大摩分析師認(rèn)為，微軟當(dāng)前估值仍然合理，生成式AI將大幅擴(kuò)大可自動(dòng)化軟件業(yè)務(wù)范圍，而微軟正處軟件領(lǐng)域最有利的位置，未來(lái)1年還能再漲20%。

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“小非農(nóng)”引爆美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息預(yù)期，隔夜三大美國(guó)股指兩連跌至一周低位，而微軟收漲逾0.9%，連漲兩日至6月16日以來(lái)高位，成了道瓊斯指數(shù)中唯一上漲的股票。年初至今微軟股價(jià)已上漲42%，至341.27美元。

微軟為何不跌？

摩根士丹利分析師Keith Weiss在最新的報(bào)告中直言，微軟成為他們大型軟件公司中的首選，AI將助力微軟起飛，成為蘋(píng)果之后第二家躋身三萬(wàn)億美元市值的科技巨頭。

同時(shí)，摩根士丹利還將微軟的未來(lái)12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)從335美元上調(diào)到415美元，并維持對(duì)該股的增持評(píng)級(jí)，這也意味著較昨日的收盤(pán)價(jià)，微軟還有約21.6%的漲幅空間，市值將達(dá)到約為3.1萬(wàn)億。

大摩將微軟評(píng)為大型軟件公司中的首選

摩根士丹利的分析師認(rèn)為，生成式AI將大幅擴(kuò)大可自動(dòng)化軟件業(yè)務(wù)范圍，而微軟正處軟件領(lǐng)域最有利的位置，可以在這種趨勢(shì)中獲利。

Weiss指出，盡管微軟今年股價(jià)已上漲了42%，但估值仍然合理：

微軟的PEG比率(市盈率(P/E比率)除以預(yù)期盈利增長(zhǎng)率的比值)仍處歷史平均水平。

5月開(kāi)發(fā)者大會(huì)上，微軟預(yù)告了Windows Copilot將在6月上線(xiàn)，在6月的最后一天，微軟的承諾兌現(xiàn)，接入GPT-4的Copilot已經(jīng)全線(xiàn)“落戶(hù)”Windows。

由于Windows Copilot與Bing Chat 建立在相同的基礎(chǔ)上，微軟允許開(kāi)發(fā)人員將為ChatGPT和Bing Chat編寫(xiě)的插件擴(kuò)展到這個(gè)人工智能助手。這意味著，ChatGPT、Bing、Dynamics 365 Copilot、Microsoft 365 Copilot 和 Windows Copilot等，可以共享70多個(gè)第三方插件。

彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利給出的目標(biāo)價(jià)僅次于投行Redburn給出的450美元。自2016年初，摩根士丹利一直給予微軟增持評(píng)級(jí)，該股在這一時(shí)期漲幅超500%。

在過(guò)去幾年中，微軟對(duì)ChatGPT背后的AI初創(chuàng)企業(yè)OpenAI投資上百億美元，且微軟Azure為OpenAI獨(dú)家云服務(wù)供應(yīng)商，雙方合作緊密。

今年上半年，微軟以領(lǐng)導(dǎo)者的姿態(tài)在ChatGPT掀起的AI浪潮中力壓谷歌、亞馬遜等一眾對(duì)手，AI接入Bing搜索等旗下產(chǎn)品的出色體驗(yàn)鞏固了微軟的業(yè)務(wù)版圖，也帶動(dòng)Azure獲得穩(wěn)健業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

Wedbush分析師Dan Ives在周三的報(bào)告中指出，微軟AI貨幣化進(jìn)度比市場(chǎng)預(yù)期更快，預(yù)計(jì)微軟在其云服務(wù)Azure中每支出100美元，就有35-40美元花在人工智能上面，微軟在AI領(lǐng)域的“貨幣化機(jī)會(huì)”比預(yù)期的要早。

Ives認(rèn)為，ChatGPT將是微軟的“下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)”，并將幫助推動(dòng)股價(jià)上漲，公司可能會(huì)在2024年初達(dá)到3萬(wàn)美元市值。他給微軟的評(píng)級(jí)是“跑贏大盤(pán)”，目標(biāo)價(jià)375美元。

不過(guò)，Ives給微軟定下的375美元的目標(biāo)價(jià)，相對(duì)于3萬(wàn)億美元的市值目標(biāo)可能太保守了。微軟現(xiàn)價(jià)338美元，要摸到3萬(wàn)億美元的門(mén)檻，股價(jià)需要達(dá)到403.47美元。

近期FactSet調(diào)查的51名分析師中，43名分析師給予微軟“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，7名分析師給予“持有”評(píng)級(jí)，1名分析師給予“賣(mài)出”評(píng)級(jí)。但是，其中只有3家公司的分析師認(rèn)為微軟明年的市值將破3萬(wàn)億美元大關(guān)。

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