數(shù)據(jù)要點：

本周，42個主要城市新房成交面積環(huán)比下降3%，2023年累計成交面積同比增速與上周持平。其中一線環(huán)比下降較多城市為深圳、北京，分別環(huán)比下降31%、24%。一線城市累計成交面積同比上升13%，二、三線城市累計成交面積分別同比下降3%、1%。2023年累計交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞，分別下降38%、30%、31%。

截至8月4日，13個主要城市可售面積（庫存）環(huán)比下降1%；平均去化周期25.9個月，環(huán)比上升23%。東營和溫州、寧波去化周期環(huán)比上升較多，分別上升53%和46%、46%，去化周期分別由上期的16.6個月和31.1個月、22.1個月變動至25.3月和45.4個月、32.3個月。

(資料圖片僅供參考)

本周，15個主要城市二手房交易建面下降9%。其中環(huán)比下降較多城市為南寧、北京，分別環(huán)比下降43%、20%。2023年累計成交面積同比上升41%。

2023 年累計同比下降較多城市為寶雞，同比下降 45%。

本周觀點：

本周，一、二線新房成交環(huán)比分別下降15%、1%，三線新房成交環(huán)比上升4%（環(huán)比增速放緩26pct），帶動重點城市新房成交面積環(huán)比有所回落。從城市區(qū)域來看，泰安成交環(huán)比繼續(xù)下降58%，帶動北部區(qū)域成交面積環(huán)比進一步下滑，環(huán)比下降32%。二手房成交方面，成交環(huán)比下滑的城市數(shù)量較上周有所增加，其中，南寧等地環(huán)比降幅持續(xù)擴大，帶動重點城市二手房成交面積環(huán)比降幅擴大7pct。

庫存方面，本周，重點城市去化周期環(huán)比大幅上升23%（上周環(huán)比：+13%）。其中，在上海、廣州環(huán)比繼續(xù)上升及深圳環(huán)比增速轉(zhuǎn)正的影響下，一線城市去化周期環(huán)比上升8%；其他城市中，除杭州成交環(huán)比下降外，其他重點城市環(huán)比回升共同帶動去化周期環(huán)比進一步上升。

投資建議：

頂層表態(tài)持續(xù)高頻，地方政策出臺進度加快。近期，頂層及地方會議再次明確滿足剛性及改善性住房需求、降低企業(yè)融資成本及延長保交樓計劃等。同時，公安部提出推動全面放寬大城市落戶條件、發(fā)改委亦提出在更好滿足居民合理住房需求等方面加強政策儲備。各部委表態(tài)持續(xù)推動地方加快政策布局：1）滿足合理住房需求方面，三四線城市在購房資金上的支持力度較大，如寧夏隆德已有一套住房的家庭再買普通住房商貸最低首付比降至20%、貴陽支持首次住房公積金貸款“既提又貸”等，持續(xù)推動居民購房成本下降；另外，在頂層的支持下，或?qū)邮赘侗认陆档日咄诵亩€城市上移、進一步穩(wěn)定市場預(yù)期。2）提升住房內(nèi)需方面，近期二線城市相關(guān)政策較為高頻，如南昌支持人才在南昌安居落戶、惠州1類人才首套及二套公積金貸款最高可達100萬元等，或有望帶動潛在購房需求上升。在當(dāng)前銷售表現(xiàn)及政策環(huán)境下，長期深耕一線及重點二線內(nèi)核心區(qū)域的房企或持續(xù)受益。維持行業(yè)“強于大市”評級。

風(fēng)險提示：調(diào)控政策存不確定性；公司銷售結(jié)算或出現(xiàn)波動。

關(guān)鍵詞：