tái)相關(guān)政策，幫助服務(wù)業(yè)市場(chǎng)主體紓困解難、降低成本、提振信心。

中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受疫情影響，服務(wù)業(yè)特別是以小微企業(yè)和個(gè)體工商戶為代表的消費(fèi)服務(wù)業(yè)面臨較大生存壓力，多地紛紛出臺(tái)政策，持續(xù)加大減稅降費(fèi)、貸款融資、減租讓利、財(cái)政直補(bǔ)、援企穩(wěn)崗等政策優(yōu)惠力度，通過(guò)減與補(bǔ)、貸與增、讓與緩等方式不斷為企業(yè)輸血補(bǔ)血，努力增強(qiáng)企業(yè)“自愈”能力和抵抗疫情沖擊能力，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了強(qiáng)大助力。

2、“暗戰(zhàn)”存款利率下行銀行負(fù)債端“關(guān)山重重”

4月下旬以來(lái)，已有多家銀行響應(yīng)存款自律機(jī)制，下調(diào)普通定期存款利率。這可以降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)而減輕實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本；在當(dāng)前銀行資產(chǎn)投放收益下行之際，也有助于銀行息差穩(wěn)定。

但是，這也將使得部分中小銀行的負(fù)債端管理進(jìn)退兩難——利率下調(diào)，會(huì)進(jìn)一步增加吸收存款的壓力；利率不降，貸款投放價(jià)格缺乏吸引力?；鶎又幸裁媾R挑戰(zhàn)，多位受訪銀行支行人士表示，今年完成存款目標(biāo)壓力很大。

（文章來(lái)源：和信投顧）

關(guān)鍵詞： 外圍市場(chǎng)