一波未平一波又起。

6月21日晚，河南恒星科技有限公司(恒星科技002132.SZ)發(fā)布公告稱，由于國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化且公司2018年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃預(yù)計(jì)無法在規(guī)定期限內(nèi)完成授予、登記等相關(guān)工作，決定終止實(shí)施公司2018年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。

而此前不久，深交所對恒星科技在2017年年報(bào)中當(dāng)年非經(jīng)常性損益發(fā)生額同比增長20倍，計(jì)入當(dāng)期損益政府補(bǔ)助同比暴增12倍等問題進(jìn)行了關(guān)注。

6月13日，恒星科技在回復(fù)交易所對相關(guān)問詢函時(shí)解釋稱，2017年度計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額約1739.93萬元，(占2016年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤的比例為 16.45%)，其中，2017年度收到的政府補(bǔ)助金額為1687.62萬元，遞延收益當(dāng)期分?jǐn)?2.31萬元。

2017年政府補(bǔ)助激增，“突遭”資產(chǎn)減值，利潤變臉;其全資子公司參與溢價(jià)定增下，竟將1億元全部買入相關(guān)資管計(jì)劃中的進(jìn)取級份額;雖然深陷定增泥潭，“面對相關(guān)項(xiàng)目收益承諾”的誘惑，再次豪擲千金……所有這一切，令這家主營業(yè)務(wù)為金屬制品的河南企業(yè)備受關(guān)注。

政府補(bǔ)助激增 業(yè)績變臉

《華夏時(shí)報(bào)》記者深入梳理數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，恒星科技2014年到2017年的凈利潤分別約為4548.39萬元、3949.14萬元、1.06億元、5659.13萬元;而同期2014年到2017年對應(yīng)的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助則分別約為971.46萬元、145.99萬元、130.65萬元、1739.93萬元。

2017年政府補(bǔ)助暴漲后已經(jīng)占2017年恒星科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤的31%。

對于突如其來的補(bǔ)助，恒星科技在回復(fù)函中解釋道，2017年7月公司收到招商引資和社會資本投資社會公益事業(yè)項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)資金700萬元;公司及控股子公司2017年8月、11月分別收到進(jìn)出口企業(yè)發(fā)展補(bǔ)助資金合計(jì)100萬元;2017年9月，公司收到工業(yè)轉(zhuǎn)型升級資金600萬元，計(jì)入2017年度損益20萬元，其余計(jì)入遞延收益等，控股子公司收到企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新引導(dǎo)專項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)10萬元，上述事項(xiàng)均有披露。

其余公司及控股子公司當(dāng)期收到的政府補(bǔ)助及遞延收益當(dāng)期分?jǐn)偤嫌?jì)金額為909.93萬元，其中：計(jì)入2017年度的政府補(bǔ)助857.62萬元，遞延收益2017年度分?jǐn)?2.31萬元，占公司2016年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤比例為8.60%，未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，未對相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行單獨(dú)披露。

值得關(guān)注的是，2017年恒星科技在政府補(bǔ)助激增下，突擊計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，年報(bào)凈利潤遭遇變臉。

2017年10月24日，恒星科技在2017 年第三季度報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.2億元至1.5億元。2018年4月11日，恒星科技突然發(fā)布關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，對可供出售金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款壞賬損失分別計(jì)提約7600萬元、2800萬元，合計(jì)高達(dá)1億多元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

恒星科技董秘李明向《華夏時(shí)報(bào)》記者解釋稱，主要是由于發(fā)現(xiàn)與相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)存在不同意見的時(shí)候已經(jīng)到了3月份導(dǎo)致。

“這種現(xiàn)象目前資本市場不少，之前的定增項(xiàng)目或者高質(zhì)押導(dǎo)致股價(jià)崩盤的很多。建議投資者投資市場上優(yōu)秀的資產(chǎn)，而不建議炒小，炒新，炒概念。”北京啟明樂投資產(chǎn)管理有限公司董事長李堅(jiān)向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱。

參與溢價(jià)定增陷泥潭

2015年12月31日，恒星科技審議通過了《關(guān)于全資子公司使用自有資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的議案》，同意公司全資子公司鼎恒投資控股有限公司(下稱 “鼎恒投資”)使用自有資金不超過1億元人民幣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

鼎恒投資以1億元參與天弘基金管理有限公司(下稱“天弘基金” )的“天弘基金-鼎恒-定增131號資產(chǎn)管理計(jì)劃”(下稱“天弘資管計(jì)劃”)。

據(jù)了解，此次天弘資管計(jì)劃投資對象主要就是參與中山大洋電機(jī)股份有限公司(大洋電機(jī)002249.SZ)定向增發(fā)的限售股票。

2016年2月4日，大洋電機(jī)發(fā)布公告顯示，天弘資管計(jì)劃此次參與認(rèn)購的發(fā)行價(jià)格為10.01元/股，限售期限為12個(gè)月，而當(dāng)日大洋電機(jī)收盤價(jià)格僅為9.05元/股。

值得注意的是，天弘資管計(jì)劃中優(yōu)先級資金與進(jìn)取級資金比例不高于1.5:1，如此“溢價(jià)”定增下，鼎恒投資卻選擇以1億元全部認(rèn)購資管計(jì)劃中的進(jìn)取級份額，此舉動(dòng)令人不解。

時(shí)隔一年，2017年2月6日，此次鼎恒投資參與大洋電機(jī)的定增股份解禁上市，當(dāng)日大洋電機(jī)的收盤價(jià)為7.76元/股，相比最初的認(rèn)購價(jià)已經(jīng)下跌二成左右。而截至2018年6月20日，大洋電機(jī)股價(jià)已經(jīng)跌至4.30元/股附近，相比最初其配售發(fā)行價(jià)更是逼近腰斬。

原計(jì)劃此次風(fēng)險(xiǎn)投資本應(yīng)在2017年12月31日完成“退出”，但是目前依舊無法畫上句號，甚至成為了2017年恒星科技業(yè)績變臉中計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的主力。

對此，恒星科技則稱，由于受到“減持新規(guī)”及證券市場整體走弱的影響，公司全資子公司鼎恒投資控股有限公司一直未減持所持的“大洋電機(jī)”股票。

2018年6月13日，恒星科技在回復(fù)交易所2017年年報(bào)問詢時(shí)稱，可供出售金融資產(chǎn)中，天弘基金-鼎恒-定增131號資產(chǎn)管理計(jì)劃2017年賬面余額目前仍有2.5億元。

恒星科技深陷定增泥潭，如何“兌現(xiàn)收益”備受市場關(guān)注。

面對誘惑 再次豪擲千金

4月10日，恒星科技簽訂合作框架協(xié)議公告稱，恒星科技及鼎恒投資于2018年4月9日與杭州喬虹投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“喬虹投資”)等簽訂合作框架協(xié)議，擬聯(lián)合出資設(shè)立項(xiàng)目公司，開展高端鏡頭及鏡頭模組產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。

4月20日，在回復(fù)深圳證券交易所中小板公司管理部的相關(guān)問詢函時(shí)(下稱“回復(fù)函”)，恒星科技解釋道，本次擬投資的項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為4億元，與公司目前主營業(yè)務(wù)暫無協(xié)同效應(yīng)。

據(jù)了解，投資該項(xiàng)目的主要原因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)隨著手機(jī)終端要求的不斷提高和國內(nèi)5G的逐步推廣，高端光學(xué)鏡頭及模組行業(yè)未來發(fā)展空間巨大，行業(yè)可持續(xù)發(fā)展性強(qiáng)，目前市場處于供不應(yīng)求狀況。喬虹投資及管理團(tuán)隊(duì)承諾2019-2021年項(xiàng)目公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.7 億元、18.7億元和23.2億元，承諾凈利潤分別為1.2億元、2.65億元和3.46億元。

該回復(fù)函中，恒星科技稱擬投項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2018年5月啟動(dòng)，在2018年底具備規(guī)模化生產(chǎn)的條件，2019年進(jìn)入業(yè)績承諾期。

《華夏時(shí)報(bào)》記者通過梳理相關(guān)工商信息發(fā)現(xiàn)，喬虹投資于2017年11月底成立。一個(gè)月后，“深圳市漢視安科技有限公司”(下稱“漢視安”)作為喬虹投資的控股子公司成立。漢視安的經(jīng)營范圍顯示，同樣存在光學(xué)鏡頭、光學(xué)電子產(chǎn)品的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，對于未來的雙方合作是否將存在競爭受市場關(guān)注。

目前深陷定增泥潭的恒星科技，再次面對如此樂觀的預(yù)期，利用自身的資金優(yōu)勢，通過喬虹投資能否順利實(shí)現(xiàn)未來的“錢”景，難免令業(yè)內(nèi)擔(dān)憂。

面對市場的質(zhì)疑，喬虹投資在“高端光學(xué)鏡頭及模組行業(yè)”的管理尤其是技術(shù)優(yōu)勢，是否能夠結(jié)合漢視安目前的經(jīng)營狀況進(jìn)行披露，已經(jīng)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

深圳證券交易所對于上述擬投項(xiàng)目未來的業(yè)績的實(shí)施可能性及為實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾，喬虹投資擬將其持有的項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押給你公司，同時(shí)需為業(yè)績承諾提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保進(jìn)行了問詢關(guān)注。

“在合作框架下，采取上述質(zhì)押、擔(dān)保措施主要是為項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行提供保障。”恒星科技表示，但目前仍無法全額覆蓋業(yè)績承諾。(本報(bào)記者 葛愛峰 實(shí)習(xí)生 賀海龍 鄭州報(bào)道)

關(guān)鍵詞： 恒星 政府 科技