上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

(資料圖片)

對上海證券交易所《關(guān)于合興汽車電子股份有限公司

 向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請文件的審核

      問詢函》的回復(fù)（修訂稿）

       上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

對上海證券交易所《關(guān)于合興汽車電子股份有限公司向不特定對象發(fā)

 行可轉(zhuǎn)換公司債券申請文件的審核問詢函》的回復(fù)（修訂稿）

                            上會(huì)業(yè)函字（2023）第 713 號

上海證券交易所：

  上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“申報(bào)會(huì)計(jì)師”或“我們”）

作為合興汽車電子股份有限公司（以下簡稱“合興股份”或“公司”或“發(fā)行

人”）的申報(bào)會(huì)計(jì)師，我們收到合興股份轉(zhuǎn)發(fā)的貴所于 2023 年 5 月 17 日出具的

《關(guān)于合興汽車電子股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請文件

的審核問詢函》（以下簡稱“審核問詢函”）。根據(jù)貴所的要求，我們對審核問

詢函所列問題中需要申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見的問題進(jìn)行了認(rèn)真核查，現(xiàn)

將有關(guān)問題的核查情況和核查意見說明如下：

  （本回復(fù)除特別注明外，所涉統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中若出現(xiàn)總數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)值之和尾數(shù)

不符的情況，均系四舍五入原因造成。）

問題 2、關(guān)于融資規(guī)模和效益測算

     根據(jù)申報(bào)材料：

     （1）發(fā)行人本次募投新能源汽車電子零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集

資金 61,000.00 萬元，擬生產(chǎn)新能源三電系統(tǒng)部件、汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)部件

和車身電子控制系統(tǒng)部件產(chǎn)品；

     （2）公司汽車電子產(chǎn)線的設(shè)備利用率相對較低，系由于汽車電子以定制化

產(chǎn)品為主，不同客戶、不同型號的產(chǎn)品均采用“專線生產(chǎn)”的方式，產(chǎn)線的通

用性較弱；

     （3）本次募投項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為 14.69%（稅后）。

     請發(fā)行人說明：

     （1）本次募投項(xiàng)目融資規(guī)模的具體構(gòu)成及測算依據(jù)，本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)

的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線數(shù)量及對應(yīng)的主要客戶情況，擬使用募集資金的具體構(gòu)

成；

     （2）結(jié)合現(xiàn)有資金及資金安排情況、相關(guān)資金周轉(zhuǎn)、利潤留存及資金缺口

測算情況等，說明本次融資規(guī)模的合理性，非資本性支出占比是否超過募集資

金總額的 30%；

     （3）結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)情況，說明本次募投項(xiàng)目效益測算主要產(chǎn)品單價(jià)、銷量、

毛利率等參數(shù)選擇的合理性。

     請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

     回復(fù)：

     一、本次募投項(xiàng)目融資規(guī)模的具體構(gòu)成及測算依據(jù)，本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)

的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線數(shù)量及對應(yīng)的主要客戶情況，擬使用募集資金的具體構(gòu)

成。

     （一）本次募投項(xiàng)目融資規(guī)模的具體構(gòu)成及測算依據(jù)

  本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過 61,000.00 萬

元（含 61,000.00 萬元），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將投向以下項(xiàng)目：

                                                                單位：萬元

序號                     項(xiàng)目名稱                 項(xiàng)目投資總額          擬投入募集資金

                   合計(jì)                           75,360.32       61,000.00

        本項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資 75,360.32 萬元，其中建設(shè)投資 71,678.85 萬元，鋪底流

動(dòng)資金 3,681.47 萬元。公司擬使用本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集

資金金額為 61,000.00 萬元。具體如下：

                                                                單位：萬元

 序號              項(xiàng)目名稱           投資金額                 擬使用募集資金投入金額

             合計(jì)                       75,360.32                 61,000.00

        （1）建設(shè)投資

     本項(xiàng)目擬新建廠房、辦公樓、配套建筑等，項(xiàng)目建筑工程費(fèi)合計(jì)為 24,767.85

萬元，建筑工程費(fèi)估算如下表：

                               工程量              建設(shè)單價(jià)             投資額

序號                名稱

                              （平方米）            （元/平方米）          （萬元）

一                主要建筑

           小計(jì)                96,806.00                           23,277.28

二           其他設(shè)施

           小計(jì)                45,697.00                            1,490.57

           合計(jì)               142,503.00                           24,767.85

注：上表中的建筑面積系參考編制可研報(bào)告時(shí)的面積，后續(xù)施工過程中可能會(huì)根據(jù)實(shí)際情

況略作調(diào)整。

    項(xiàng)目設(shè)備及軟件購置費(fèi)合計(jì)為 39,353.06 萬元，其中設(shè)備購置費(fèi) 37,351.42

萬元，軟件購置費(fèi) 2,001.64 萬元。

 序號             設(shè)備名稱           數(shù)量（臺(tái)、套）                 金額（萬元）

    一   設(shè)備購置費(fèi)

               小計(jì)                           1,661              37,351.42

    二   軟件購置費(fèi)

               合計(jì)                           2,685              39,353.06

    ①生產(chǎn)設(shè)備

    本項(xiàng)目擬新增生產(chǎn)設(shè)備 1,048 臺(tái)，金額為 27,465.56 萬元，具體如下：

    設(shè)備設(shè)施名稱          單位   單價(jià)（萬元）              數(shù)量            金額（萬元）

    沖床（125T）        臺(tái)     113.00              16               1,808.00

    沖床（220T）        臺(tái)     169.50              16               2,712.00

    沖床（300T）        臺(tái)     339.00              16               5,424.00

注塑機(jī)（30-50T）     臺(tái)     14.69     10      146.90

注塑機(jī)（60-90T）     臺(tái)     48.59     10      485.90

注塑機(jī)（90-120T）    臺(tái)     67.80     32     2,169.60

 注塑機(jī)（260T）      臺(tái)     113.00    10     1,130.00

  生產(chǎn)機(jī)器人         臺(tái)     11.49    122     1,402.04

   模溫機(jī)          臺(tái)      3.86     85      328.49

  自動(dòng)化工裝         臺(tái)     12.03    604     7,268.84

   波峰焊機(jī)         臺(tái)     28.25      2      56.50

   點(diǎn)膠機(jī)          臺(tái)     17.71      5      88.54

   焊接機(jī)          臺(tái)     84.65      7      592.54

  除濕干燥機(jī)         臺(tái)      3.67     52      190.97

  慢走絲設(shè)備         臺(tái)     84.75     15     1,271.25

   電脈沖          臺(tái)     80.00      8      640.00

   工藝磨床         臺(tái)      6.50     16      104.00

 高速銑—石墨機(jī)        臺(tái)     170.00     3      510.00

 高速銑—紫銅機(jī)        臺(tái)     170.00     1      170.00

 光學(xué)曲線磨床         臺(tái)     146.90     1      146.90

   加工中心         臺(tái)     146.90     4      587.60

 精密平面磨床         臺(tái)     30.00      1      30.00

   平面磨床         臺(tái)     10.00      2      20.00

   穿孔機(jī)          臺(tái)      8.50      4      34.00

 模具激光焊接機(jī)        臺(tái)      8.50      1       8.50

  激光雕刻機(jī)         臺(tái)     27.00      1      27.00

               合計(jì)              1,048   27,465.56

 ②檢測設(shè)備

 本項(xiàng)目擬新增檢測設(shè)備 46 臺(tái)，金額為 2,687.14 萬元，具體如下：

 設(shè)備設(shè)施名稱         單位   單價(jià)（萬元）    數(shù)量      金額（萬元）

  影像測量儀         臺(tái)     20.34     14      284.76

  三坐標(biāo)測量儀         臺(tái)     109.61    16   1,753.76

 光學(xué)影像測量儀         臺(tái)      6.78     4     27.12

  光學(xué) 3D 測量儀      臺(tái)     226.00    1     226.00

非接觸式光學(xué)測量儀        臺(tái)     45.20     1     45.20

   輪廓測量儀         臺(tái)     28.25     1     28.25

 表面粗糙度測量儀        臺(tái)     16.95     3     50.85

X-RAY 無損透視檢測儀    臺(tái)     45.20     6     271.20

                合計(jì)               46   2,687.14

  ③試驗(yàn)設(shè)備

  本項(xiàng)目擬新增試驗(yàn)設(shè)備 88 臺(tái)，金額為 2,434.25 萬元，具體如下：

  設(shè)備設(shè)施名稱         單位   單價(jià)（萬元）     數(shù)量   金額（萬元）

  力學(xué)試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     13.04     13    169.50

  熱學(xué)試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     32.27     9     290.41

  化學(xué)試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     36.69     26    953.95

  電學(xué)試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     35.78     3     107.35

 可靠性試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     27.25     27    735.63

 輔助性試驗(yàn)設(shè)備         臺(tái)     17.74     10    177.41

                合計(jì)               88   2,434.25

  ④倉儲(chǔ)設(shè)備/設(shè)施

  本項(xiàng)目擬新增倉儲(chǔ)設(shè)備/設(shè)施 4 套，金額為 2,400.12 萬元，具體如下：

  設(shè)備設(shè)施名稱         單位   單價(jià)（萬元）     數(shù)量   金額（萬元）

  標(biāo)準(zhǔn)塑膠棧板         套     366.12    1     366.12

    立體倉          套    1,130.00   1    1,130.00

  智能物流系統(tǒng)         套     508.50    1     508.50

  消防+除濕機(jī)         套     395.50    1     395.50

                合計(jì)               4    2,400.12

  ⑤信息設(shè)施/設(shè)備

  本項(xiàng)目擬新增信息設(shè)施/設(shè)備 12 套，金額為 84.47 萬元，具體如下：

 設(shè)備設(shè)施名稱        單位       單價(jià)（萬元）       數(shù)量        金額（萬元）

   光纖          條          3.96        3         11.87

 硬件信息設(shè)備        臺(tái)          6.61        5         33.05

   服務(wù)器         臺(tái)          9.89        4         39.55

              合計(jì)                     12         84.47

 ⑥辦公設(shè)備

 本項(xiàng)目擬新增辦公設(shè)備 430 套，金額為 284.31 萬元，具體如下：

 設(shè)備設(shè)施名稱        單位       單價(jià)（萬元）       數(shù)量        金額（萬元）

會(huì)議室、辦公室設(shè)備      套          1.94       30         58.31

  辦公電腦         臺(tái)          0.57       400        226.00

              合計(jì)                     430        284.31

 ⑦環(huán)保/職業(yè)健康設(shè)備

 本項(xiàng)目擬新增環(huán)保/職業(yè)健康設(shè)備 33 套，金額為 1,995.58 萬元，具體如下：

 設(shè)備設(shè)施名稱        單位       單價(jià)（萬元）       數(shù)量        金額（萬元）

車間廢氣抽風(fēng)系統(tǒng)       套         33.90       14         474.60

 廢氣凈化系統(tǒng)        套         11.30       14         158.20

  集塵系統(tǒng)         套         31.64        2         63.28

超聲波廢水處理系統(tǒng)      套         45.20        1         45.20

  中央空調(diào)         套         847.50       1         847.50

  配電設(shè)備         套         406.80       1         406.80

              合計(jì)                     33        1,995.58

 ⑧生產(chǎn)系統(tǒng)、辦公系統(tǒng)等軟件

 本項(xiàng)目擬新增生產(chǎn)系統(tǒng)、辦公系統(tǒng)等軟件 1,024 套，金額為 2,001.64 萬元，

具體如下：

  設(shè)備設(shè)施名稱           單位   平均單價(jià)（萬元）      數(shù)量       金額（萬元）

 MES 生產(chǎn)管理系統(tǒng)         套       248.60         1    248.60

 線上協(xié)同辦公系統(tǒng)           套       113.00         1    113.00

 模具自動(dòng)化產(chǎn)線系統(tǒng)          套       107.35         1    107.35

       人力資源軟件系統(tǒng)               套           61.75            1       61.75

           三維設(shè)計(jì)軟件             套           20.91            46      961.63

   操作系統(tǒng)、機(jī)械制圖軟件等               套           0.30            950      283.75

    模具開發(fā)設(shè)計(jì)加工軟件等               套           9.40             24      225.55

                         合計(jì)                               1,024   2,001.64

       本次募投項(xiàng)目中，采購的設(shè)備及軟件數(shù)量主要根據(jù)擬規(guī)劃的產(chǎn)能所需的設(shè)備

   和相關(guān)軟件而確定，具有合理性；單價(jià)主要參照相同或類似設(shè)備或軟件的市場

   價(jià)格確定，具有公允性。

       根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，生產(chǎn)設(shè)備安裝工程費(fèi)率為 1.0%，公輔設(shè)備安裝工程費(fèi)率為

       序號         項(xiàng)目          金額（萬元）              比例      安裝工程費(fèi)金額（萬元）

                          合計(jì)                                          314.57

        項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用合計(jì)為 6,579.26 萬元，主要包括土地使用費(fèi)、建設(shè)

   單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)等，具體如下：

                       總金額

  名稱         比例                                主要內(nèi)容                        確定依據(jù)

                      （萬元）

 土地使用費(fèi)            -    4,602.42   購買本次募投項(xiàng)目土地使用權(quán)的支出                根據(jù)簽署的合同協(xié)議確定

                                  為保證建設(shè)工作正常進(jìn)行購置必要的辦               前述 1）+2）+3）之和的

建設(shè)單位管理費(fèi)      0.4%       257.74

                                     公設(shè)備、用具等所需的費(fèi)用                       0.4%

                                  為項(xiàng)目建設(shè)提供必要的可行性研究報(bào)告

 前期工作費(fèi)            -      56.63                                      根據(jù)市場價(jià)格確定

                                        等所需的費(fèi)用

                                   為進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)而發(fā)生的必要的勘察               前述 1）+2）+3）之和的

 勘察設(shè)計(jì)費(fèi)       1.0%       644.35

                                         費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)                          1.0%

 臨時(shí)設(shè)施費(fèi)       0.5%       123.84    為項(xiàng)目建設(shè)搭建必要的臨時(shí)設(shè)施的費(fèi)用                  前述 1）的 0.5%

                                  項(xiàng)目建設(shè)過程中支付給工程監(jiān)理機(jī)構(gòu)的               前述 1）+2）+3）之和的

 工程監(jiān)理費(fèi)       0.8%       515.48

                                          費(fèi)用                            0.8%

                                  為項(xiàng)目建設(shè)購買必要的保險(xiǎn)所產(chǎn)生的費(fèi)               前述 1）+2）+3）之和的

 工程保險(xiǎn)費(fèi)       0.4%       257.74

                                           用                            0.4%

                                  項(xiàng)目建設(shè)完成后進(jìn)行必要的試運(yùn)轉(zhuǎn)所產(chǎn)

聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)       0.3%       118.06                                       前述 2）的 0.3%

                                        生的費(fèi)用

合計(jì)           -    6,579.26            -                          -

     本次募投項(xiàng)目中的項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用主要為土地使用費(fèi)，為購買本次

 募投項(xiàng)目土地使用權(quán)的支出，屬于資本性支出。

     根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等要求，自行建造某項(xiàng)資產(chǎn)的成本，由建造該項(xiàng)資

 產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構(gòu)成。工程建設(shè)其他費(fèi)用中的建設(shè)

 單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)等均為工程建設(shè)所必要的投入，屬于相

 關(guān)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構(gòu)成，符合資本化條件，亦屬

 于資本性支出。

     項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)合計(jì) 664.11 萬元，按照建設(shè)投資中建筑工程費(fèi)、設(shè)備及軟件購

 置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程建設(shè)其他費(fèi)用（除土地使用費(fèi)）之和的 1.0%進(jìn)行估算。

     （2）鋪底流動(dòng)資金

     流動(dòng)資金是指建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，為維持正常生產(chǎn)年份的正常經(jīng)營，用于購買

 原材料、燃料、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。本項(xiàng)目

 綜合考慮應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、存貨等經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)以及應(yīng)付票據(jù)

 及應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)等經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的情況，設(shè)置鋪底流動(dòng)資金 3,681.47

 萬元。

     本次募投項(xiàng)目總投資構(gòu)成中，非資本性支出部分為預(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金，

 測算具有合理性，均不使用募集資金進(jìn)行投入。資本性支出部分包括建筑工程

 費(fèi)、設(shè)備及軟件購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程建設(shè)其他費(fèi)用，總金額為 71,014.74

 萬元。具體情況如下：

         項(xiàng)目名稱                             投資金額（萬元）

         建筑工程費(fèi)                                       24,767.85

       設(shè)備及軟件購置費(fèi)                                      39,353.06

         安裝工程費(fèi)                                          314.57

       工程建設(shè)其他費(fèi)用                                       6,579.26

             合計(jì)                                      71,014.74

固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)原值合計(jì)分別為 102,033.03 萬元和 117,975.48 萬元；合

興股份全資子公司合興太倉 2022 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 53,490.66 萬元，2021 年末和

萬元；本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)以后每年將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 102,828.50 萬元，固定資產(chǎn)

和無形資產(chǎn)合計(jì)的資本性支出金額為 71,014.74 萬元。按照單位固定資產(chǎn)和無

形資產(chǎn)產(chǎn)出計(jì)算，對比如下：

                                                     單位：萬元

          項(xiàng)目            合興股份          合興太倉         本次募投項(xiàng)目

  固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)原值            110,004.26    27,603.89    71,014.74

         營業(yè)收入            146,074.90    53,490.66    102,828.50

 單位固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)產(chǎn)出                 1.33         1.94          1.45

注：合興股份和合興太倉的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)原值取 2021 年末和 2022 年末的平均值

     由上表可知，本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的單位產(chǎn)出介于合興股份和合興太倉之

間。本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的單位產(chǎn)出比合興股份 2022 年的單位產(chǎn)出略高，主要

原因系合興股份所在地浙江溫州為公司總部，部分固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)用于總

部管理職能。與合興太倉相比，本次募投項(xiàng)目的單位產(chǎn)出偏低，主要系以下幾

方面的因素共同導(dǎo)致：首先，合興太倉基地的土地使用權(quán)面積為 29,292.81 ㎡，

土地出讓金為 775.98 萬元，本次募投項(xiàng)目嘉興基地的土地使用權(quán)面積為

次，為了保證廠房的使用壽命和穩(wěn)定性，本次募投項(xiàng)目的廠房建筑物以鋼結(jié)構(gòu)

為主，造價(jià)相對更高；最后，考慮到嘉興基地達(dá)產(chǎn)以后，預(yù)計(jì)年收入可達(dá) 10 億

余元，產(chǎn)值較太倉基地更高，且主要產(chǎn)品均為公司未來重點(diǎn)布局的方向，對于

公司的長期發(fā)展具有更強(qiáng)的戰(zhàn)略意義，為了對嘉興基地進(jìn)行更加高效的管理，

公司也預(yù)留了部分管理職能的建筑投入和辦公設(shè)備投入。

     綜上所述，本次募投項(xiàng)目融資規(guī)模測算具有合理性。

     （二）本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線數(shù)量及對應(yīng)的主要客戶

情況

     本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線數(shù)量及對應(yīng)的主要客戶情況如

下：

 類別       本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品        產(chǎn)品型號        產(chǎn)線數(shù)量         主要客戶

         新能源汽車電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)

                         LBQ 系列一        2          聯(lián)合電子

            系統(tǒng)部件

新能源三

         新能源汽車電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)

電系統(tǒng)部                     LBQ 系列二        6          聯(lián)合電子

            系統(tǒng)部件

  件

         新能源汽車電池管理系

                          DCB 系列        4           大眾

             統(tǒng)部件

汽車轉(zhuǎn)向      電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件        ESC 系列        6           采埃孚

與制動(dòng)系

統(tǒng)           轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件        ZXQ 系列        6           博世

         智能與舒適性控制系統(tǒng)

                         DCDC 系列        3           長城

車身電子         部件

控制系統(tǒng)     智能與舒適性控制系統(tǒng)

                         DCAC 系列        3           長城

             部件

                 合計(jì)                     30           -

      公司本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線總數(shù)為 30 條。本次募投項(xiàng)

目擬生產(chǎn)產(chǎn)品的主要客戶有博世、聯(lián)合電子、采埃孚、大眾、長城等一級零部件

供應(yīng)商及汽車整車廠商，產(chǎn)品主要配套大眾、寶馬等知名汽車品牌的車型。公司

汽車電子業(yè)務(wù)客戶以全球知名汽車零部件供應(yīng)商為主，與客戶形成了長期穩(wěn)定的

良好合作關(guān)系，形成了顯著的客戶資源優(yōu)勢，并借此進(jìn)入了多個(gè)知名汽車品牌的

供應(yīng)鏈體系。本次募投項(xiàng)目規(guī)劃的產(chǎn)品均有定點(diǎn)客戶和定點(diǎn)項(xiàng)目的覆蓋，在手訂

單充足，并且發(fā)行人仍在進(jìn)一步對接新的客戶和新的定點(diǎn)項(xiàng)目，公司需要建設(shè)相

關(guān)產(chǎn)線來滿足下游客戶的生產(chǎn)需求。

      （三）擬使用募集資金的基本構(gòu)成

      本項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資 75,360.32 萬元，其中建設(shè)投資 71,678.85 萬元，鋪底流

動(dòng)資金 3,681.47 萬元。公司擬使用本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集

資金金額為 61,000.00 萬元。具體構(gòu)成情況如下：

                                                      單位：萬元

                                    擬使用募集資金投       擬使用募集資金投

序號        項(xiàng)目名稱        投資金額

                                      入金額            入占比

        合計(jì)           75,360.32         61,000.00        80.94%

      本次募集資金 61,000.00 萬元全部用于建設(shè)投資項(xiàng)目。其中建筑工程費(fèi)

購置費(fèi)共 39,353.06 萬元，其中使用募集資金投入 29,917.58 萬元，剩余 9,435.48

萬元使用自有資金投入。工程建設(shè)其他費(fèi)用共計(jì) 6,579.26 萬元，其中使用募集

資金投入 6,000 萬元，剩余 579.26 萬元使用自有資金投入。

      二、結(jié)合現(xiàn)有資金及資金安排情況、相關(guān)資金周轉(zhuǎn)、利潤留存及資金缺口

測算情況等，說明本次融資規(guī)模的合理性，非資本性支出占比是否超過募集資

金總額的 30%。

      （一）現(xiàn)有資金及資金安排、相關(guān)資金周轉(zhuǎn)、利潤留存及資金缺口情況

      以最近一年（2022 年 12 月 31 日）經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，測算公司目

前的資金缺口。截至 2022 年 12 月 31 日，公司貨幣資金余額 16,235.90 萬元，

不存在交易性金融資產(chǎn)和受限貨幣資金，公司可支配資金余額為 16,235.90 萬

元。綜合考慮公司的日常營運(yùn)需要、公司貨幣資金余額及使用安排等，公司目前

的資金缺口為 66,626.06 萬元，具體測算過程如下：

                                                    單位：萬元

             項(xiàng)目                   公式               金額

貨幣資金                              ①                  16,235.90

交易性金融資產(chǎn)                           ②                          0

其他受限貨幣資金                          ③                          0

可支配資金余額                    ④=①+②-③                   16,235.90

未來三年預(yù)計(jì)自身經(jīng)營利潤積累                    ⑤                  57,299.76

本次募投項(xiàng)目資金需求                        ⑥                  75,360.32

未來三年新增營運(yùn)資金需求                      ⑦                  15,659.09

未來三年預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅所需資金                    ⑧                  17,512.84

最低資金保有量                           ⑨                  31,629.47

資金需求合計(jì)                    ⑩=⑥+⑦+⑧+⑨                 140,161.72

資金缺口                       ?=④+⑤-⑩                  -66,626.06

   公司可支配資金、預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流入、總體資金需求各項(xiàng)目的測算過程如下：

   截至 2022 年 12 月 31 日，公司貨幣資金余額為 16,235.90 萬元，不存在受

限貨幣資金。

   公司未來三年自身經(jīng)營利潤積累以歸屬于上市公司股東的凈利潤為基礎(chǔ)進(jìn)

行計(jì)算，假設(shè)公司未來三年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長率與公司過去三年

復(fù)合增長率一致。公司 2020 年、2021 年和 2022 年歸屬于上市公司股東的凈利

潤分別為 18,977.66 萬元、19,500.46 萬元及 19,038.93 萬元，復(fù)合增長率為

萬元、19,099.90 萬元、19,130.46 萬元，公司未來三年預(yù)計(jì)自身經(jīng)營利潤積累

為 57,299.76 萬元。

   （1）公司重大項(xiàng)目支出安排

   汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展趨勢，為新能源汽車電子零部件帶來

了顯著的增量需求。發(fā)行人將加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升公司在新領(lǐng)

域汽車領(lǐng)域的市場地位和競爭優(yōu)勢。公司未來重大項(xiàng)目支出安排即公司為適應(yīng)

汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，擬在浙江嘉興建設(shè)的新能源汽車電子零部件生產(chǎn)基地建設(shè)

項(xiàng)目，總投資為 75,360.32 萬元。

   （2）未來三年新增營運(yùn)資金需求

度至 2025 年度公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)營業(yè)收入在 2022 年基礎(chǔ)上保持每年 10.23%的增長

率，同時(shí)本次募投項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期收入，相關(guān)營運(yùn)資金與營業(yè)收入保持穩(wěn)定百分比，

公司未來三年新增營運(yùn)資金需求測算如下：

                                                                   單位：萬元

   項(xiàng)目     營業(yè)收入百分比            2022 年度       2023E        2024E       2025E

營業(yè)收入              100.00%   146,074.90   161,018.36   177,490.54   195,647.82

應(yīng)收票據(jù)               0.03%       101.57         43.55        48.01        52.92

應(yīng)收賬款            25.84%   39,139.38    41,613.30   45,870.34     50,562.88

應(yīng)收款項(xiàng)融資          5.70%     5,707.49     9,177.57    10,116.44    11,151.35

預(yù)付款項(xiàng)            0.82%      971.34      1,319.04     1,453.98     1,602.72

存貨              31.72%   53,574.24    51,081.27   56,306.89     62,067.08

經(jīng)營性流動(dòng)資

產(chǎn)小計(jì)

應(yīng)付票據(jù)            0.26%      549.22       421.12       464.20        511.69

應(yīng)付賬款            12.34%   16,778.17    19,870.19   21,902.91     24,143.58

合同負(fù)債            2.70%     4,528.77     4,343.67     4,788.03     5,277.85

應(yīng)付職工薪酬          3.65%     4,926.44     5,870.73     6,471.31     7,133.33

經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)

債小計(jì)

營運(yùn)資金需求          45.17%   72,711.42    72,729.02   80,169.20     88,370.51

       未來三年新增營運(yùn)資金需求                               15,659.09

注 1：營業(yè)收入百分比為 2020-2022 年度各經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)、經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債科目占當(dāng)年

度營業(yè)收入比例的平均值。

注 2：上述測算過程僅用于特定假設(shè)下估算公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需的流動(dòng)資金，不構(gòu)成發(fā)行人、

保薦機(jī)構(gòu)對未來業(yè)績、盈利水平的承諾。投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策造成損失的，發(fā)行人、保

薦機(jī)構(gòu)不承擔(dān)賠償責(zé)任。

     根據(jù)上述測算，2025 年度公司營運(yùn)資金需求為 88,370.51 萬元，相比于 2022

年末新增營運(yùn)資金需求為 15,659.09 萬元。

     （3）未來三年預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅所需資金

     公司嚴(yán)格按照《公司章程》等有關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司經(jīng)營情況和投資計(jì)劃，制

定并審議通過了相關(guān)股利分配方案。假設(shè)公司未來 2023 年和 2024 年歸屬于上

市公司股東的凈利潤增長率與公司過去三年復(fù)合增長率一致保持一致（即

配的現(xiàn)金紅利總額為 6,062.05 萬元。據(jù)此測算，公司未來三年現(xiàn)金分紅總額為

     （4）最低資金保有量

     最低現(xiàn)金保有量系公司為維持其日常營運(yùn)所需要的最低貨幣資金金額，以應(yīng)

對客戶回款不及時(shí)，支付供應(yīng)商貨款、員工薪酬、稅費(fèi)等短期付現(xiàn)成本。公司管

理層結(jié)合經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、現(xiàn)金收支等情況，測算最低保留三個(gè)月經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流

出資金。2020 年度至 2022 年度，公司月均經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出為 10,543.16 萬

元，以此確定最低資金保有量為 31,629.47 萬元。

      綜上所述，結(jié)合現(xiàn)有資金及資金安排情況、相關(guān)資金周轉(zhuǎn)、利潤留存情況等，

公司總體資金缺口約為 66,626.06 萬元，本次融資規(guī)模具有合理性。

      （二）非資本性支出占比是否超過募集資金總額的 30%情況

      本項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資 75,360.32 萬元，其中建設(shè)投資 71,678.85 萬元，鋪底流

動(dòng)資金 3,681.47 萬元。公司擬使用本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集

資金金額為 61,000.00 萬元。具體如下：

                                                    單位：萬元

                                   擬使用募集資金投

序號        項(xiàng)目名稱      投資金額                          非資本性支出

                                     入金額

         合計(jì)           75,360.32       61,000.00     -

      由上表可知，發(fā)行人本次募投項(xiàng)目總投資中，預(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金均不使

用本次募集資金進(jìn)行投入，其他擬使用募集資金投入的金額均不涉及非資本性支

出，具體分析如下：

      本次募投項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)為 24,767.85 萬元，擬使用募集資金投入

屬于資本性支出。

      本次募投項(xiàng)目的設(shè)備及軟件購置費(fèi)為 39,353.06 萬元，其中擬使用募集資金

投入 29,917.58 萬元，設(shè)備及軟件購置費(fèi)主要為生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備和生產(chǎn)系統(tǒng)

等相關(guān)的支出，屬于資本性支出。

  本次募投項(xiàng)目的安裝工程費(fèi)為 314.57 萬元，擬使用募集資金投入 314.57

萬，安裝工程費(fèi)主要為生產(chǎn)設(shè)備和輔助設(shè)備的安裝支出，屬于資本性支出。

  本次募投項(xiàng)目的工程建設(shè)其他費(fèi)用為 6,579.26 萬元，擬使用募集資金投入

設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)等，屬于資本性支出。

  綜上所述，發(fā)行人本次募投項(xiàng)目總投資中，擬使用募集資金投入的金額均不

涉及非資本性支出，非資本性支出占比不超過募集資金總額的 30%。

  三、結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務(wù)情況，說明本次募投項(xiàng)目效益測算主要產(chǎn)品單價(jià)、銷量、

毛利率等參數(shù)選擇的合理性

  本次募投項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入 102,828.50 萬元，年均

凈利潤 14,925.41 萬元，預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為 14.69%（稅后），投資回收期為

 序號            項(xiàng)目                   測算數(shù)據(jù)（萬元）

  （一）營業(yè)收入測算的合理性

  本次募投項(xiàng)目營業(yè)收入分產(chǎn)品構(gòu)成具體情況如下：

                                               銷售收入

      類別             產(chǎn)品名稱        規(guī)格型號

                                               （萬元）

                新能源汽車電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)

                                 LBQ 系列一       13,920.00

                   系統(tǒng)部件

                新能源汽車電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)

 新能源三電系統(tǒng)部件                       LBQ 系列二       11,200.00

                   系統(tǒng)部件

                新能源汽車電池管理系

                                 DCB 系列        22,228.50

                    統(tǒng)部件

                 電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件        ESC 系列        28,560.00

汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)

                    轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件       ZXQ 系列        15,500.00

                 智能與舒適性控制系統(tǒng)

                                 DCDC 系列     5,120.00

                     部件

 車身電子控制系統(tǒng)

                 智能與舒適性控制系統(tǒng)

                                 DCAC 系列     6,300.00

                     部件

                 合計(jì)                         102,828.50

  公司本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品單價(jià)以相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格區(qū)間或公司已取得的定點(diǎn)項(xiàng)目

協(xié)議價(jià)格為基礎(chǔ)，結(jié)合對市場的預(yù)判等因素預(yù)估確定。

  公司本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的產(chǎn)品中，新能源汽車電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件的 LBQ

系列一和 LBQ 系列二產(chǎn)品、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件的 ZXQ 系列產(chǎn)品、智能與舒適性控制

系統(tǒng)部件的 DCAC 系列相關(guān)產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)均已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，產(chǎn)品單價(jià)以相

關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間為基礎(chǔ)，并結(jié)合對市場的預(yù)判等因素預(yù)估確定，本次募投項(xiàng)目

產(chǎn)品預(yù)測單價(jià)均在相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)，預(yù)測單價(jià)具有合理性。

  除上述產(chǎn)品外，智能與舒適性控制系統(tǒng)部件 DCDC 系列、電子穩(wěn)定系統(tǒng)部

件 ESC 系列產(chǎn)品以及新能源汽車電池管理系統(tǒng)部件 DCB 系列產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)

均未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但均已取得了相應(yīng)的項(xiàng)目定點(diǎn)，且向客戶提供樣機(jī)以進(jìn)行產(chǎn)品的

調(diào)整與驗(yàn)證，樣機(jī)的單價(jià)普遍較高，故不存在可比的歷史銷售單價(jià)數(shù)據(jù)。DCDC

系列、ESC 系列及 DCB 系列產(chǎn)品的預(yù)測單價(jià)以公司定點(diǎn)協(xié)議中的約定單價(jià)為基

礎(chǔ)，并結(jié)合對市場的預(yù)判等因素預(yù)估確定。由上表可知，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品的預(yù)

測單價(jià)均在相關(guān)產(chǎn)品定點(diǎn)協(xié)議的價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)，預(yù)測單價(jià)具有合理性。

  綜上所述，產(chǎn)品預(yù)測單價(jià)均在公司歷史銷售價(jià)格區(qū)間或定點(diǎn)協(xié)議價(jià)格區(qū)間

內(nèi)，不存在重大差異，產(chǎn)品單價(jià)測算具備合理性。

  公司本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品銷量以本次投資的廠房、生產(chǎn)線、設(shè)備為基礎(chǔ)，結(jié)合

各產(chǎn)品定點(diǎn)協(xié)議訂單數(shù)量情況進(jìn)行估算，本次募投項(xiàng)目各產(chǎn)品對應(yīng)定點(diǎn)協(xié)議預(yù)計(jì)

訂單數(shù)量及預(yù)測銷量的情況如下：

                                           單位：萬套、萬只

                                 定點(diǎn)協(xié)議預(yù)計(jì)訂

  類別      產(chǎn)品名稱        規(guī)格型號                    預(yù)測銷量

                                   單數(shù)量

新能源三電系   新能源汽車電動(dòng)

                      LBQ 系列一      35.64         40

 統(tǒng)部件     軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件

         新能源汽車電動(dòng)

                   LBQ 系列二    200.46     100

         軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件

         新能源汽車電池

                   DCB 系列      39.30     105

          管理系統(tǒng)部件

           小計(jì)                 275.40     245

         電子穩(wěn)定系統(tǒng)部

汽車轉(zhuǎn)向與制             ESC 系列     246.75     210

            件

 動(dòng)系統(tǒng)

         轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件    ZXQ 系列     399.43     310

           小計(jì)                 646.18     520

         智能與舒適性控

                   DCDC 系列     50.00     40

車身電子控制    制系統(tǒng)部件

  系統(tǒng)     智能與舒適性控

                   DCAC 系列     38.38     30

          制系統(tǒng)部件

           小計(jì)                  88.38     70

           合計(jì)                 1,009.96   835

  由上表可知，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品均有相關(guān)的定點(diǎn)協(xié)議，整體而言訂單數(shù)量充

足。其中，DCB 系列產(chǎn)品定點(diǎn)協(xié)議預(yù)計(jì)訂單數(shù)量較預(yù)測銷量偏低，該產(chǎn)品的客

戶主要為大眾汽車，對于大眾汽車而言，在項(xiàng)目定點(diǎn)階段，其約定的預(yù)計(jì)訂單數(shù)

量相對保守，按照公司過往與大眾合作的慣例，實(shí)際生產(chǎn)過程中的需求數(shù)量會(huì)超

過預(yù)計(jì)定點(diǎn)數(shù)量，以 CJCA 系列產(chǎn)品和 PXQ 系列產(chǎn)品為例，爬坡放量后的實(shí)際

需求量分別為預(yù)測量的 5 倍和 3 倍以上。而且，大眾汽車作為全球領(lǐng)先的整車廠

之一，2022 年在中國的銷量超 300 萬輛，隨著電動(dòng)化的加速，新能源汽車的占

比將會(huì)持續(xù)上升。公司與大眾汽車之間有著良好的合作關(guān)系，隨著雙方業(yè)務(wù)的不

斷深入，公司在大眾汽車的份額亦將不斷提升，后續(xù)需求量在目前預(yù)計(jì)定點(diǎn)數(shù)量

的基礎(chǔ)之上仍存在進(jìn)一步上升的可能。公司深耕汽車電子行業(yè)多年，憑借著領(lǐng)先

的研發(fā)優(yōu)勢、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量和快速的服務(wù)響應(yīng)能力，公司仍在進(jìn)一步加強(qiáng)存量

優(yōu)質(zhì)客戶的新項(xiàng)目合作，同時(shí)積極開拓新客戶并取得新項(xiàng)目的定點(diǎn)。

  綜上，本次募投項(xiàng)目各產(chǎn)品銷量測算具有合理性。

  （二）毛利率項(xiàng)目測算的合理性

  公司本次募投項(xiàng)目營業(yè)成本系根據(jù)報(bào)告期內(nèi)直接材料、直接人工、制造費(fèi)用

及其他占營業(yè)收入比例情況估算，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，本次募投項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品與

公司全資子公司合興太倉更為相似，嘉興生產(chǎn)基地與合興太倉的業(yè)務(wù)定位也更為

接近。因此，本次募投參考合興太倉 2022 年?duì)I業(yè)成本的結(jié)構(gòu)進(jìn)行本次募投項(xiàng)目

營業(yè)成本的測算。具體如下：

                                                      單位：萬元

                 募投測算                       2022 年度

  項(xiàng)目

           金額          占營業(yè)收入比例      金額          占主營業(yè)務(wù)收入比例

 直接材料      55,956.90       54.42%   24,720.80          53.94%

 直接人工       6,162.30        5.99%    3,297.31           7.19%

制造費(fèi)用及其他    11,275.97       10.97%    5,820.60          12.70%

 總生產(chǎn)成本     73,395.17       71.38%   33,838.70          73.83%

  由上表可知，本次募投項(xiàng)目直接材料、直接人工、制造費(fèi)用及其他占營業(yè)收

入的比重與合興太倉相比基本保持一致。

  直接材料主要包括外購原材料的成本。本次募投效益測算中，外購原材料的

價(jià)格根據(jù)國內(nèi)當(dāng)前市場近期實(shí)際價(jià)格確定，本次募投項(xiàng)目與合興太倉的直接材料

占比接近。

  直接人工成本根據(jù)項(xiàng)目所需配置的一線生產(chǎn)工人數(shù)量結(jié)合公司當(dāng)前實(shí)際薪

資水平確定。考慮到本次募投項(xiàng)目的生產(chǎn)線自動(dòng)化程度較高，對人力需求有所降

低，故預(yù)測直接人工占營業(yè)收入的比例較合興太倉 2022 年的比例略有下降，但

無顯著差異。

  制造費(fèi)用及其他主要包括產(chǎn)線的設(shè)備折舊費(fèi)、模具攤銷費(fèi)、設(shè)備和模具的維

修費(fèi)以及運(yùn)輸費(fèi)等。考慮到本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入為 102,828.50

萬元，合興太倉 2022 年的營業(yè)收入為 53,490.66 萬元，較合興太倉目前的生產(chǎn)

規(guī)模更大，產(chǎn)能和產(chǎn)量的提升將帶來更大的規(guī)模效應(yīng)，故預(yù)測制造費(fèi)用及其他占

營業(yè)收入的比例較合興太倉 2022 年的比例略有下降，但無顯著差異。

  因此，本次募投項(xiàng)目預(yù)測營業(yè)成本構(gòu)成與 2022 年合興太倉的營業(yè)成本構(gòu)成

基本保持一致，具有合理性。

  報(bào)告期內(nèi)，公司的總體毛利率為 35.46%、30.93%和 30.34%，本次募投項(xiàng)

目達(dá)產(chǎn)后的綜合毛利率為 28.62%，接近但略低于公司報(bào)告期內(nèi)的毛利率水平，

本次募投項(xiàng)目毛利率具有合理性，具體理由如下：

  （1）報(bào)告期內(nèi)汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)和車身電子控制系統(tǒng)毛利率總體處于較

高水平

  本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入構(gòu)成中，新能源三電系統(tǒng)部件、汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)

和車身電子控制系統(tǒng)的預(yù)計(jì)收入分別為 47,348.50 萬元、44,060.00 萬元和

  報(bào) 告 期 內(nèi) ， 汽 車 轉(zhuǎn) 向 與 制 動(dòng) 系 統(tǒng) 的 毛 利 率 分 別 為 26.75% 、 26.50% 和

系統(tǒng)的毛利率分別為 41.75%、36.19%和 35.41%，毛利率有所下降主要系原材

料漲價(jià)所致。

  總體而言，汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)和車身電子控制系統(tǒng)兩者的毛利率水平相對

較高，其在本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)收入中合計(jì)占比超一半以上，為本次募投項(xiàng)目毛利

率的達(dá)成奠定了基礎(chǔ)。

  （2）隨著議價(jià)能力的增強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)的提升和工藝的改善，新能源三電系

統(tǒng)產(chǎn)品毛利率逐漸回歸正常水平

  報(bào)告期內(nèi)，新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率總體處于相對較低水平，主要系以下

原因所致：首先，報(bào)告期內(nèi)公司新能源三電領(lǐng)域的客戶集中度較高，市場競爭相

對激烈，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)通過相對激進(jìn)的報(bào)價(jià)策略爭搶市場份額；其次，

報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)能利用率相對偏低，單位制造費(fèi)用較高；最后，報(bào)告期內(nèi)由于產(chǎn)

線處于爬坡階段，穩(wěn)定性較低，原材料損耗較高。

  結(jié)合上述因素，公司成本管理及財(cái)務(wù)部門按照新能源三電系統(tǒng)各產(chǎn)品達(dá)到規(guī)

模效應(yīng)，且良率控制在一定水平后，參照成本 BOM 表確定本次募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)

毛利率。以 LBQ002 產(chǎn)品為例，2022 年全年該產(chǎn)品為負(fù)毛利率，隨著產(chǎn)品逐漸

爬坡放量，設(shè)備利用率提升帶來的單位制造費(fèi)用的減少，以及生產(chǎn)工藝改善帶來

的原材料損耗的減少，2023 年至今，該產(chǎn)品的毛利率已實(shí)現(xiàn)較大幅度的提升，

達(dá)到正常水平。

  未來，隨著公司行業(yè)地位得以鞏固并且市場充分競爭，公司的議價(jià)能力有望

增強(qiáng)，市場格局亦將不斷改善，毛利率水平有望向上回歸；其次，隨著公司新產(chǎn)

品新項(xiàng)目不斷進(jìn)入量產(chǎn)階段，生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)有所顯現(xiàn)，將對新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品

的毛利率水平起到積極的正向作用；最后，公司在持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)工藝，不斷提高

產(chǎn)線的穩(wěn)定性，減少原材料損耗，也將推動(dòng)新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率上升。因

此，新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率將逐漸回歸正常水平，也將促成本次募投項(xiàng)目

毛利率的達(dá)成。

 （3）本次募投項(xiàng)目毛利率與汽車零部件企業(yè)新能源汽車電子業(yè)務(wù)毛利率基

本接近

 汽車零部件企業(yè)中，與發(fā)行人本次募投業(yè)務(wù)存在一定相似性的新能源汽車電

子業(yè)務(wù)板塊的毛利率情況如下：

   公司名稱             2022 年            2021 年      2020 年

   維科精密             23.74%            29.34%      24.40%

   維峰電子             40.14%            43.73%      44.46%

      瑞可達(dá)           27.50%            24.67%      22.21%

      平均值           30.46%            32.58%      30.36%

本次募投項(xiàng)目毛利率                             28.62%

 由上表可知，汽車零部件企業(yè)新能源業(yè)務(wù)的平均毛利率范圍在 30%以上，本

次募投項(xiàng)目預(yù)測毛利率與汽車零部件行業(yè)公司新能源業(yè)務(wù)板塊的毛利率較為接

近，且略低于平均值，故本次募投效益的測算較為謹(jǐn)慎，具有合理性。

 綜上所述，本次募投項(xiàng)目毛利率測算具有合理性。

  （三）稅后內(nèi)部收益率指標(biāo)測算的合理性

  參考新能源汽車零部件行業(yè)情況，選取近年來融資涉及新建、擴(kuò)建產(chǎn)能的新

能源汽車零部件相關(guān)行業(yè)企業(yè)的募投項(xiàng)目與公司本次募投項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率

進(jìn)行對比，具體比較情況如下：

                                               項(xiàng)目投     稅后內(nèi)

公司名稱        融資方式                 募投項(xiàng)目          資總額     部收益

                                               (億元)     率

                    安徽新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目           10.01   16.91%

文燦股份                重慶新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目           10.01   15.49%

         象發(fā)行股票

                    佛山新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目           8.02    14.06%

泉峰汽車                    新能源零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目           4.64    14.90%

         象發(fā)行股票

愛柯迪                   愛柯迪智能制造科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目           18.85   16.35%

        對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債

                    廣州新能源車身結(jié)構(gòu)件及動(dòng)力電池箱

祥鑫科技

         象發(fā)行股票      東莞儲(chǔ)能、光伏逆變器及動(dòng)力電池箱體

                        生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目

瑞可達(dá)                   新能源汽車關(guān)鍵零部件項(xiàng)目      7.35   15.21%

         象發(fā)行股票

                    平均值                 8.56   15.19%

                    新能源汽車電子零部件生產(chǎn)基地建設(shè)

      本次可轉(zhuǎn)債                             7.54   14.69%

                           項(xiàng)目

  由上表可見，本次募投項(xiàng)目與新能源汽車零部件相關(guān)行業(yè)企業(yè)募投項(xiàng)目的稅

后內(nèi)部收益率較為接近，處于合理水平，故本次募投項(xiàng)目效益的測算較為謹(jǐn)慎。

  四、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

體構(gòu)成、擬使用募集資金的具體構(gòu)成，測算非資本性支出情況；

量及主要客戶情況；

合理性；

戶的項(xiàng)目定點(diǎn)函、合同等信息，了解主要產(chǎn)品單價(jià)、數(shù)量、毛利率等數(shù)據(jù)；

額等，分析本次募投項(xiàng)目效益測算關(guān)鍵參數(shù)的謹(jǐn)慎性、合理性。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

構(gòu)成及測算依據(jù)合理；公司本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)的各類部件產(chǎn)品的產(chǎn)線總數(shù)為

總體資金缺口約為 66,626.06 萬元，本次融資規(guī)模具有合理性，本次募投項(xiàng)目不

存在非資本性支出，未超過募集資金總額的 30%；

產(chǎn)品單價(jià)、銷量、毛利率等參數(shù)選擇具備合理性。

問題 3、關(guān)于經(jīng)營情況

   根據(jù)申報(bào)材料：

   （1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入金額分別為 110,524.57 萬元、

其中汽車電子領(lǐng)域主要包括傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成、汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身

電子控制系統(tǒng)、新能源三電系統(tǒng)等業(yè)務(wù)；公司汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)主要 4

應(yīng)用于汽車智能駕駛領(lǐng)域，車身電子控制系統(tǒng)應(yīng)用于智能座艙領(lǐng)域；

   （2）2022 年末，傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成的產(chǎn)線設(shè)備利用率 72.92%，相比較

消費(fèi)電子連接器生產(chǎn)線，公司汽車電子產(chǎn)線的設(shè)備利用率相對較低；發(fā)行人新

能源三電系統(tǒng)的產(chǎn)線設(shè)備利用率為 71.68%，新能源三電系統(tǒng)設(shè)備利用率總體處

于相對偏低水平；

   （3）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 34.59%、32.99%、31.85%；

其中新能源三電系統(tǒng)毛利率分別為 1.13%、13.98%、13.34%；

   （4）報(bào)告期各期，發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為 25,205.72 萬元、

   請發(fā)行人說明：

   （1）發(fā)行人汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)應(yīng)用于新能源汽車與

燃油汽車的收入金額及占比情況，并結(jié)合各類產(chǎn)品的主要客戶及下游終端客戶

情況，說明報(bào)告期內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的原因，并結(jié)合發(fā)行人目前的定點(diǎn)信及

在手訂單情況，說明收入增長的持續(xù)性；

   （2）報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)線利用率的選取口徑，在專線生產(chǎn)的情況下，傳統(tǒng)能源車

動(dòng)力總成、新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)線設(shè)備利用率較低的具體原因及對應(yīng)主要客戶，

各類產(chǎn)線是否存在技術(shù)水平落后、訂單減少的情況，是否存在閑置產(chǎn)線，相關(guān)

產(chǎn)線固定資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分；

   （3）結(jié)合發(fā)行人新能源三電領(lǐng)域的主要客戶情況、產(chǎn)線利用率及制造費(fèi)用

攤銷情況、主要原材料價(jià)格波動(dòng)情況等，進(jìn)一步說明相關(guān)產(chǎn)品毛利率偏低的原

因及后續(xù)變動(dòng)趨勢；

  （4）量化分析報(bào)告期各期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量波動(dòng)的原因，以及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)

金流量與凈利潤的匹配性。

  請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

  回復(fù)：

  一、發(fā)行人汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)應(yīng)用于新能源汽車與

燃油汽車的收入金額及占比情況，并結(jié)合各類產(chǎn)品的主要客戶及下游終端客戶

情況，說明報(bào)告期內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的原因，并結(jié)合發(fā)行人目前的定點(diǎn)信及

在手訂單情況，說明收入增長的持續(xù)性。

  （一）發(fā)行人汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)應(yīng)用于新能源汽車

與燃油汽車的收入金額及占比情況，并結(jié)合各類產(chǎn)品的主要客戶及下游終端客

戶情況，說明報(bào)告期內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)收入波動(dòng)的原因

  公司的汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品主要定位為汽車零部件

二級供應(yīng)商，不直接面向整車廠商?？蛻艋诒Ｃ茉?，部分產(chǎn)品的商務(wù)文件不

涉及終端客戶的具體車型等信息，且部分產(chǎn)品的功能對于下游應(yīng)用車型具備兼容

能力。因此，公司的汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品的下游最終應(yīng)

用領(lǐng)域難以完全準(zhǔn)確對應(yīng)。

油汽車的收入金額及占比情況

  在汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)中，公司的主要產(chǎn)品為轉(zhuǎn)向器系列產(chǎn)品和基座系

列產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，轉(zhuǎn)向器系列產(chǎn)品的銷售收入分別為 10,716.41 萬元、11,733.56

萬元和 14,207.96 萬元，主要配套于電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)中的轉(zhuǎn)向器總成部件，用

以增大方向盤傳導(dǎo)至轉(zhuǎn)向垂臂的作用力和改變力的作用方向，幫助改變汽車行駛

方向。公司的轉(zhuǎn)向器系列產(chǎn)品在功能上可同時(shí)滿足新能源汽車和燃油汽車上的轉(zhuǎn)

向系統(tǒng)要求，根據(jù)不同客戶需求進(jìn)行設(shè)計(jì)變更即可應(yīng)用于不同車型。因轉(zhuǎn)向器系

列產(chǎn)品下游客戶保密性較強(qiáng)，故難以對應(yīng)至應(yīng)用領(lǐng)域。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司基

座系列產(chǎn)品的銷售收入分別為 2,378.90 萬元、1,954.04 萬元和 2,262.47 萬元，

銷售收入基本保持穩(wěn)定，主要應(yīng)用于燃油汽車領(lǐng)域。

  報(bào)告期內(nèi)，公司的車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品的銷售收入分別為 10,202.93 萬

元、14,047.25 萬元和 11,478.33 萬，主要包括應(yīng)用于汽車座椅、多媒體設(shè)備、

報(bào)警器等部位的線束、連接器、殼體產(chǎn)品等。報(bào)告期內(nèi)，公司的車身電子控制系

統(tǒng)產(chǎn)品在商務(wù)立項(xiàng)時(shí)主要對應(yīng)燃油汽車，各期的銷售收入占比均超過 90%。因

新能源汽車和燃油汽車對于車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品的功能需求不存在較大差異，

未來公司車身電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域亦可隨下游客戶電動(dòng)化轉(zhuǎn)型切換至新

能源汽車。

波動(dòng)的原因

  報(bào)告期內(nèi)，公司汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的銷售收入分別為 13,111.60 萬元、

端客戶主要有大眾、通用、豐田、戴姆勒、奇瑞等客戶。受益于汽車電動(dòng)助力轉(zhuǎn)

向系統(tǒng)逐漸取代傳統(tǒng)的液壓助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的發(fā)展趨勢，公司積極進(jìn)入博世、博格

華納應(yīng)用于電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的轉(zhuǎn)向器總成部件的供應(yīng)鏈體系?；诩韧暮献?/p>

基礎(chǔ)，公司與博世深入合作不斷開發(fā)新型號轉(zhuǎn)向器產(chǎn)品，并開拓了博格華納的轉(zhuǎn)

向器新項(xiàng)目，報(bào)告期內(nèi)多種新型號轉(zhuǎn)向器產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)階段，公司汽車轉(zhuǎn)向與制

動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的銷售收入在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)提升。

  報(bào)告期內(nèi)，公司車身電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)的銷售收入分別為 10,202.93 萬元、

等，對應(yīng)終端客戶主要有大眾、寶馬、通用、福特、標(biāo)致、吉利等。報(bào)告期內(nèi)，

公司車身電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)的銷售收入存在一定波動(dòng)，2021 年銷售收入較同期

增加 3,844.32 萬元，主要系 2021 年公司的連接器產(chǎn)品進(jìn)入 LG 等客戶的供應(yīng)鏈

體系并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，銷售數(shù)量大幅增加所致；2022 年銷售收入較同期減少 2,568.92

萬元，主要系 LG 等客戶因芯片缺少致使產(chǎn)量下滑，需求量下降所致。

  （二）結(jié)合發(fā)行人目前的定點(diǎn)信及在手訂單情況，說明收入增長的持續(xù)性

  隨著新能源汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢的不斷發(fā)展，智能駕駛、

智能座艙技術(shù)也在持續(xù)進(jìn)步，隨著終端消費(fèi)者對安全性、娛樂性、舒適性的需求

日益提高，相關(guān)產(chǎn)品已成為提升消費(fèi)者駕駛體驗(yàn)感、新能源汽車廠商競爭、新能

源汽車發(fā)展的重要因素。新能源汽車電動(dòng)化程度較高，具有作為汽車智能化載體

的天然優(yōu)勢，其銷量及銷售滲透率的快速增長將帶動(dòng)智能駕駛及智能座艙產(chǎn)品銷

量增長。

  雖然公司的汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)無法對應(yīng)至具體應(yīng)用領(lǐng)域，車身電子控

制系統(tǒng)產(chǎn)品主要應(yīng)用于燃油汽車領(lǐng)域，但由于產(chǎn)品功能可同時(shí)兼容新能源汽車和

燃油汽車，隨下游客戶逐步向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，公司相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域亦將逐漸切換

至新能源汽車。報(bào)告期內(nèi)，公司順應(yīng)新能源汽車行業(yè)發(fā)展趨勢，積極拓展智能駕

駛及智能座艙領(lǐng)域的新客戶和新項(xiàng)目，陸續(xù)取得多個(gè)客戶項(xiàng)目定點(diǎn)。截至 2023

年 3 月 31 日，汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)已定點(diǎn)尚未量產(chǎn)項(xiàng)目有 21 項(xiàng)，其中有

電子控制系統(tǒng)已定點(diǎn)尚未量產(chǎn)項(xiàng)目有 4 項(xiàng)，均應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域。公司相關(guān)

業(yè)務(wù)已開始向新能源汽車領(lǐng)域拓展，為公司汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)以及車身電子控

制系統(tǒng)的后續(xù)業(yè)務(wù)成長提供有力保障。

  公司汽車電子業(yè)務(wù)在手訂單包括當(dāng)期末未完成訂單以及下游客戶向公司提

供未來 3 個(gè)月的預(yù)測訂單。截至 2023 年 3 月 31 日，汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)

的在手訂單金額約為 9,633.65 萬元，車身電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)的在手訂單金額約

為 7,240.00 萬元，在手訂單較為充裕。未來隨著汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化進(jìn)程

加速，公司汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)及車身電子控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)向新能源汽車領(lǐng)域

逐漸拓展，公司相關(guān)業(yè)務(wù)未來收入增長的持續(xù)性良好。

  總體而言，公司目前主要產(chǎn)品功能上可兼容新能源汽車及燃油汽車，應(yīng)用領(lǐng)

域可快速切換至新能源汽車，不存在技術(shù)壁壘，公司已逐漸向新能源汽車方向拓

展相關(guān)業(yè)務(wù)，項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，在手訂單充裕，具有較好的收入增長持續(xù)性。

  二、報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)線利用率的選取口徑，在專線生產(chǎn)的情況下，傳統(tǒng)能源車

動(dòng)力總成、新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)線設(shè)備利用率較低的具體原因及對應(yīng)主要客戶，

各類產(chǎn)線是否存在技術(shù)水平落后、訂單減少的情況，是否存在閑置產(chǎn)線，相關(guān)

產(chǎn)線固定資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分。

  （一）報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)線利用率選取口徑

  公司生產(chǎn)汽車電子產(chǎn)品的主要工藝流程包括注塑、沖壓及裝配等，其中注塑

在工裝產(chǎn)線上完成，沖壓和裝配在工裝產(chǎn)線之外完成。報(bào)告期內(nèi)，公司汽車電子

產(chǎn)品產(chǎn)線利用率的選取口徑為瓶頸工序注塑環(huán)節(jié)的核心設(shè)備注塑機(jī)的實(shí)際運(yùn)行

時(shí)間與理論運(yùn)行時(shí)間的比值，選取理由如下：

  由于沖壓位于工裝產(chǎn)線之外，涉及其他工藝和裝備的情況較少，相對較為獨(dú)

立，不會(huì)對公司實(shí)際產(chǎn)能形成限制，因此并未選取沖壓環(huán)節(jié)作為產(chǎn)線利用率的計(jì)

算口徑。裝配作為成品制造的最后環(huán)節(jié)，與沖壓階段一樣設(shè)計(jì)在工裝產(chǎn)線之外，

相對較為獨(dú)立，對公司產(chǎn)能形成限制的可能性較小，因此也不作為產(chǎn)線利用率的

計(jì)算口徑。

  公司生產(chǎn)產(chǎn)品的注塑環(huán)節(jié)通過注塑機(jī)、配套注塑模具等設(shè)備構(gòu)成的產(chǎn)線完

成，作為產(chǎn)品生產(chǎn)的核心工藝流程，是影響產(chǎn)能的關(guān)鍵因素。注塑機(jī)與機(jī)器人、

激光焊接機(jī)、模溫機(jī)、裁切工裝及測試工裝等眾多設(shè)備組裝形成自動(dòng)化工裝產(chǎn)線。

每條工裝產(chǎn)線至少包含一臺(tái)注塑機(jī)，注塑機(jī)對于整條產(chǎn)線的運(yùn)行狀態(tài)起到?jīng)Q定性

作用，一旦出現(xiàn)問題需要調(diào)試或拆修，整條產(chǎn)線會(huì)停止運(yùn)行。此外，注塑機(jī)通常

由注射系統(tǒng)、合模系統(tǒng)、液壓傳動(dòng)系統(tǒng)、電氣控制系統(tǒng)、潤滑系統(tǒng)、加熱及冷卻

系統(tǒng)、安全監(jiān)測系統(tǒng)等組成，從價(jià)值量上來看，其重要程度也超過產(chǎn)線上其他一

般設(shè)備。

  綜上所述，注塑機(jī)對于整條產(chǎn)線的運(yùn)行起到關(guān)鍵作用，注塑機(jī)的實(shí)際開機(jī)時(shí)

間代表著所在的整條工裝產(chǎn)線的實(shí)際運(yùn)行時(shí)間，以注塑機(jī)實(shí)際開機(jī)時(shí)間與理論運(yùn)

行時(shí)間為依據(jù)計(jì)算產(chǎn)線利用率具有合理性。

  公司主要產(chǎn)品均需通過注塑工藝的核心設(shè)備注塑機(jī)進(jìn)行加工，因此選取注塑

機(jī)的運(yùn)行時(shí)間作為產(chǎn)線利用率的評估標(biāo)準(zhǔn)，符合業(yè)務(wù)模式及生產(chǎn)工藝。由于公司

主要采用專線生產(chǎn)的方式，根據(jù)下游客戶的需求等因素確定不同產(chǎn)品的生產(chǎn)計(jì)

劃。鑒于公司的產(chǎn)品主要為定制化產(chǎn)品，產(chǎn)品因客戶或公司自身的需求存在較大

差異，導(dǎo)致產(chǎn)品設(shè)計(jì)、加工工序、加工時(shí)間各不相同，單位產(chǎn)品生產(chǎn)所需耗用時(shí)

間、占用設(shè)備及人員也存在較大的差異。

  汽車零部件行業(yè)公司中，亦存在以設(shè)備運(yùn)行時(shí)間作為產(chǎn)線利用率評估標(biāo)準(zhǔn)的

情形，具體如下：

序號    汽車零部件行業(yè)公司                產(chǎn)能利用率計(jì)算方法

                   產(chǎn)能利用率=實(shí)際運(yùn)行時(shí)間/理論運(yùn)行時(shí)間，注塑機(jī)的理

                   時(shí)間計(jì)算，并考慮設(shè)備檢修、維護(hù)及更換模具的時(shí)間。

                   產(chǎn)能利用率=實(shí)際運(yùn)行時(shí)間/理論運(yùn)行時(shí)間，理論運(yùn)行時(shí)

                   間=壓鑄機(jī)臺(tái)數(shù)*理論運(yùn)行天數(shù)*理論每天運(yùn)行工時(shí)/24。

                   產(chǎn)能利用率=實(shí)際運(yùn)行時(shí)間/可供運(yùn)行時(shí)間，可供運(yùn)行時(shí)

                   間是指所有該類型設(shè)備理論運(yùn)行時(shí)間之和，該理論運(yùn)行

                   時(shí)間不包括定期 維修、檢查、保養(yǎng)及其他維持設(shè)備有

                   效運(yùn)行必要的停工時(shí)間。

                   由于公司產(chǎn)品的規(guī)格、大小等各不相同，同一設(shè)備生產(chǎn)

                   不同產(chǎn)品的產(chǎn)量有較大差異，且同一臺(tái)設(shè)備往往用于生

                   為替代（設(shè)備利用率=設(shè)備實(shí)際運(yùn)行時(shí)間/設(shè)備理論運(yùn)行

                   時(shí)間）。

注：數(shù)據(jù)來源自各公司招股說明書

     綜上所述，汽車零部件行業(yè)公司亦存在以設(shè)備的運(yùn)作時(shí)間作為產(chǎn)線利用率評

估標(biāo)準(zhǔn)的情形，公司產(chǎn)線利用率選取口徑符合行業(yè)慣例。

     （二）傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成、新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)線設(shè)備利用率較低的具體

原因及對應(yīng)主要客戶

     報(bào)告期內(nèi)，公司傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成、新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)線設(shè)備利用率情況

如下：

         產(chǎn)品             2022 年          2021 年     2020 年

      傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成                72.92%     74.58%     71.78%

       新能源三電系統(tǒng)                 71.68%     48.70%     21.08%

     傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成設(shè)備利用率較低主要系公司根據(jù)行業(yè)慣例為客戶預(yù)留

部分產(chǎn)能及部分客戶定點(diǎn)項(xiàng)目產(chǎn)線的設(shè)備利用率相對較低所致。傳統(tǒng)能源車動(dòng)力

總成的主要客戶如博格華納、聯(lián)合電子、博世、森薩塔等設(shè)備利用率相對較高，

主要維持在 70%以上水平，報(bào)告期內(nèi)上述客戶合計(jì)占該類產(chǎn)品的收入比重均在

低了整體的設(shè)備利用率。

     （1）公司為客戶預(yù)留部分產(chǎn)能符合行業(yè)慣例

     發(fā)行人汽車電子業(yè)務(wù)的下游客戶主要為汽車零部件一級供應(yīng)商及整車廠商，

話語權(quán)相對較大，對于上游供應(yīng)商的選擇標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格。一般情況，整車廠商以

及汽車零部件一級供應(yīng)商客戶在計(jì)劃開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，通常會(huì)定點(diǎn)選定零部件供應(yīng)

商，對供應(yīng)商是否有能力配合零部件的生產(chǎn)，滿足其供貨需求有著嚴(yán)格的考核，

通常會(huì)對公司提出最低產(chǎn)能要求，以滿足其預(yù)期訂單的需求，同時(shí)還需要公司預(yù)

留一定的產(chǎn)能來滿足其額外訂單的需求。

     公司部分下游客戶會(huì)要求公司具備滿足其預(yù)期訂單的產(chǎn)能，部分客戶還會(huì)額

外要求預(yù)留部分產(chǎn)能以滿足其額外訂單的需求，上述兩項(xiàng)產(chǎn)能構(gòu)成客戶對公司最

低產(chǎn)能的要求，系汽車零部件行業(yè)的慣例。

     汽車零部件行業(yè)公司中，亦存在應(yīng)客戶要求預(yù)留產(chǎn)能的情形，具體如下：

序號    汽車零部件行業(yè)公司                   具體描述

                   “2022 年 1-9 月，文燦國內(nèi)整體產(chǎn)能利用率為 80.27%，

                   的情況下，產(chǎn)能利用趨于飽和”。

                   “同時(shí)客戶會(huì)要求供應(yīng)商在產(chǎn)能規(guī)劃時(shí)必須滿足 20%

                   的富裕產(chǎn)能。公司留有一定的產(chǎn)能，因此從實(shí)際生產(chǎn)情

                   況來看，公司目前的產(chǎn)能已經(jīng)趨于飽和，為了未來公司

                   仍將通過各種措施來不斷提升產(chǎn)能?！?/p>

                   “報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)能利用率已達(dá)到 80%左右，加工產(chǎn)能

                   利用率趨于飽和，產(chǎn)能不足成為公司未來發(fā)展的瓶頸?！?/p>

                   “公司 2,000 噸及以上壓鑄設(shè)備開工率維持在 80%左右

                   水平，符合行業(yè)內(nèi)為客戶預(yù)留產(chǎn)能的慣例?！?/p>

注：數(shù)據(jù)來源自各公司招股說明書、募集說明書等公告文件

     綜上所述，公司為部分客戶的預(yù)期訂單和額外訂單預(yù)留產(chǎn)能是行業(yè)慣例，汽

車零部件行業(yè)公司亦在其公開文件中明確描述了預(yù)留產(chǎn)能，公司為客戶預(yù)留產(chǎn)能

導(dǎo)致設(shè)備利用率相對偏低符合行業(yè)一般情況。

     （2）部分客戶定點(diǎn)項(xiàng)目產(chǎn)線的設(shè)備利用率相對較低

     報(bào)告期內(nèi)，公司傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成類產(chǎn)品的客戶包括博格華納、聯(lián)合電子、

博世、森薩塔、馬瑞利、大陸、雙林等。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合電子、博格華納、博世

和森薩塔等收入占比較大的客戶產(chǎn)線設(shè)備利用率主要保持在 70%以上，報(bào)告期

內(nèi)上述客戶合計(jì)占該類產(chǎn)品的收入比重均在 75%以上。傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成類

產(chǎn)線設(shè)備利用率相對較低主要系營收占比較小的客戶需求不穩(wěn)定，設(shè)備利用率相

對較低所致。

     報(bào)告期內(nèi)，由于馬瑞利對磁體組件、彈性導(dǎo)桿、節(jié)氣門體及部分線圈總成產(chǎn)

品的需求量存在一定程度的波動(dòng)，導(dǎo)致其產(chǎn)線利用率相對偏低；大陸的護(hù)罩及部

分傳感器支架產(chǎn)線年限較長，實(shí)際開機(jī)時(shí)間短，影響設(shè)備利用率，此外，大陸對

于連接器產(chǎn)品需求量減少，也導(dǎo)致產(chǎn)線設(shè)備利用率偏低；公司對雙林主要銷售點(diǎn)

火器護(hù)罩，報(bào)告期內(nèi)需求量較低，導(dǎo)致其產(chǎn)線設(shè)備利用率偏低。

  上述產(chǎn)線設(shè)備利用率相對較低的主要是營收占比較小的客戶，訂單數(shù)量具有

波動(dòng)性，但均不存在斷點(diǎn)的情形。公司經(jīng)評估上述產(chǎn)線具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，且公司為

維護(hù)客戶合作關(guān)系，基于項(xiàng)目長期合作角度考慮，一直保持上述產(chǎn)線的生產(chǎn)。

  報(bào)告期內(nèi)，公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品設(shè)備利用率分別為 21.08%、48.70%和

產(chǎn)線處于爬坡放量階段所致，2022 年產(chǎn)能逐漸釋放，設(shè)備利用率隨之提升。

  汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展趨勢，為新能源汽車電子零部件帶來了

顯著的增量需求。對于客戶的新型產(chǎn)品需求，公司需要根據(jù)客戶要求投資建設(shè)新

的產(chǎn)線，以適應(yīng)其未來訂單需求。通常，公司為客戶搭建產(chǎn)線后到實(shí)現(xiàn)完全達(dá)產(chǎn)

銷售存在一個(gè)時(shí)間周期，一般需要 2-3 年的量產(chǎn)爬坡階段。公司 2020 年開始重

點(diǎn)布局新能源三電系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品，因此，2020 年及 2021 年公司新能源三電系

統(tǒng)產(chǎn)品設(shè)備利用率偏低具有一定的合理性。

  報(bào)告期內(nèi)，公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的主要客戶為聯(lián)合電子和長城。其中，

整體的設(shè)備利用率，2022 年，聯(lián)合電子連接器、濾波器產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，拉高了新能

源三電系統(tǒng)的整體設(shè)備利用率。

  （三）公司各類產(chǎn)線不存在技術(shù)水平落后的情形

  公司長期深耕汽車電子產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、模具設(shè)計(jì)開發(fā)、自動(dòng)化產(chǎn)線

設(shè)計(jì)開發(fā)、實(shí)驗(yàn)檢測等環(huán)節(jié)具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢，不存在技術(shù)水平落后的情形。

雖然近年來下游整車消費(fèi)市場格局開始由傳統(tǒng)燃油汽車向新能源汽車過渡，但是

對于上游汽車電子零部件企業(yè)而言，核心技術(shù)和生產(chǎn)工藝總體仍具有一致性，公

司仍具有相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢。

  汽車電子零部件的生產(chǎn)線包括注塑機(jī)、沖壓機(jī)等通用產(chǎn)線設(shè)備以及模具工裝

等專用產(chǎn)線設(shè)備，產(chǎn)線量產(chǎn)前需經(jīng)下游客戶評審?fù)ㄟ^。從通用設(shè)備角度，公司采

購的設(shè)備主要來自恩格爾等業(yè)內(nèi)知名廠商，且生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)工藝近年來未發(fā)生重

大變化，因此不存在技術(shù)水平落后的情形。從專用產(chǎn)線設(shè)備的角度，公司產(chǎn)線配

套使用的模具工裝主要配套下游客戶需求進(jìn)行定制化開發(fā)。公司下游客戶主要為

業(yè)內(nèi)知名客戶，公司承接項(xiàng)目亦對于產(chǎn)品技術(shù)水平和市場需求前景進(jìn)行評估。因

此，雖然部分產(chǎn)線的產(chǎn)品需求有所波動(dòng)，但是該等產(chǎn)線的技術(shù)水平不存在落后于

行業(yè)水平的情形。

   （四）公司未來訂單需求良好，閑置產(chǎn)線已充分計(jì)提減值準(zhǔn)備

  報(bào)告期內(nèi)，公司與主要客戶合作關(guān)系穩(wěn)定，合作關(guān)系逐步深化。截至報(bào)告期

末，公司在手訂單金額約為 55,663.61 萬元，在手訂單充裕，業(yè)務(wù)拓展情況良好，

在手訂單執(zhí)行狀態(tài)整體正常，未來訂單需求良好。

  報(bào)告期內(nèi)，公司部分產(chǎn)線訂單雖然存在需求波動(dòng)，但是該等波動(dòng)主要受下游

終端市場需求和客戶采購庫存策略等因素影響。隨著客戶庫存的滾動(dòng)消耗以及終

端配套車型更新?lián)Q代，該等產(chǎn)線的訂單需求亦將得到復(fù)蘇。

  截至報(bào)告期末，公司對于項(xiàng)目斷點(diǎn)的閑置產(chǎn)線及其減值計(jì)提情況如下：

                                                         單位：萬元

   產(chǎn)線名稱              閑置原因              資產(chǎn)凈值     可收回金額    減值準(zhǔn)備

 穩(wěn)壓器 W200-10        項(xiàng)目無后續(xù)需求            84.02     9.24     74.78

   線束 4069          項(xiàng)目無后續(xù)需求            17.80     0.81     16.99

  線路板 1970          項(xiàng)目無后續(xù)需求            14.07     2.56     11.51

  線路板 2400          項(xiàng)目無后續(xù)需求            14.07     2.56     11.51

  連接器 565           項(xiàng)目無后續(xù)需求            10.77     0.82     9.96

   線束 2782          項(xiàng)目無后續(xù)需求             9.60     0.61     8.99

  連接器 505           項(xiàng)目無后續(xù)需求             8.24     0.64     7.60

   其他產(chǎn)線             項(xiàng)目無后續(xù)需求             6.72     0.91     5.81

               合計(jì)                      165.29    18.15   147.15

注：除閑置產(chǎn)線外，公司亦對固定資產(chǎn)-助力機(jī)械手計(jì)提減值準(zhǔn)備 11.20 萬元。

  截至報(bào)告期末，公司部分產(chǎn)線因項(xiàng)目周期結(jié)束，無后續(xù)需求出現(xiàn)閑置。公司

已根據(jù)該等產(chǎn)線的賬面價(jià)值和可收回金額的差額對閑置產(chǎn)線充分計(jì)提減值準(zhǔn)備。

報(bào)告期末，公司計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為 147.15 萬元。除此之外，尚未

足額計(jì)提折舊攤銷的產(chǎn)線設(shè)備不存在因項(xiàng)目斷點(diǎn)產(chǎn)生閑置的情形。

     （五）相關(guān)產(chǎn)線固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提充分

     根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 8 號—資產(chǎn)減值》的相關(guān)規(guī)定：固定資產(chǎn)于資產(chǎn)負(fù)

債表日存在減值跡象的，需進(jìn)行減值測試。減值測試結(jié)果表明資產(chǎn)的可收回金額

低于其賬面價(jià)值的，按其差額計(jì)提減值準(zhǔn)備并計(jì)入減值損失。固定資產(chǎn)的減值損

失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不予轉(zhuǎn)回?？墒栈亟痤~為資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置

費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間的較高者。

     報(bào)告期內(nèi)，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況如下：

                                                   單位：萬元

        項(xiàng)目        2022 年度             2021 年度   2020 年度

     固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備       158.35             147.15    156.70

     報(bào)告期各期末，公司固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額分別為 156.70 萬元、147.15 萬

元及 158.35 萬元，占固定資產(chǎn)原值的比例分別為 0.19%、0.16%及 0.15%，主

要為因產(chǎn)品項(xiàng)目周期結(jié)束，且無后續(xù)需求出現(xiàn)的閑置產(chǎn)線。公司以機(jī)器設(shè)備殘值

作為測算對應(yīng)閑置產(chǎn)線機(jī)器設(shè)備可收回金額的依據(jù)，按照賬面價(jià)值與可收回金額

之差計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

     除上述已計(jì)提減值的固定資產(chǎn)外，公司其他固定資產(chǎn)不存在減值跡象，具體

情況如下：

                                                 是否存在減值

序號       企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定                     公司具體情況

                                                   跡象

      資產(chǎn)的市價(jià)當(dāng)期大幅度下跌，其         公司固定資產(chǎn)均處于正常使用

                             狀態(tài)，與新增固定資產(chǎn)比價(jià)的過

                             程中并未發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有固定資產(chǎn)當(dāng)

      正常使用而預(yù)計(jì)的下跌

                             期市價(jià)出現(xiàn)大幅度下降的情形。

                             報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營所處的汽車

      企業(yè)經(jīng)營所處的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)或者         零部件行業(yè)具有廣闊的市場空

      法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場         間，所處經(jīng)濟(jì)、技術(shù)或法律等環(huán)

      在當(dāng)期或者將在近期發(fā)生重大變         境以及資產(chǎn)所處地區(qū)在近期均

      化，從而對企業(yè)產(chǎn)生不利影響          未發(fā)生重大不利變化，未對公司

                             產(chǎn)生不利影響。

      市場利率或者其他市場投資報(bào)酬         報(bào)告期內(nèi)，公司所處市場基準(zhǔn)利

      率在當(dāng)期已經(jīng)提高，從而影響企         率并未發(fā)生大幅調(diào)整的情形，未

                                                是否存在減值

序號        企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定                 公司具體情況

                                                  跡象

      業(yè)計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)      對公司產(chǎn)生不利影響。

      值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可收回金

      額大幅度降低

                      報(bào)告期各期末，公司均對固定資

      有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時(shí)或 產(chǎn)進(jìn)行了盤點(diǎn)，且在歷次盤點(diǎn)過

      者其實(shí)體已經(jīng)損壞

                      舊過時(shí)或者其實(shí)體已經(jīng)損壞的

                      情形。

                      除上述已計(jì)提減值的固定資產(chǎn)

      資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使 外，公司不存在閑置或終止使用

      用或者計(jì)劃提前處置

                      置、終止使用或者計(jì)劃提前處置

                      的固定資產(chǎn)。

      企業(yè)內(nèi)部報(bào)告的證據(jù)表明資產(chǎn)的 報(bào)告期各期，歸屬于上市公司普

      經(jīng)濟(jì)績效已經(jīng)低于或者將低于預(yù) 通 股 股 東 的 凈 利 潤 分 別 為

      期，如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量 18,977.66 萬元、19,500.46 萬

      或者實(shí)現(xiàn)的營業(yè)利潤（或者虧損）

                      業(yè)務(wù)毛利率分別為 34.59%、

      遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于（或者高于）預(yù)計(jì)金額 32.99%和 31.85%，產(chǎn)品獲利能

      等。              力良好。

      其他表明資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減值 報(bào)告期內(nèi)，公司不存在其他表明

      的跡象

                      跡象。

     綜上所述，報(bào)告期內(nèi)，公司已對閑置產(chǎn)線足額計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。除已

計(jì)提減值準(zhǔn)備的閑置產(chǎn)線外，公司其他產(chǎn)線不存在技術(shù)水平落后，訂單大幅減少

的情形，相關(guān)產(chǎn)線固定資產(chǎn)減值計(jì)提充分。

     三、結(jié)合發(fā)行人新能源三電領(lǐng)域的主要客戶情況、產(chǎn)線利用率及制造費(fèi)用

攤銷情況、主要原材料價(jià)格波動(dòng)情況等，進(jìn)一步說明相關(guān)產(chǎn)品毛利率偏低的原

因及后續(xù)變動(dòng)趨勢。

     （一）新能源三電領(lǐng)域的市場客戶情況

     公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的主要客戶為聯(lián)合電子和長城汽車。報(bào)告期內(nèi)，公

司對聯(lián)合電子和長城汽車的銷售構(gòu)成了公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入的

成、連接器等產(chǎn)品，雙方合作不斷深入，新項(xiàng)目不斷量產(chǎn)，公司對其銷售收入占

比有所提升。公司主要向長城汽車銷售逆變電源類產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)雙方保持了穩(wěn)

定合作關(guān)系。

  近年來，基于新能源汽車行業(yè)的廣闊發(fā)展前景，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)普遍

加大對于新能源汽車領(lǐng)域的投入力度，甚至通過相對激進(jìn)的報(bào)價(jià)策略爭搶市場份

額，市場競爭相對激烈。相比傳統(tǒng)燃油汽車企業(yè)的盈利能力，新勢力等諸多新能

源汽車整車企業(yè)甚至處于虧損狀態(tài)，因此對于汽車零部件企業(yè)的采購價(jià)格談判也

更加強(qiáng)勢?；诖吮尘?，公司的新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率水平也相對較低。

  報(bào)告期內(nèi)，公司在聯(lián)合電子、長城汽車之外，亦與博世、采埃孚、大眾汽車

等知名客戶建立合作關(guān)系。未來隨著新客戶的新能源三電項(xiàng)目不斷量產(chǎn)，公司業(yè)

務(wù)規(guī)模將得到進(jìn)一步提升，行業(yè)地位得到鞏固，對于新能源三電領(lǐng)域客戶的議價(jià)

能力也將得到增強(qiáng)。

  隨著新能源汽車市場實(shí)現(xiàn)充分競爭，市場各參與方將回歸理性，部分資金實(shí)

力薄弱、技術(shù)能力落后的企業(yè)將被淘汰，市場格局將不斷改善，毛利率水平有望

向上回歸。

  （二）產(chǎn)線利用率及制造費(fèi)用攤銷情況

  報(bào)告期各期，公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)線利用率及制造費(fèi)用攤銷情況如

下所示：

 產(chǎn)品分類        項(xiàng)目       2022 年度          2021 年度     2020 年度

           產(chǎn)線利用率           96.98%         79.81%      26.74%

高壓直流逆變系

          單位制造費(fèi)用（元）             5.58        6.82        7.63

  統(tǒng)部件

           制造費(fèi)用占比          15.18%         17.00%      18.26%

           產(chǎn)線利用率           58.63%         25.33%       7.16%

電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)

          單位制造費(fèi)用（元）            23.64       23.22      178.49

  部件

           制造費(fèi)用占比          15.77%         13.41%      49.57%

           產(chǎn)線利用率           36.94%         37.22%        試制

電池管理系統(tǒng)部

          單位制造費(fèi)用（元）             0.34        0.14        0.30

   件

           制造費(fèi)用占比          32.91%         17.22%      63.45%

新能源三電系統(tǒng)    產(chǎn)線利用率           71.68%         48.70%      21.08%

         單位制造費(fèi)用（元）            1.75     2.71    12.61

          制造費(fèi)用占比          16.91%     15.80%   25.58%

注：2020 年電池管理系統(tǒng)部件中相關(guān)產(chǎn)品對應(yīng)產(chǎn)線仍處于搭建過程中，僅開展少量試制，

產(chǎn)線利用率極低。

  由上表可知，公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)線利用率在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)提高，

對應(yīng)新建產(chǎn)線產(chǎn)量較低，量產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量較少。隨著新能源三電領(lǐng)域業(yè)務(wù)快速發(fā)展，

各細(xì)分產(chǎn)品逐漸進(jìn)入量產(chǎn)階段，且需求持續(xù)放量，促使新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)線

利用率不斷提高。與此同時(shí)，制造費(fèi)用占產(chǎn)品成本的比重整體亦有所減少。

  其中，高壓直流逆變系統(tǒng)部件的產(chǎn)線利用率于 2020 年至 2022 年持續(xù)提高，

主要系逆變電源產(chǎn)品需求大幅上升以及轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品量產(chǎn)放量所致。報(bào)告期內(nèi)，高

壓直流逆變系統(tǒng)部件的單位制造費(fèi)用及制造費(fèi)用占比持續(xù)下降，主要原因?yàn)閷?yīng)

產(chǎn)線利用率提升，制造費(fèi)用分?jǐn)倻p少，以及一定的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響。

  報(bào)告期內(nèi)，電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件的產(chǎn)線利用率持續(xù)提高，主要得益于公司向

聯(lián)合電子銷售的濾波器總成系列產(chǎn)品在 2021 年進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，銷量持續(xù)提

升。公司的電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件的單位制造費(fèi)用及制造費(fèi)用占比整體呈下降趨

勢。2022 年，電動(dòng)軸驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)部件的單位制造費(fèi)用及制造費(fèi)用占比有所上升，

主要系公司為擴(kuò)充產(chǎn)線產(chǎn)能而新增機(jī)器設(shè)備，制造費(fèi)用攤銷增加所致。

  報(bào)告期內(nèi)，電池管理系統(tǒng)部件業(yè)務(wù)起步相對較慢，整體產(chǎn)線利用率較低，主

要系電池管理系統(tǒng)部件相關(guān)產(chǎn)品的客戶訂單需求相對較小所致。2021 年電池管

理系統(tǒng)部件的單位制造費(fèi)用及制造費(fèi)用占比下降，主要系該類產(chǎn)品的生產(chǎn)總量較

同期大幅增加所致。2022 年電池管理系統(tǒng)部件的單位制造費(fèi)用及制造費(fèi)用占比

上升，主要原因?yàn)檐囬g新增共用的機(jī)器設(shè)備，共攤機(jī)器設(shè)備成本增加所致。

  總體而言，公司的新能源三電系統(tǒng)各細(xì)分產(chǎn)品的制造費(fèi)用攤銷情況受產(chǎn)線利

用率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(dòng)以及新增機(jī)器設(shè)備的共同影響。報(bào)告期初，公司新能源三電

業(yè)務(wù)尚處于起步階段，生產(chǎn)規(guī)模相對較小，制造費(fèi)用分?jǐn)偨痤~及占比較高，對毛

利率的負(fù)面影響較大。

  未來，隨著公司新能源三電領(lǐng)域業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，新產(chǎn)品新項(xiàng)目不斷進(jìn)入量

產(chǎn)階段，生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)有所顯現(xiàn)，未來產(chǎn)線利用率仍具有較大的上升空間。同時(shí)，

新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝不斷改善，生產(chǎn)效率持續(xù)提升，單位制造費(fèi)用攤銷

將進(jìn)一步減少，制造費(fèi)用占產(chǎn)品成本的比重亦有所下滑，未來將對新能源三電系

統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率水平起到積極的正向作用。

  （三）主要原材料價(jià)格波動(dòng)情況

  公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品如濾波器總成、轉(zhuǎn)換器總成產(chǎn)品、逆變電源等，主

要使用銅材、電子元器件、塑膠料等原材料，單個(gè)產(chǎn)品對銅材、電子元器件的耗

用量相較于公司其他產(chǎn)品更高。公司主要原材料的價(jià)格波動(dòng)將直接影響新能源三

電系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率水平。

  （1）銅材的價(jià)格波動(dòng)

  公司的新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品中的原材料成本構(gòu)成中銅材占比較高，主要使用

無氧銅、磷青銅、黃銅等銅材類型，報(bào)告期內(nèi)，前述三類銅材的市場價(jià)格走勢情

況如下圖所示：

                                  單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：wind

  由上圖可見，無氧銅、磷青銅和黃銅的價(jià)格走勢基本保持一致，2020 年起

至 2022 年中始終處于波動(dòng)上升趨勢中，2022 年中出現(xiàn)短期下降，后又持續(xù)波

動(dòng)上升。上述三類銅材的市場價(jià)格走勢與公司對銅材的平均采購單價(jià)走勢相符，

將帶動(dòng)公司新能源產(chǎn)品的銅材成本持續(xù)上升，進(jìn)而影響毛利率水平。

  （2）電子元器件

  公司采購的電子元器件主要應(yīng)用于新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品，主要包括線路板、

電容電阻、傳感器元件等電子元器件。電子元器件占新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品中的原

材料成本比例較高，電子元器件的采購均價(jià)變動(dòng)對新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率影

響較大。由于電子元器件類型多樣，不同類型差異較大，且缺少公開市場報(bào)價(jià)數(shù)

據(jù)，因此無法與市場價(jià)格直接比較。報(bào)告期內(nèi)，公司的電子元器件采購均價(jià)受內(nèi)

部細(xì)分結(jié)構(gòu)、市場供需變化的影響而出現(xiàn)波動(dòng)。從公司整體的采購均價(jià)來看，報(bào)

告期內(nèi)，電子元器件采購均價(jià)分別為 0.85 元/件、0.85 元/件和 1.06 元/件，成本

持續(xù)上升，將在一定程度上拉低公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率水平。

  （3）塑膠料

  公司的新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品中的原材料成本構(gòu)成中塑膠料的成本占比較小，

主要使用 PA 塑膠料。報(bào)告期內(nèi)，PA6 和 PA66 的市場價(jià)格走勢情況如下圖所示：

                                        單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：wind

  由上圖可見，PA66 的市場價(jià)格于 2021 年上半年達(dá)到頂峰，后續(xù)始終處于

波動(dòng)下滑趨勢，PA6 的市場價(jià)格于 2021 年下半年起進(jìn)入下滑周期，整體市場價(jià)

格變動(dòng)與公司的 PA 塑膠料采購均價(jià)變動(dòng)趨勢相符。由于塑膠料成本占比較小，

其價(jià)格波動(dòng)對公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率的影響相對較小。

  總體而言，公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的原材料成本主要由銅材、電子元器件、

塑膠料構(gòu)成。其中銅材、電子元器件在報(bào)告期內(nèi)原材料成本占比較高且市場價(jià)格

持續(xù)上升，總體處于較高水平。同時(shí)，由于公司新能源三電領(lǐng)域主要為新產(chǎn)品新

項(xiàng)目，公司尚處于不斷改善生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)線穩(wěn)定性的階段，原材料損耗比例

較高，進(jìn)一步增加了原材料耗用成本，拉低了公司新能源三電系統(tǒng)的毛利率水平

  公司針對新能源三電系統(tǒng)部分產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中出現(xiàn)的生產(chǎn)不穩(wěn)定、產(chǎn)品損

耗率較高等問題，持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)工藝，不斷提高產(chǎn)線生產(chǎn)穩(wěn)定性。報(bào)告期內(nèi)，公

司的銅材利用率、產(chǎn)品的定位孔精度等技術(shù)指標(biāo)均有所上升，可進(jìn)一步減少產(chǎn)品

損毀帶來的原材料損耗。同時(shí)，公司也通過尋找性價(jià)比更高的原材料對 BOM 設(shè)

計(jì)標(biāo)準(zhǔn)物料進(jìn)行替換，實(shí)現(xiàn)技術(shù)降本，提升新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率水平。

即使未來主要原材料出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)，公司仍能抵御一定的原材料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)。

  （四）相關(guān)產(chǎn)品毛利率偏低的原因及后續(xù)變動(dòng)趨勢

  公司新能源三電系統(tǒng)業(yè)務(wù)的主要客戶群體與傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)的主要客戶群

體不存在顯著差異，相關(guān)產(chǎn)品毛利率較低系由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈競爭激烈，各

環(huán)節(jié)利潤空間較小，公司競爭性報(bào)價(jià)較低所致；同時(shí)，由于報(bào)告期內(nèi)，公司的新

能源三電系統(tǒng)業(yè)務(wù)尚處于起步階段，規(guī)模效應(yīng)較弱，整體產(chǎn)線利用率偏低，制造

費(fèi)用占產(chǎn)品成本比例較高，拉低了相關(guān)產(chǎn)品毛利率；新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)

BOM 中的主要原材料銅材及電子元器件的市場價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)也在波動(dòng)上升，

總體水平較高，疊加原材料損耗率較高等因素，產(chǎn)品原材料成本較高，致使毛利

率水平相對較低。

  未來隨著新能源汽車市場充分競爭，市場格局將逐步穩(wěn)固，市場各參與方將

回歸理性，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的利潤空間有望得以提升，且隨著公司議價(jià)能力的提升，

也有利于提升毛利率水平。隨著公司不斷開拓新能源三電領(lǐng)域的新客戶新項(xiàng)目，

業(yè)務(wù)規(guī)模不斷提升，生產(chǎn)效率持續(xù)提高，產(chǎn)線利用率將有顯著提升，降低單位制

造費(fèi)用攤銷成本及成本占比。同時(shí)，公司通過改善生產(chǎn)工藝，降低原材料損耗，

替換相關(guān)原材料實(shí)現(xiàn)技術(shù)降本，后續(xù)將有效降低原材料成本，在成本端提升毛利

率水平。

  綜上所述，雖然目前公司的新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率水平較低，但未來毛

利率水平有望不斷提升，回歸合理水平。

   四、量化分析報(bào)告期各期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量波動(dòng)的原因，以及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)

金流量與凈利潤的匹配性。

   （一）報(bào)告期各期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量波動(dòng)分析

   報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量情況如下所示：

                                                                  單位：萬元

    項(xiàng)目                                                             2020 年度

                金額         同比變動(dòng)           金額         同比變動(dòng)

銷售商品、提供勞

務(wù)收到的現(xiàn)金

收到的稅費(fèi)返還         1,868.26     223.83       1,644.43      309.28      1,335.15

收到其他與經(jīng)營活

動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入

小計(jì)

購買商品、接受勞

務(wù)支付的現(xiàn)金

支付給職工以及為

職工支付的現(xiàn)金

支付的各項(xiàng)稅費(fèi)         4,675.67   -2,453.14      7,128.81      407.55      6,721.26

支付其他與經(jīng)營活

動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出

小計(jì)

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

金流量凈額

   報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為 25,205.72 萬元、

要原因?yàn)椋?/p>

   （1）公司購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增長幅度大于銷售商品、提供勞

務(wù)收到的現(xiàn)金增長幅度，促使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額較 2020 年度下降 8,812.45

萬元。為保障業(yè)務(wù)規(guī)模增長以及正常的生產(chǎn)交付，并防止原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，

公司當(dāng)年的采購規(guī)模和備貨規(guī)模增加，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加

司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較 2020 年增加了 24,430.07 萬元，但是經(jīng)營

活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額仍有所下降。

  （2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增加 5,095.97 萬元，主要原因?yàn)椋?/p>

的員工工資獎(jiǎng)金較同期增加 2,860.37 萬元；3）2021 年公司前期實(shí)施的現(xiàn)金激

勵(lì)計(jì)劃留存的遞延獎(jiǎng)金發(fā)放較同期增加 981.75 萬元，同時(shí)福利費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、

職工教育經(jīng)費(fèi)等變動(dòng)影響增加 100.86 萬元。

原因?yàn)椋?/p>

  （1）公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長幅度大于購買商品、接受勞

務(wù)支付的現(xiàn)金增長幅度，促使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額較 2021 年度增加 11,348.12

萬元。因公司下游客戶回款情況較好且公司通過增加票據(jù)直接貼現(xiàn)加快資金回

收，2022 年度公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加 12,426.88 萬元。相較

于同期，2022 年度公司采購活動(dòng)基本保持平穩(wěn)，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)

金較同期增加 1,078.76 萬元。故經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額有所增加。

  （2）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)減少 2,453.14 萬元，主要原因?yàn)?ensp;2022 年度“制造業(yè)

中小微企業(yè)延緩繳納部分稅費(fèi)”政策實(shí)施，公司本期部分應(yīng)交稅費(fèi)遞延至以后年

度延緩繳納。

  綜上，公司報(bào)告期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的波動(dòng)情況與公司實(shí)際經(jīng)營情況相符，

具有合理性。

  （二）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤的匹配性

  報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差異情況如下:

                                                  單位：萬元

          項(xiàng)目                  2022 年度   2021 年度   2020 年度

            項(xiàng)目                 2022 年度     2021 年度      2020 年度

凈利潤                            19,038.93   19,500.46    18,977.66

加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備                         968.81       367.87     1,261.71

信用減值損失                           235.42       172.23            -

固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資

產(chǎn)折舊

使用權(quán)資產(chǎn)折舊                          257.87       235.91            -

無形資產(chǎn)攤銷                           546.08       419.43      382.51

長期待攤費(fèi)用攤銷                        1,496.30    1,585.19     1,669.90

處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損

                                  -43.61       -37.31       -1.02

失（收益以“－”號填列）

固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（收益以“－”號填列）               -20.94       21.11       74.23

公允價(jià)值變動(dòng)損失（收益以“－”號填列）                -1.11            -           -

財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“－”號填列）                  -450.26       99.31      645.79

投資損失（收益以“－”號填列）                  -147.77     -277.84       -93.71

遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“－”號填列）             -945.92     -348.16      408.39

遞延所得稅負(fù)債增加（減少以“－”號填列）             810.09       402.73      198.22

存貨的減少（增加以“－”號填列）               -7,591.68   -17,905.54   -4,313.15

經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（增加以“－”號填列）          -1,769.30    -3,780.31   -7,578.65

經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減少以“－”號填列）           1,464.07    3,721.27     4,946.68

其他                               709.37             -           -

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額                  23,894.32   12,364.87    25,205.72

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差

額

     由上表可見，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤存在一

定差異，主要系折舊與攤銷相關(guān)的非付現(xiàn)成本、存貨、經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目、經(jīng)營性

應(yīng)收項(xiàng)目等項(xiàng)目變動(dòng)所致。

     （1）折舊與攤銷相關(guān)的非付現(xiàn)成本 11,638.21 萬元，主要系公司長期資產(chǎn)

規(guī)模較大，當(dāng)期長期資產(chǎn)的折舊與攤銷金額亦相對較高。

     （2）經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目增加 1,464.07 萬元，主要系公司產(chǎn)線投入規(guī)模擴(kuò)大，

預(yù)收的客戶付費(fèi)產(chǎn)線開發(fā)費(fèi)增加，同時(shí) 2022 年度“制造業(yè)中小微企業(yè)延緩繳納

部分稅費(fèi)”政策實(shí)施導(dǎo)致應(yīng)交稅費(fèi)期末金額相應(yīng)增加。

  （1）存貨增加 17,905.54 萬元，主要原因?yàn)椋?）公司 2021 年為保障業(yè)務(wù)

規(guī)模增長，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)交付，原材料及庫存商品的庫存?zhèn)湄浟烤兴黾?，疊

加部分產(chǎn)品實(shí)際需求不及預(yù)期因素影響，期末結(jié)存金額較期初有所上升； 2）公

司在產(chǎn)品中在制模具因項(xiàng)目開拓力度增強(qiáng)，驗(yàn)收周期具有不確定性，整體加工成

本有所上升，此外在制產(chǎn)品期末余額因期后預(yù)測需求上升較同期有所增加。

  （2）經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目增加 3,780.31 萬元，主要系公司的應(yīng)收款項(xiàng)隨收入增

加而增長所致，凈利潤水平隨之增加，但并未產(chǎn)生經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入。

  （1）折舊與攤銷相關(guān)的非付現(xiàn)成本 10,679.56 萬元，主要系公司長期資產(chǎn)

規(guī)模較大，當(dāng)期長期資產(chǎn)的折舊與攤銷金額亦相對較高；

  （2）經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目增加 4,946.68 萬元，主要系公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大使

得材料款、預(yù)收客戶付費(fèi)產(chǎn)線開發(fā)費(fèi)等經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目相應(yīng)增加。

  綜上，剔除折舊與攤銷相關(guān)的非付現(xiàn)成本、存貨、經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目、經(jīng)營性

應(yīng)收項(xiàng)目等項(xiàng)目變動(dòng)的影響，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤相匹配。

  五、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

用領(lǐng)域的基本情況，查閱部分產(chǎn)品商務(wù)文件以佐證應(yīng)用領(lǐng)域基本情況，梳理相關(guān)

產(chǎn)品報(bào)告期的銷售收入情況；

系統(tǒng)產(chǎn)品在燃油汽車和新能源汽車上的功能兼容性情況；

品對應(yīng)的主要終端客戶情況；

項(xiàng)目的定點(diǎn)信情況，梳理統(tǒng)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的未關(guān)閉訂單、預(yù)測訂單情況；

及“裝配”流程的技術(shù)路徑以及對公司產(chǎn)能的限制情況；

為客戶預(yù)留產(chǎn)能的情況；

統(tǒng)類產(chǎn)品的設(shè)備利用率情況，并與公司管理層訪談，了解報(bào)告期內(nèi)設(shè)備利用率偏

低的具體原因；

合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；

目對應(yīng)產(chǎn)線的使用情況、折舊情況等，分析固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；

減弱的原因以及后續(xù)需求情況；

從新能源汽車行業(yè)競爭角度分析毛利率較低原因及未來變動(dòng)趨勢；

制造費(fèi)用攤銷的變動(dòng)情況，從產(chǎn)線利用率角度分析毛利率較低原因及未來變動(dòng)趨

勢；

構(gòu)成情況，查閱大宗商品的市場變動(dòng)趨勢，分析原材料價(jià)格波動(dòng)及原材料損耗對

毛利率水平的影響以及未來變動(dòng)趨勢。

營活動(dòng)現(xiàn)金流量波動(dòng)的原因及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的匹配性。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

具備兼容能力等因素難以完全準(zhǔn)確對應(yīng)至應(yīng)用領(lǐng)域，其中車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品

主要應(yīng)用于燃油汽車領(lǐng)域；發(fā)行人汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)的主要客戶為博世、博格

華納、大陸，車身電子控制系統(tǒng)的主要客戶為 LG、德爾福、森薩塔、麥格納、

博格華納，下游終端客戶均為知名整車企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)受產(chǎn)品量產(chǎn)、新

客戶新項(xiàng)目開拓、行業(yè)缺芯需求下降等因素影響，銷售收入存在一定波動(dòng)；發(fā)行

人汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)、車身電子控制系統(tǒng)產(chǎn)品已定點(diǎn)未量產(chǎn)的項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，

并主要應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域，在手訂單較為充裕，未來具有良好的收入增長持

續(xù)性。

用，參考同行業(yè)慣例，選用注塑環(huán)節(jié)的核心機(jī)器設(shè)備注塑機(jī)的實(shí)際開機(jī)時(shí)間作為

產(chǎn)線利用率的計(jì)算口徑具備合理性；公司傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成和新能源三電系統(tǒng)

產(chǎn)線設(shè)備利用率偏低，系預(yù)留產(chǎn)能、新產(chǎn)線爬坡放量以及部分客戶定向產(chǎn)線產(chǎn)品

需求量不足等因素影響，同行業(yè)公司亦存在相似情況，設(shè)備利用率偏低具有合理

性；公司各類產(chǎn)線不存在技術(shù)水平落后的情況，公司未來訂單需求良好，因項(xiàng)目

斷點(diǎn)產(chǎn)生的閑置產(chǎn)線已充分計(jì)提減值準(zhǔn)備；公司固定資產(chǎn)減值政策及測算符合企

業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，相關(guān)產(chǎn)線固定資產(chǎn)減值計(jì)提充分。

高，市場競爭相對激烈；報(bào)告期內(nèi)新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)線利用率整體相對偏

低，單位制造費(fèi)用較高，未來隨著產(chǎn)能利用率提高，單位制造費(fèi)用及占比將持續(xù)

下降；報(bào)告期內(nèi)新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品主要原材料價(jià)格總體上升并處于高位，未來

隨著生產(chǎn)工藝持續(xù)改善可降低原材料成本；受新能源行業(yè)競爭激烈、產(chǎn)線利用率

較低、主要原材料價(jià)格上漲等因素影響，新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率偏低，未來

隨市場回歸理性，產(chǎn)線利用率提升，生產(chǎn)工藝持續(xù)改善，相關(guān)產(chǎn)品毛利率將回到

合理范圍。

職工工資獎(jiǎng)金變動(dòng)、票據(jù)貼現(xiàn)、稅費(fèi)遞延政策等因素相關(guān)，符合其實(shí)際經(jīng)營情況，

波動(dòng)具有合理性；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤差異主要系折舊與攤銷相關(guān)的非付

現(xiàn)成本、存貨、經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的變動(dòng)所致，符合公司生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況，

差異具有合理性。

問題 4、關(guān)于存貨及在建工程

     根據(jù)申報(bào)材料：

     （1）發(fā)行人存貨金額報(bào)告期內(nèi)逐年增長，分別為 29,240.34 萬元、46,786.59

萬元、53,574.24 萬元，主要以原材料、在產(chǎn)品、庫存商品為主，其中在產(chǎn)品主

要系尚處于開發(fā)階段中的在制模具，公司周轉(zhuǎn)材料主要包括客戶付費(fèi)產(chǎn)線的模

具等；

     （2）根據(jù)保薦工作報(bào)告，2021 年，發(fā)行人模具工裝實(shí)現(xiàn)收入金額 8,342.89

萬元，較 2020 年上升 3,411.49 萬元；

     （3）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人在建工程賬面價(jià)值為 11,715.84 萬元、15,282.13

萬元和 23,096.12 萬元，公司在建工程金額持續(xù)增加，主要系產(chǎn)線工裝設(shè)備的

新增投資規(guī)模較大，且該等定制化產(chǎn)線調(diào)試驗(yàn)收周期較長，期末結(jié)存余額增加，

此外自制工裝設(shè)備整體的生產(chǎn)周期通常為半年至一年，自制模具受下游客戶需

求變動(dòng)影響生產(chǎn)周期同樣較長，2022 年度，公司產(chǎn)線工裝設(shè)備新增計(jì)提減值準(zhǔn)

備。

     請發(fā)行人說明：

     （1）報(bào)告期內(nèi)各類別存貨的具體構(gòu)成及庫齡、訂單覆蓋、期后銷售情況等，

原材料與在產(chǎn)品金額 2021 年增長較快的原因，并說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分

性；

     （2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人模具的具體情況，包括模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流

程、各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的模具金額及對應(yīng)會(huì)計(jì)處理，相關(guān)模具金額是否與產(chǎn)能變

動(dòng)情況相匹配；

     （3）付費(fèi)產(chǎn)線模具的具體含義、用途、付費(fèi)內(nèi)容及對價(jià)，報(bào)告期內(nèi)付費(fèi)產(chǎn)

線模具的數(shù)量占比，發(fā)行人是否保留付費(fèi)模具的所有權(quán)；

     （4）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在建工程中的待安裝機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)線工裝設(shè)備的賬齡、

具體產(chǎn)品類型及金額變動(dòng)情況、原因，對于部分賬齡較長的在建工程，說明具

體業(yè)務(wù)情況及未轉(zhuǎn)固原因，是否存在未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形；

     （5）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對于在建工程計(jì)提減值準(zhǔn)備的主要政策及計(jì)提情況，

結(jié)合主要在建工程的建設(shè)進(jìn)度、對應(yīng)產(chǎn)品及客戶情況，說明發(fā)行人相關(guān)減值計(jì)

提是否充分。

     請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

     回復(fù)：

     一、報(bào)告期內(nèi)各類別存貨的具體構(gòu)成及庫齡、訂單覆蓋、期后銷售情況等，

原材料與在產(chǎn)品金額 2021 年增長較快的原因，并說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分

性。

     （一）報(bào)告期內(nèi)各類別存貨的具體構(gòu)成及庫齡、訂單覆蓋、期后銷售情況

等

     報(bào)告期各期末，公司存貨構(gòu)成情況如下：

                                                                   單位：萬元

    項(xiàng)目

           賬面價(jià)值        占比        賬面價(jià)值        占比        賬面價(jià)值         占比

原材料        18,716.06   34.93%    17,522.79   37.45%    11,484.00    39.27%

在產(chǎn)品        12,703.42   23.71%     9,188.93   19.64%     5,351.03    18.30%

庫存商品       12,603.37   23.53%    10,771.43   23.02%     4,507.77    15.42%

周轉(zhuǎn)材料        4,323.77    8.07%     4,541.06    9.71%     2,800.48     9.58%

在途物資         790.69     1.48%      808.34     1.73%      486.36      1.66%

發(fā)出商品        2,537.33    4.74%     2,918.76    6.24%     3,905.47    13.36%

委托加工

物資

合計(jì)         53,574.24   100.00%   46,786.59   100.00%   29,240.34    100.00%

     報(bào)告期各期末，存貨的賬面價(jià)值分別為 29,240.34 萬元、46,786.59 萬元和

原材料、在產(chǎn)品以及庫存商品金額有所上漲所致；2022 年末，公司存貨金額繼

續(xù)上漲，主要系在產(chǎn)品和庫存商品金額上漲。

     報(bào)告期內(nèi)，公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品及庫存商品構(gòu)成，其賬面價(jià)值占

當(dāng)期末存貨賬面價(jià)值的比例分別為 72.99%、80.11%和 82.17%。主要存貨各項(xiàng)

目的具體構(gòu)成、金額及庫齡情況如下：

     （1）原材料的具體構(gòu)成及庫齡情況

     報(bào)告期各期末，原材料賬面余額的具體構(gòu)成情況如下：

                                                                            單位：萬元

原材料分類

              金額           占比          金額              占比         金額          占比

銅材           7,947.76      42.23%     8,598.15         48.61%    4,699.99     39.81%

塑膠料          3,410.81      18.12%     3,708.54         20.97%    1,956.86     16.57%

電子元器件        3,624.95      19.26%     2,299.10         13.00%    1,478.92     12.53%

其它           3,837.35      20.39%     3,081.57         17.42%    3,670.87     31.09%

合計(jì)          18,820.87     100.00%    17,687.36     100.00%      11,806.64    100.00%

注：其它中包括外購端子、塑件、模材標(biāo)準(zhǔn)件、化學(xué)品等物料。

     報(bào)告期各期末，公司結(jié)存的原材料主要為銅材、塑膠料、電子元器件及其它。

其中銅材、塑膠料和電子元器件的占比較高，報(bào)告期各期末占比分別為 68.91%、

料情況。

業(yè)務(wù)規(guī)模增長，庫存?zhèn)湄浟吭龆?；部分產(chǎn)品實(shí)際生產(chǎn)耗用需求不及預(yù)期，致使對

應(yīng)原材料消耗速度較慢，留有期末結(jié)存；同時(shí)，公司新項(xiàng)目不斷量產(chǎn)，新項(xiàng)目專

用物料的庫存儲(chǔ)備亦有所增加。2022 年末，原材料的期末結(jié)存余額有所上升，

主要系電子元器件余額上升所致，電子元器件因?yàn)V波器、轉(zhuǎn)向器等產(chǎn)品的生產(chǎn)需

求增加，庫存?zhèn)湄浟吭龆啵瑫r(shí)部分產(chǎn)品實(shí)際生產(chǎn)耗用需求不及預(yù)期，期末結(jié)存

余額有所上升。

     從庫齡結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期各期末，庫齡 180 天以內(nèi)的原材料占比分別為

和 89.63%，原材料整體庫齡結(jié)構(gòu)較好，跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低。原材料具體庫齡情況如

下：

                                                                            單位：萬元

      項(xiàng)目         180 天以內(nèi)            181 天至 1 年           1 年以上              合計(jì)

      銅材                6,203.77              715.56        1,028.42         7,947.76

      塑膠料               2,835.12              392.95         182.75          3,410.81

 電子元器件      2,786.35             370.60     468.00     3,624.95

   其它       3,145.61             420.08     271.64     3,837.35

   合計(jì)      14,970.86         1,899.20      1,950.81   18,820.87

   項(xiàng)目    180 天以內(nèi)       181 天至 1 年         1 年以上       合計(jì)

   銅材       7,565.45             928.81     103.89     8,598.15

  塑膠料       3,293.56             358.71      56.27     3,708.54

 電子元器件      2,040.34             142.88     115.87     2,299.10

   其它       2,729.95             245.32     106.32     3,081.57

   合計(jì)      15,629.29         1,675.72       382.36    17,687.36

   項(xiàng)目    180 天以內(nèi)       181 天至 1 年         1 年以上       合計(jì)

   銅材       4,206.66             119.70     373.64     4,699.99

  塑膠料       1,811.39              32.54     112.94     1,956.86

 電子元器件      1,250.11              22.19     206.62     1,478.92

   其它       3,150.50             174.26     346.11     3,670.87

   合計(jì)      10,418.65             348.68    1,039.31   11,806.64

  報(bào)告期內(nèi)，公司庫齡超過 180 天的原材料主要為銅材、塑膠料和電子元器

件，金額及占比相對較小，符合公司的實(shí)際經(jīng)營情況。長庫齡原材料主要為公司

根據(jù)客戶預(yù)測訂單進(jìn)行提前采購備料，而實(shí)際訂單不及預(yù)期致使生產(chǎn)消耗速度較

慢的原材料，亦存在部分項(xiàng)目斷點(diǎn)、外觀、質(zhì)量存在瑕疵的呆滯物料。

  公司主要采用“以銷定產(chǎn)”、“以銷定采”的生產(chǎn)經(jīng)營模式，通常綜合考慮

客戶訂單情況及庫存情況后按需采購原材料。報(bào)告期內(nèi)，由于主要原材料的市場

供需關(guān)系緊張，原材料采購難度加大，且存在海外采購及客戶指定原材料的情況，

公司原材料整體的采購周期較長，部分原材料采購亦存在最小起訂量要求。公司

為保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和正常的生產(chǎn)交付，并降低原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)客戶

的預(yù)測訂單提前采購備料。因原材料的實(shí)際備料情況無法完全匹配產(chǎn)品生產(chǎn)需

求，報(bào)告期各期末出現(xiàn)部分長庫齡物料結(jié)存。

  （2）在產(chǎn)品的具體構(gòu)成及庫齡情況

  報(bào)告期各期末，在產(chǎn)品的具體構(gòu)成情況如下：

                                                                          單位：萬元

在產(chǎn)品分類

           金額           占比          金額              占比           金額            占比

 在制模具    10,000.23      78.61%     6,234.82         67.85%     3,758.42     70.24%

 在制產(chǎn)品     2,720.62      21.39%     2,954.11         32.15%     1,592.62     29.76%

  合計(jì)     12,720.85     100.00%     9,188.93     100.00%        5,351.03    100.00%

  報(bào)告期各期末，公司結(jié)存的在產(chǎn)品主要為在制模具和在制產(chǎn)品。在制模具主

要為公司自研自制用于產(chǎn)品生產(chǎn)且尚未完工驗(yàn)收的模具；在制產(chǎn)品為處于公司的

生產(chǎn)流程中且尚未完工的汽車電子、消費(fèi)電子類產(chǎn)品。其中，在制模具的期末余

額占比較高，報(bào)告期各期末占比分別為 70.24%、67.85%和 78.61%，占比總體

不斷上升，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司朝著智能駕駛、智能座艙及新能源三電領(lǐng)域

方向不斷開拓新產(chǎn)品新項(xiàng)目，產(chǎn)品集成化程度逐漸提高，對配套模具的精度、制

造工藝要求、設(shè)計(jì)復(fù)雜程度提出了更高的要求，模具投入不斷增加，整體設(shè)計(jì)開

發(fā)周期亦相應(yīng)延長，致使在制模具的期末結(jié)存余額不斷上升。

  報(bào)告期各期末，在產(chǎn)品的具體庫齡情況如下：

                                                                          單位：萬元

   項(xiàng)目         180 天以內(nèi)            181 天至 1 年          1 年以上                合計(jì)

  在制模具               8,440.42          1,073.56          486.24           10,000.23

  在制產(chǎn)品               2,720.62                   -                -         2,720.62

   合計(jì)            11,161.04             1,073.56          486.24           12,720.85

   項(xiàng)目         180 天以內(nèi)            181 天至 1 年          1 年以上                合計(jì)

  在制模具               6,128.49               54.98            51.35         6,234.82

  在制產(chǎn)品               2,954.11                   -                -         2,954.11

   合計(jì)                9,082.60               54.98            51.35         9,188.93

   項(xiàng)目         180 天以內(nèi)            181 天至 1 年          1 年以上                合計(jì)

  在制模具               3,297.70              460.72                -         3,758.42

  在制產(chǎn)品               1,592.62                   -                -         1,592.62

   合計(jì)                4,890.32              460.72                -         5,351.03

  從在產(chǎn)品的庫齡結(jié)構(gòu)來看，在制產(chǎn)品庫齡均在 180 天以內(nèi)，符合公司產(chǎn)品

的一般生產(chǎn)周期。長庫齡在產(chǎn)品主要為在制模具，在制模具存在長庫齡的主要受

兩方面因素影響：一方面，公司致力于開拓精密化、復(fù)雜化、集成化程度更高，

附加值更大的下游產(chǎn)品項(xiàng)目，作為生產(chǎn)工具的模具設(shè)計(jì)復(fù)雜程度更高，對應(yīng)的開

模時(shí)間以及產(chǎn)品驗(yàn)證時(shí)間亦有所增加，致使模具的設(shè)計(jì)生產(chǎn)周期增加；另一方面，

根據(jù)汽車零部件行業(yè)慣例，二級零部件供應(yīng)商模具通常需下游客戶產(chǎn)品于終端整

車廠設(shè)計(jì)驗(yàn)證合格后方可驗(yàn)收，由于下游客戶自身產(chǎn)品在整車廠環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)驗(yàn)證

周期存在較大的不確定性，公司整套模具的優(yōu)化次數(shù)以及優(yōu)化時(shí)間亦將存在較大

的不確定性。

     （3）庫存商品的具體構(gòu)成及庫齡情況

     報(bào)告期各期末，庫存商品的具體構(gòu)成情況如下：

                                                                單位：萬元

庫存商品分類

           金額         占比         金額         占比        金額          占比

庫存商品-產(chǎn)

成品：

汽車電子      7,063.57   53.75%     6,210.54   55.97%    2,923.25    62.56%

傳統(tǒng)能源車動(dòng)

力總成

汽車轉(zhuǎn)向與制

動(dòng)系統(tǒng)

車身電子控制

系統(tǒng)

新能源三電系

統(tǒng)

其他         104.83     0.80%       784.22    7.07%     696.54     14.91%

消費(fèi)電子      1,550.20    11.80%    1,846.22   16.64%    1,071.25    22.92%

模具工裝類成

品

庫存商品-半

成品

合計(jì)       13,142.00   100.00%   11,096.58   100.00%   4,673.03    100.00%

     公司庫存商品主要包括產(chǎn)成品以及半成品，其中產(chǎn)成品包括公司對外銷售的

汽車電子、消費(fèi)電子類產(chǎn)品以及少量模具工裝類成品，半成品主要系倉庫中已經(jīng)

過制造加工，但未全部完成的中間產(chǎn)品。

     報(bào)告期各期末，公司庫存商品中產(chǎn)成品的金額分別為 3,994.49 萬元、

幅上升，主要受兩方面因素影響：一方面，汽車電子中傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成中部

分產(chǎn)品需求大幅上升、新項(xiàng)目量產(chǎn)備貨以及公司對于羅馬尼亞博世的結(jié)算方式轉(zhuǎn)

變?yōu)榧氖勰Ｊ?，?dǎo)致汽車電子業(yè)務(wù)的產(chǎn)成品增加；另一方面，受 2021 年公司消

費(fèi)電子業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大影響，產(chǎn)成品中消費(fèi)電子連接器產(chǎn)品的庫存儲(chǔ)備相應(yīng)增加。

向與制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品于 2022 年的生產(chǎn)銷售規(guī)模擴(kuò)大，同時(shí)為保障一季度交付提前

備貨所致。

     報(bào)告期各期末，庫存商品中產(chǎn)成品的占比分別為 85.48%、76.79% 和

的生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，為實(shí)現(xiàn)降本增效，公司減少了端子等原材料的對外采購規(guī)

模，轉(zhuǎn)為公司自產(chǎn)自用，進(jìn)而導(dǎo)致公司庫存商品中的半成品金額增加。

     從庫齡結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期各期末，庫齡 180 天以內(nèi)的庫存商品占比分別為

和 92.74%，庫存商品整體庫齡結(jié)構(gòu)較好，跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低。庫存商品具體庫齡情

況如下：

                                                           單位：萬元

      項(xiàng)目      180 天以內(nèi)       181 天至 1 年         1 年以上       合計(jì)

庫存商品-成品：         8,351.23             446.97     320.57     9,118.77

汽車電子             6,642.70             237.26     183.61     7,063.57

傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成        4,175.92             191.49      48.85     4,416.26

汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)        1,343.85               2.10           -    1,345.95

車身電子控制系統(tǒng)          390.68               10.51      99.46      500.65

新能源三電系統(tǒng)           672.66               22.50       0.71      695.88

其他                 59.59               10.66      34.58      104.83

消費(fèi)電子             1,252.86             161.97     135.37     1,550.20

模具工裝類成品           455.68               47.73       1.59      505.00

庫存商品-半成品         3,122.72             267.54     632.98     4,023.23

      合計(jì)        11,473.95             714.50     953.55    13,142.00

      項(xiàng)目    180 天以內(nèi)       181 天至 1 年         1 年以上       合計(jì)

庫存商品-成品：       7,946.91             423.80     149.84     8,520.55

汽車電子           5,884.72             228.95      96.86     6,210.54

傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成      3,816.92              96.60       3.67     3,917.19

汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)       414.29                0.23           -     414.53

車身電子控制系統(tǒng)        665.68               58.02      27.40      751.10

新能源三電系統(tǒng)         339.69                3.46       0.36      343.51

其他              648.14               70.64      65.43      784.22

消費(fèi)電子           1,609.38             184.66      52.18     1,846.22

模具工裝類成品         452.81               10.19       0.80      463.79

庫存商品-半成品       2,145.79             342.24      87.99     2,576.02

      合計(jì)      10,092.70             766.04     237.83    11,096.58

      項(xiàng)目    180 天以內(nèi)       181 天至 1 年         1 年以上       合計(jì)

庫存商品-成品：       3,689.83             146.68     157.98     3,994.49

汽車電子           2,742.15              92.71      88.39     2,923.25

傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成      1,449.57              46.84       8.74     1,505.15

汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)       177.56                6.54       6.83      190.94

車身電子控制系統(tǒng)        366.14               -2.36       5.66      369.45

新能源三電系統(tǒng)         159.79               -1.09       2.47      161.17

其他              589.08               42.77      64.69      696.54

消費(fèi)電子            947.68               53.98      69.59     1,071.25

模具工裝類成品               -                  -           -           -

庫存商品-半成品        628.46                3.89      46.18      678.54

      合計(jì)       4,318.30             150.57     204.16     4,673.03

     報(bào)告期各期末，公司的長賬齡庫存商品金額占比較小，主要為客戶項(xiàng)目需求

下滑，消耗減慢的庫存商品，以及部分因項(xiàng)目斷點(diǎn)產(chǎn)生的呆滯庫存商品。庫齡超

過 180 天的庫存商品主要為汽車電子產(chǎn)成品及庫存商品半成品，金額及占比相

對較小，符合公司的實(shí)際經(jīng)營情況。

     公司針對項(xiàng)目斷點(diǎn)且預(yù)計(jì)未來無法實(shí)現(xiàn)銷售收入的庫存商品產(chǎn)成品及半成

品，足額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；針對未來項(xiàng)目仍有持續(xù)消化需求的庫存商品產(chǎn)成品

及半成品，結(jié)合其產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)成品未來售價(jià)等預(yù)計(jì)其可變現(xiàn)凈值，根據(jù)其

可變現(xiàn)凈值小于賬面價(jià)值的差值計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。報(bào)告期各期，公司對于庫齡超過

值的覆蓋比例分別為 26.68%、16.40%和 9.54%，覆蓋比例較高。

  公司的汽車電子業(yè)務(wù)的下游客戶主要為全球知名汽車零部件供應(yīng)商以及整

車客戶，該等客戶通常在每月末向公司下發(fā)滾動(dòng)預(yù)測需求，其中前 3 個(gè)月的預(yù)測

需求較為準(zhǔn)確，汽車電子業(yè)務(wù)在手訂單包括當(dāng)期末尚未完成的正式訂單以及未來

例，在手訂單僅包括當(dāng)期末尚未完成的正式訂單。

  報(bào)告期各期末，公司在手訂單情況如下：

                                                                  單位：萬元

     項(xiàng)目           2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日     2020 年 12 月 31 日

    存貨余額                 54,674.59              47,589.76          29,929.14

   在手訂單規(guī)模                55,663.61              53,408.31          48,566.64

    覆蓋比例                  101.81%                112.23%            162.27%

  公司主要采用“以銷定產(chǎn)、以銷定采”的生產(chǎn)經(jīng)營模式，根據(jù)在手訂單進(jìn)行生

產(chǎn)備貨，報(bào)告期各期末公司在手訂單規(guī)模對存貨余額的覆蓋比例分別為

訂單覆蓋比例較高，存貨呆滯風(fēng)險(xiǎn)較小。

  截止 2023 年 4 月 30 日，報(bào)告期末公司庫存商品成品及發(fā)出商品期后結(jié)轉(zhuǎn)

成本情況如下：

                                                                  單位：萬元

 存貨類別         項(xiàng)目

           期末結(jié)存金額                13,142.00          11,096.58       4,673.03

 庫存商品      期后結(jié)轉(zhuǎn)金額                10,979.45          10,246.17       4,569.38

           結(jié)轉(zhuǎn)比例                        83.54%         92.34%         97.78%

           期末結(jié)存金額                    2,553.91        2,962.83       3,920.25

 發(fā)出商品      期后結(jié)轉(zhuǎn)金額                    2,552.49        2,962.83       3,920.25

           結(jié)轉(zhuǎn)比例                        99.94%        100.00%        100.00%

注：報(bào)告期各期末存貨期后結(jié)轉(zhuǎn)金額統(tǒng)計(jì)截至 2023 年 4 月 30 日

     由上表可知，截至 2023 年 4 月 30 日，公司的庫存商品與發(fā)出商品的期后

結(jié)轉(zhuǎn)比例較高，未結(jié)轉(zhuǎn)的發(fā)出商品金額較小，報(bào)告期內(nèi)，公司不存在庫存商品及

發(fā)出商品大量長期未結(jié)轉(zhuǎn)的情形。

     （二）原材料與在產(chǎn)品金額 2021 年增長較快的原因

                                                       單位：萬元

  原材料分類

                金額            占比          金額            占比

銅材               8,598.15        48.61%    4,699.99       39.81%

塑膠料              3,708.54        20.97%    1,956.86       16.57%

電子元器件            2,299.10        13.00%    1,478.92       12.53%

其他               3,081.57        17.42%    3,670.87       31.09%

      合計(jì)        17,687.36      100.00%    11,806.64      100.00%

     因公司生產(chǎn)所需主要原材料供需關(guān)系緊張，采購難度較大，整體的采購周期

較長，公司為保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，保證安全生產(chǎn)，根據(jù)預(yù)測需求提前采購原材料。

時(shí)間與生產(chǎn)消耗時(shí)間存在一定錯(cuò)配影響：首先，部分項(xiàng)目生產(chǎn)銷售規(guī)模有所擴(kuò)大，

公司相應(yīng)增加庫存?zhèn)湄浟?；其次，部分?xiàng)目實(shí)際需求不及預(yù)測需求，致使該等提

前采購的原材料消耗速度較慢，期末結(jié)存金額上升；最后，公司的新項(xiàng)目進(jìn)入量

產(chǎn)階段，其對應(yīng)專用物料庫存儲(chǔ)備增加。

     從具體明細(xì)來看，公司 2021 年原材料金額相較于 2020 年增長 5,880.72 萬

元，增長較快，主要系銅材、塑膠料、電子元器件的期末結(jié)存金額快速上升所致。

其中 2021 年銅材的期末余額較同期增長 3,898.16 萬元，增長幅度較大，主要原

因?yàn)?ensp;2021 年度部分已量產(chǎn)項(xiàng)目的生產(chǎn)銷售規(guī)模上升，公司根據(jù)預(yù)測需求并結(jié)合

銅材市場價(jià)格上漲的波動(dòng)趨勢增加了該等項(xiàng)目對應(yīng)銅材的庫存儲(chǔ)備量。此外，

響：一方面，部分產(chǎn)品對塑膠料的需求大幅上升，疊加塑膠料市場價(jià)格快速上漲

 影響，塑膠料的庫存?zhèn)湄浟繑U(kuò)大；另一方面，公司應(yīng)客戶要求更換部分產(chǎn)品使用

 的塑膠料品種，且因上游塑膠料的供需關(guān)系緊張，采購難度較高，公司通常一次

 性提前購買多月用量，致使期末結(jié)存金額增加。

 年公司新能源三電系統(tǒng)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售規(guī)模大幅提升，增加了指定規(guī)格電子元器

 件的庫存?zhèn)湄浟?，同時(shí)由于部分產(chǎn)品實(shí)際需求不及預(yù)期需求，對應(yīng)提前備料的電

 子元器件消耗較慢，共同推動(dòng) 2021 年電子元器件期末結(jié)存余額上升。

                                                                       單位：萬元

     在產(chǎn)品分類

                        金額            占比                金額              占比

     在制模具                6,234.82        67.85%         3,758.42          70.24%

     在制產(chǎn)品                2,954.11        32.15%         1,592.62          29.76%

      合計(jì)                 9,188.93      100.00%          5,351.03         100.00%

 共增長了 3,837.90 萬元，其中在制模具增加了 2,476.40 萬元，在制產(chǎn)品增加了

 新產(chǎn)品新項(xiàng)目的開拓力度增強(qiáng)，2021 年新增項(xiàng)目開模對應(yīng)的期末在制模具金額

 為 4,740.40 萬元，占期末在制模具比例為 76.03%，同時(shí)產(chǎn)品整體復(fù)雜程度提高，

 在制模具的生產(chǎn)驗(yàn)收周期亦存在不確定性，在制模具整體加工成本上升。

 司的生產(chǎn)銷售規(guī)模有所擴(kuò)大，期后預(yù)測需求上升，期末在手訂單規(guī)模較同期增加

     （三）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性

     報(bào)告期各期末，發(fā)行人的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備情況如下：

                                                                       單位：萬元

項(xiàng)目         2022 年 12 月 31 日          2021 年 12 月 31 日              2020 年 12 月 31 日

           賬面         跌價(jià)        計(jì)提         賬面        跌價(jià)       計(jì)提       賬面         跌價(jià)       計(jì)提

           余額         準(zhǔn)備        比例         余額        準(zhǔn)備       比例       余額         準(zhǔn)備       比例

 原材料     18,820.87    104.81    0.56%    17,687.36   164.58   0.93% 11,806.64     322.64   2.73%

 在產(chǎn)品     12,720.85     17.43    0.14%     9,188.93        -        -   5,351.03        -        -

庫存商品     13,142.00    538.64    4.10%    11,096.58   325.14   2.93%    4,673.03   165.26   3.54%

周轉(zhuǎn)材料      4,746.66    422.89    8.91%     4,810.43   269.38   5.60%    2,986.60   186.12   6.23%

在途物資       790.69           -        -     808.34         -        -    486.36         -        -

發(fā)出商品      2,553.91     16.58    0.65%     2,962.83    44.07   1.49%    3,920.25    14.78   0.38%

委托加工物

  資

 合計(jì)      54,674.59   1,100.36   2.01%    47,589.76   803.16   1.69% 29,929.14     688.80   2.30%

        報(bào)告期各期，存貨跌價(jià)計(jì)提比例分別為 2.30%、1.69%和 2.01%。公司于每

  個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)存貨的賬面金額與可變現(xiàn)凈值孰低的原則，按照單個(gè)存貨

  成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。公司通過重點(diǎn)分析庫齡超過 180

  天、外觀或質(zhì)量存在瑕疵、毛利率為負(fù)以及存在項(xiàng)目斷點(diǎn)的存貨預(yù)計(jì)消耗情況以

  及可變現(xiàn)凈值，對該等存貨計(jì)提跌價(jià)。

        公司的下游客戶需求旺盛，報(bào)告期在手訂單的存貨覆蓋比例較高，期后產(chǎn)成

  品銷售流轉(zhuǎn)情況良好，不存在較大的呆滯風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期各期末，發(fā)行人庫齡 180

  天以內(nèi)的占比分別為 92.55%、93.23%和 86.78%，期末存貨以 180 天以內(nèi)為主，

  整體庫齡結(jié)構(gòu)良好。發(fā)行人針對庫齡超過 180 天的存貨，由物控部門分析具體

  呆滯原因，后經(jīng)市場部、財(cái)務(wù)部、品管部、項(xiàng)目部等相關(guān)部門根據(jù)后續(xù)市場需求

  情況確定其可變現(xiàn)凈值，據(jù)以計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

        公司針對因下游客戶實(shí)際需求不及預(yù)期或需求有所減弱而產(chǎn)生長庫齡原材

  料已結(jié)合其可變現(xiàn)凈值計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。其中，正常倉庫中的長庫齡銅材主要為采

  購周期較長，提前采購備料的銅材，銅材可直接或通過再加工方式利用于其他項(xiàng)

  目，且銅材的市場價(jià)格持續(xù)處于高位，因而跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較小；正常倉庫中的長庫齡

  塑膠料主要為根據(jù)預(yù)測需求采購，受供應(yīng)商最小起訂量要求影響，采購量較多而

  實(shí)際項(xiàng)目消耗較慢的塑膠料構(gòu)成，后續(xù)仍有持續(xù)的消耗需求，公司針對無明確后

  續(xù)需求的呆滯塑膠料結(jié)合其可變現(xiàn)凈值計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；正常倉庫中的長庫齡電子

  元器件主要為根據(jù)預(yù)測需求提前備料而實(shí)際生產(chǎn)需求不及預(yù)期的電子元器件，其

中大部分電子元器件對應(yīng)項(xiàng)目仍有后續(xù)消耗需求，針對后續(xù)消耗需求確實(shí)較慢的

積壓電子元器件，公司也可以低于市場價(jià)格的賬面成本價(jià)向有需求方轉(zhuǎn)賣，因而

無需計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，另外，公司已針對無明確后續(xù)需求且無法轉(zhuǎn)賣的呆滯電子元

器件結(jié)合可變現(xiàn)凈值計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

  公司針對正常倉庫中未來項(xiàng)目仍有持續(xù)需求的長庫齡庫存商品，結(jié)合其產(chǎn)品

生命周期、產(chǎn)成品未來售價(jià)等預(yù)計(jì)其可變現(xiàn)凈值，根據(jù)其可變現(xiàn)凈值小于賬面余

額的差值計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

  總體而言，公司已針對長庫齡物料充分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

  隔離倉、報(bào)廢倉的待處理物料主要系產(chǎn)品外觀或質(zhì)量有瑕疵的存貨。公司出

于謹(jǐn)慎性考慮，根據(jù)物控評審判斷后續(xù)市場無需求作報(bào)廢處理存貨中的銅材保留

其回收加工成本后計(jì)提跌價(jià)，其余需報(bào)廢存貨全額計(jì)提跌價(jià)。報(bào)告期內(nèi)，隔離倉、

報(bào)廢倉物料均已充分計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

  報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 34.59%、32.99%和 31.85%，毛利

率保持在相對合理水平，存貨發(fā)生減值的可能性相對較低。報(bào)告期內(nèi)，公司針對

毛利率為負(fù)的虧損產(chǎn)品及其專用原材料，無論庫齡是否在 180 天以上，均單獨(dú)

考慮其是否存在存貨跌價(jià)跡象，公司已通過測算其虧損幅度充分計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

  公司著力開拓下游優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，主要合作客戶穩(wěn)定性強(qiáng)，需求旺盛，偶發(fā)項(xiàng)目

斷點(diǎn)情形涉及的項(xiàng)目規(guī)模相對較小，存貨整體跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低。報(bào)告期內(nèi)，公司通

過評審分析偶發(fā)的斷點(diǎn)項(xiàng)目對應(yīng)的專用原材料、庫存商品、委外加工物資等存貨

的跌價(jià)情況，結(jié)合公司與客戶溝通情況確定的存貨處理方案，相應(yīng)充分計(jì)提存貨

跌價(jià)準(zhǔn)備。

  綜上所述，發(fā)行人存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低，已按照公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提原則充

分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

  二、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人模具的具體情況，包括模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流

程、各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的模具金額及對應(yīng)會(huì)計(jì)處理，相關(guān)模具金額是否與產(chǎn)能變

動(dòng)情況相匹配。

  （一）公司模具情況

  公司按照客戶需求設(shè)計(jì)并制造模具，根據(jù)模具費(fèi)用的承擔(dān)主體、模具的后續(xù)

用途以及模具所有權(quán)歸屬，公司的模具可分為自費(fèi)模具、付費(fèi)產(chǎn)線模具、付費(fèi)商

品模具（以下簡稱“商品模具”）。

  自費(fèi)模具：模具費(fèi)用由公司承擔(dān)，后續(xù)用于產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，此類模具所有

權(quán)歸屬于公司。

  付費(fèi)產(chǎn)線模具：模具費(fèi)用由客戶承擔(dān)，由公司保管模具并用于后續(xù)該客戶對

應(yīng)產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，此類模具所有權(quán)歸屬于客戶，公司僅具有使用權(quán)。

  商品模具：模具完成后直接銷售給客戶，此類模具在交付時(shí)將控制權(quán)轉(zhuǎn)移給

客戶，公司不保留模具的所有權(quán)和使用權(quán)。

  （二）模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流程

  公司自費(fèi)模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流程包括：1、商務(wù)立項(xiàng)；2、模具設(shè)計(jì)；

模具完工；9、模具驗(yàn)收；10、產(chǎn)品批量生產(chǎn)。

  公司付費(fèi)產(chǎn)線模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流程包括：1、商務(wù)立項(xiàng)；2、模具

設(shè)計(jì)；3、模具制造；4、模具裝配；5、模具調(diào)試；6、模具試樣；7、模具優(yōu)化；

  公司商品模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流程包括：1、商務(wù)立項(xiàng)；2、模具設(shè)計(jì)；

模具完工；9、模具驗(yàn)收；10、模具銷售。

  公司不同類型的模具的 1-8 項(xiàng)業(yè)務(wù)流程基本一致，區(qū)別在于：1、模具驗(yàn)收

流程，自費(fèi)模具和付費(fèi)產(chǎn)線模具存在生產(chǎn)公司和客戶驗(yàn)收兩道環(huán)節(jié)，經(jīng)過客戶驗(yàn)

收后，便可實(shí)現(xiàn)模具最終結(jié)轉(zhuǎn)，自費(fèi)模具生產(chǎn)成本結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)入“長期待攤費(fèi)用”科

目，付費(fèi)產(chǎn)線模具生產(chǎn)成本結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)入“其他業(yè)務(wù)成本”科目，其中自費(fèi)模具中的

試用模具、備用模具等無需經(jīng)過客戶驗(yàn)收；商品模具僅需要客戶驗(yàn)收完成后實(shí)現(xiàn)

銷售收入，實(shí)現(xiàn)模具最終結(jié)轉(zhuǎn)；2、產(chǎn)品批量生產(chǎn)流程，公司會(huì)進(jìn)一步使用付費(fèi)

產(chǎn)線模具和自費(fèi)模具批量生產(chǎn)產(chǎn)品，商品模具沒有此環(huán)節(jié)。

  （三）模具各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的模具金額

  報(bào)告期內(nèi)，模具各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的模具金額情況如下：

                                                    單位：萬元

   項(xiàng)目

          生產(chǎn)制造        模具完工       生產(chǎn)公司驗(yàn)收          模具最終結(jié)轉(zhuǎn)

  自費(fèi)模具     5,214.42    192.01       865.76        1,508.14

 付費(fèi)產(chǎn)線模具    4,763.34    71.91       1,411.19       1,303.62

  商品模具      22.47      126.70         -            41.86

   項(xiàng)目

          生產(chǎn)制造        模具完工       生產(chǎn)公司驗(yàn)收          模具最終結(jié)轉(zhuǎn)

  自費(fèi)模具     3,063.23    251.88       24.38         1,320.63

 付費(fèi)產(chǎn)線模具    3,142.22    40.15       1,243.07       2,597.67

  商品模具      29.37      92.47          -           392.65

   項(xiàng)目

          生產(chǎn)制造        模具完工       生產(chǎn)公司驗(yàn)收          模具最終結(jié)轉(zhuǎn)

  自費(fèi)模具     2,402.78       -         308.11        1,117.94

 付費(fèi)產(chǎn)線模具    1,208.86       -         720.28        1,644.25

  商品模具     146.78         -           -              -

注：模具生產(chǎn)制造階段對應(yīng)列報(bào)科目“在產(chǎn)品-在制模具”；模具完工階段對應(yīng)列報(bào)科目“庫

存商品-模具工裝類成品”；生產(chǎn)公司驗(yàn)收階段，自費(fèi)模具對應(yīng)列報(bào)科目“在建工程-產(chǎn)線工

裝設(shè)備”，付費(fèi)產(chǎn)線模具對應(yīng)列報(bào)科目“存貨-周轉(zhuǎn)材料”；模具最終結(jié)轉(zhuǎn)階段，自費(fèi)模具

的結(jié)轉(zhuǎn)金額對應(yīng)列報(bào)科目“長期待攤費(fèi)用”中的當(dāng)期增加額，付費(fèi)產(chǎn)線模具和商品模具當(dāng)期

客戶驗(yàn)收完成后結(jié)轉(zhuǎn)的成本對應(yīng)列報(bào)科目“其他業(yè)務(wù)成本”。

  報(bào)告期內(nèi)，公司主要以付費(fèi)產(chǎn)線模具和自費(fèi)模具為主，商品模具金額較小。

公司報(bào)告期內(nèi)不斷開拓新產(chǎn)品新項(xiàng)目，產(chǎn)品生產(chǎn)所需的模具投入規(guī)模不斷擴(kuò)大，

自費(fèi)模具和付費(fèi)產(chǎn)線模具對應(yīng)的各業(yè)務(wù)流程整體金額持續(xù)上升，符合公司實(shí)際生

產(chǎn)經(jīng)營情況。

  具體而言，報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)制造階段模具的期末結(jié)存金額持續(xù)上升，主

要原因?yàn)楣卷槕?yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，致力于開拓精密化、復(fù)雜化、集成化程度更高，

附加值更大的下游新產(chǎn)品新項(xiàng)目，模具配套開發(fā)數(shù)量增多，設(shè)計(jì)復(fù)雜程度有所提

高，同時(shí)公司整套模具的優(yōu)化次數(shù)及優(yōu)化時(shí)間亦存在較大的不確定性，共同導(dǎo)致

模具的整體生產(chǎn)驗(yàn)收周期增長，模具加工成本持續(xù)上升。

  報(bào)告期內(nèi)，模具最終結(jié)轉(zhuǎn)階段的模具成本結(jié)轉(zhuǎn)金額各年度波動(dòng)較大，主要系

公司模具完工后需配套產(chǎn)線進(jìn)行整體的生產(chǎn)驗(yàn)證，并根據(jù)產(chǎn)線運(yùn)行情況以及下游

客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)更改、產(chǎn)能變更需求等不斷進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)整?？蛻趄?yàn)收階段的模具

亦需整條產(chǎn)線通過客戶驗(yàn)收的正式 PPAP 批準(zhǔn)后方可結(jié)轉(zhuǎn)。故生產(chǎn)驗(yàn)證長周期及

不確定性致使客戶驗(yàn)收通過的時(shí)間存在較強(qiáng)的不確定性，各年度結(jié)轉(zhuǎn)的模具金額

存在一定波動(dòng)。

  （四）模具各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的會(huì)計(jì)處理

  報(bào)告期內(nèi)，模具各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的會(huì)計(jì)處理詳見下表：

 模具類型     所有權(quán)約定            各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)會(huì)計(jì)處理

                  （1）生產(chǎn)制造階段

                  借：存貨-在產(chǎn)品

                  貸：存貨-原材料/制造費(fèi)用/應(yīng)付職工薪酬等

                  （2）模具完工

                  借：存貨-庫存商品

                  貸：存貨-在產(chǎn)品

                  （3）生產(chǎn)公司驗(yàn)收

付費(fèi)產(chǎn)線模具    客戶所有

                  借：存貨-周轉(zhuǎn)材料

                  貸：存貨-庫存商品

                  （4）客戶驗(yàn)收

                  借：銀行存款/應(yīng)收賬款

                  貸：其他業(yè)務(wù)收入/應(yīng)交稅費(fèi)

                  借：其他業(yè)務(wù)成本

                  貸：存貨-周轉(zhuǎn)材料

                  （1）生產(chǎn)制造階段

                  借：存貨-在產(chǎn)品

                  貸：存貨-原材料/制造費(fèi)用/應(yīng)付職工薪酬等

                  （2）模具完工

                  借：存貨-庫存商品

                  貸：存貨-在產(chǎn)品

                  （3）生產(chǎn)公司驗(yàn)收

 自費(fèi)模具     公司所有    借：在建工程

                  貸：存貨-庫存商品

                  （4）客戶驗(yàn)收

                  借：長期待攤費(fèi)用

                  貸：在建工程

                  （5）產(chǎn)品批量生產(chǎn)，計(jì)提攤銷

                  借：制造費(fèi)用

                  貸：長期待攤費(fèi)用

                          （1）生產(chǎn)制造階段

                          借：存貨-在產(chǎn)品

                          貸：存貨-原材料/制造費(fèi)用/應(yīng)付職工薪酬等

                          （2）模具完工

                          借：存貨-庫存商品

 商品模具     客戶所有            貸：存貨-在產(chǎn)品

                          （3）客戶驗(yàn)收

                          借：銀行存款/應(yīng)收賬款

                          貸：其他業(yè)務(wù)收入/應(yīng)交稅費(fèi)

                          借：其他業(yè)務(wù)成本

                          貸：存貨-庫存商品

  公司將模具成本核算納入存貨成本核算體系，在生產(chǎn)制造階段，通過存貨-

在產(chǎn)品科目歸集模具材料成本、人工及相關(guān)費(fèi)用。

  對于付費(fèi)產(chǎn)線模具，公司模具制作完成并通過生產(chǎn)公司驗(yàn)收后計(jì)入存貨-周

轉(zhuǎn)材料科目，在模具通過客戶驗(yàn)收時(shí)確認(rèn)收入、結(jié)轉(zhuǎn)成本；對于自費(fèi)模具，公司

模具制作完成經(jīng)過生產(chǎn)公司驗(yàn)收，隨對應(yīng)產(chǎn)線客戶驗(yàn)收通過后計(jì)入長期待攤費(fèi)用

科目，根據(jù)模具使用壽命、對應(yīng)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)壽命周期，確定模具的攤銷年限，在

攤銷年限內(nèi)按照直線法平均攤銷，其中無需經(jīng)過客戶驗(yàn)收的自費(fèi)模具直接結(jié)轉(zhuǎn)進(jìn)

入長期待攤費(fèi)用科目；對于商品模具，公司模具制作完成后計(jì)入存貨-庫存商品

科目，在模具通過客戶驗(yàn)收時(shí)確認(rèn)收入、結(jié)轉(zhuǎn)成本。

  （五）模具金額與產(chǎn)能變動(dòng)情況匹配關(guān)系

  模具是公司重要的生產(chǎn)工藝裝備，產(chǎn)線需配套模具進(jìn)行產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，故

模具金額與公司各產(chǎn)品的生產(chǎn)產(chǎn)能密切相關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，公司為新產(chǎn)品新項(xiàng)目搭

建的定制化產(chǎn)線數(shù)量不斷增加，相應(yīng)配套的模具數(shù)量隨之上升，公司整體產(chǎn)能擴(kuò)

大帶動(dòng)公司的銷售收入不斷提升。由于公司的產(chǎn)品種類較多，不同產(chǎn)品因工藝難

度、價(jià)值量、產(chǎn)品規(guī)格等因素差異較大，各產(chǎn)品產(chǎn)能情況難以等同量化統(tǒng)計(jì)，故

采用主營業(yè)務(wù)收入衡量產(chǎn)能情況。模具攤銷金額代表當(dāng)期模具成本的分?jǐn)偳闆r，

與公司的生產(chǎn)產(chǎn)能掛鉤。

  報(bào)告期內(nèi)，公司模具金額與主營業(yè)務(wù)收入金額的情況如下：

                                                    單位：萬元

   項(xiàng)目         2022 年度               2021 年度      2020 年度

 模具攤銷金額        3,230.28              3,034.70     2,783.45

 主營業(yè)務(wù)收入       133,023.89            125,727.76   110,524.57

      項(xiàng)目           2022 年度               2021 年度           2020 年度

      占比            2.43%                 2.41%             2.52%

注：報(bào)告期內(nèi)，模具攤銷金額包括兩部分：（1）公司自費(fèi)模具計(jì)入長期待攤費(fèi)用后各年度

攤銷的金額；（2）公司付費(fèi)產(chǎn)線模具按照兩年攤銷期模擬攤銷的金額。

  由上表可見，報(bào)告期各期，公司模具金額占主營業(yè)務(wù)收入金額比例分別為

量產(chǎn)項(xiàng)目的模具攤銷金額在報(bào)告期內(nèi)不斷增加，公司產(chǎn)能亦隨模具增加而擴(kuò)大，

主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模持續(xù)提升，故公司模具金額和產(chǎn)能變動(dòng)情況相匹配。

  三、付費(fèi)產(chǎn)線模具的具體含義、用途、付費(fèi)內(nèi)容及對價(jià)，報(bào)告期內(nèi)付費(fèi)產(chǎn)

線模具的數(shù)量占比，發(fā)行人是否保留付費(fèi)模具的所有權(quán)。

  （一）付費(fèi)產(chǎn)線模具的具體含義、用途、付費(fèi)內(nèi)容及對價(jià)

  付費(fèi)產(chǎn)線模具指向客戶銷售的生產(chǎn)用模具，即客戶與公司單獨(dú)簽訂模具銷售

合同，并在合同中明確約定了模具對應(yīng)的銷售價(jià)格以及權(quán)利義務(wù)，公司保管模具

并使用該模具進(jìn)行對應(yīng)產(chǎn)品的批量生產(chǎn)。

  付費(fèi)產(chǎn)線模具用于公司為客戶定制化搭建的專用產(chǎn)線進(jìn)行產(chǎn)品配套生產(chǎn)。公

司在項(xiàng)目定點(diǎn)時(shí)，即根據(jù)與客戶的協(xié)商，通過定點(diǎn)信或商務(wù)合同的方式約定模具

的成本承擔(dān)方式、承擔(dān)范圍、交易價(jià)格、付款節(jié)點(diǎn)和驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)等。付費(fèi)產(chǎn)線模具

在開發(fā)過程中產(chǎn)生的模具成本最終由客戶承擔(dān)，公司結(jié)合預(yù)測模具成本費(fèi)用經(jīng)與

客戶協(xié)商最終確定銷售價(jià)格。

  （二）付費(fèi)產(chǎn)線模具的數(shù)量占比

  報(bào)告期各期末，公司付費(fèi)產(chǎn)線模具的數(shù)量占比情況如下：

                                                                單位：副

 類型           項(xiàng)目

                               月 31 日          31 日           31 日

           付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量             423.00            354.00     219.00

汽車電子        自費(fèi)模具數(shù)量              182.00            136.00      90.00

           付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比           69.92%        72.24%         70.87%

           付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量              39.00            17.00       14.00

消費(fèi)電子        自費(fèi)模具數(shù)量              630.00            382.00     313.00

           付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比           5.83%             4.26%      4.28%

  報(bào)告期各期末，公司汽車電子業(yè)務(wù)的付費(fèi)產(chǎn)線模具的數(shù)量占比分別為

套下游客戶產(chǎn)品進(jìn)行定制化開發(fā)，汽車電子產(chǎn)品的專用性程度較高，產(chǎn)線投入規(guī)

模較大。基于汽車零部件行業(yè)慣例，客戶通常會(huì)承擔(dān)定制化產(chǎn)線的部分成本，故

公司汽車電子業(yè)務(wù)付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比相對較高。

  報(bào)告期各期末，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比分別為 4.28%、

售賣給多家客戶，通常由公司承擔(dān)模具開發(fā)費(fèi)用，客戶付費(fèi)模具數(shù)量較少，符合

行業(yè)慣例。

  （三）發(fā)行人是否保留付費(fèi)模具的所有權(quán)

  報(bào)告期內(nèi)，公司付費(fèi)產(chǎn)線模具銷售的主要客戶對付費(fèi)模具所有權(quán)歸屬約定如

下所示：

   客戶                        所有權(quán)條款

          博世與公司單獨(dú)簽訂租借合同，博世將設(shè)備（包含付費(fèi)模具）租借

          給公司使用，公司僅可為生產(chǎn)博世訂購之零部件和產(chǎn)品的目的使用

   博世     設(shè)備，而不得將設(shè)備另作他用。未經(jīng)博世事先書面同意，公司不得

          允許任何第三方使用或接觸設(shè)備。在設(shè)備因正常磨損而無法繼續(xù)使

          用的情況下，博世應(yīng)承擔(dān)設(shè)備更換（如新模具〉的費(fèi)用。

          對于公司提供的初始工裝模具，雙方將協(xié)商工裝模具費(fèi)用（簡稱“工

          裝模具費(fèi)”）的承擔(dān)方式，且相應(yīng)的工裝模具所有權(quán)商定如下：

          子按照其承擔(dān)的工裝模具費(fèi)在工裝模具總成本中所占比例享有工裝

  聯(lián)合電子    模具的所有權(quán)；

          權(quán)，但公司在此不可撤銷地授予聯(lián)合電子對此等工裝模具費(fèi)的優(yōu)先

          購買權(quán)。

          雙方在此明確，工裝模具費(fèi)的承擔(dān)方式應(yīng)在相關(guān)的項(xiàng)目協(xié)議中規(guī)定。

  博格華納    模具款全部支付完成后模具歸博格華納所有。

  博澤電機(jī)    模具的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬于博澤公司。

   采埃孚    付費(fèi)產(chǎn)線模具的所有者為采埃孚。

注：上述所有權(quán)條款來自于框架合同、租借合同或采購訂單。

  如上表所示，公司與付費(fèi)產(chǎn)線模具銷售的主要客戶均約定了付費(fèi)產(chǎn)線模具的

所有權(quán)歸屬于買方。公司將付費(fèi)產(chǎn)線模具的銷售認(rèn)定為單項(xiàng)履約義務(wù)，模具的控

制權(quán)自模具通過客戶驗(yàn)收之日起轉(zhuǎn)移給客戶，故公司在模具驗(yàn)收后一次性確認(rèn)收

入，公司不保留付費(fèi)模具的所有權(quán)。

  四、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在建工程中的待安裝機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)線工裝設(shè)備的賬齡、

具體產(chǎn)品類型及金額變動(dòng)情況、原因，對于部分賬齡較長的在建工程，說明具

體業(yè)務(wù)情況及未轉(zhuǎn)固原因，是否存在未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形。

   （一）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在建工程中的待安裝機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)線工裝設(shè)備的賬

齡、具體產(chǎn)品類型及金額變動(dòng)情況、原因

   公司在建工程中的產(chǎn)線工裝設(shè)備主要為搭建在產(chǎn)線上的外購機(jī)器設(shè)備、工裝

模具以及自制的工裝模具。報(bào)告期各期末，公司產(chǎn)線工裝設(shè)備的賬齡情況如下：

                                                               單位：萬元

賬齡

         金額          比例        金額         比例        金額          比例

(0，1]   16,763.73    89.83%    7,753.68   88.88%    3,938.28    98.55%

(1，2]    1,459.87     7.82%     741.22     8.50%      58.14      1.45%

(2，∞)     438.68      2.35%     229.17     2.63%           -           -

合計(jì)      18,662.28    100.00%   8,724.06   100.00%   3,996.42    100.00%

注：2020 年由天健會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告附注中在建工程的產(chǎn)線工裝設(shè)備包括公司自制的

工裝設(shè)備，待安裝機(jī)器設(shè)備包括在建產(chǎn)線上已對設(shè)備供應(yīng)商付款驗(yàn)收的外購機(jī)器設(shè)備、設(shè)備

預(yù)付款以及部分已驗(yàn)收但尚未安裝的設(shè)備；2021 年-2022 年由上會(huì)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告

附注中將在建產(chǎn)線上對設(shè)備供應(yīng)商付款驗(yàn)收的外購機(jī)器設(shè)備劃分入產(chǎn)線工裝設(shè)備，其余分類

未變動(dòng)。故 2021 年末產(chǎn)線工裝設(shè)備余額大幅上升，且賬齡 2 年以上金額增加。

   由上表可知，報(bào)告期各期末，公司產(chǎn)線工裝設(shè)備賬齡主要集中在 1 年以內(nèi)，

占比分別為 98.55%、88.88%和 89.83%，1 年以內(nèi)的賬齡占比整體有所下滑，1

年至 2 年的產(chǎn)線工裝設(shè)備賬齡占比有所上升，主要系由于公司積極開拓新客戶新

項(xiàng)目，對應(yīng)產(chǎn)品的定制化產(chǎn)線投資建設(shè)規(guī)模擴(kuò)大，且部分產(chǎn)線受搭建周期較長、

客戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)或生產(chǎn)需求變動(dòng)及客戶正式 PPAP 審核存在不確定性等因素影響，

部分產(chǎn)線賬齡延長。

   待安裝機(jī)器設(shè)備主要包括外購設(shè)備預(yù)付款以及已驗(yàn)收但尚未安裝的機(jī)器設(shè)

備。報(bào)告期各期末，公司待安裝機(jī)器設(shè)備的賬齡情況如下：

                                                               單位：萬元

賬齡

          金額          比例        金額         比例        金額         比例

(0，1]     4,262.00    96.12%   6,347.71    96.79%   4,779.42    64.16%

(1，2]      140.24      3.16%      14.34     0.22%   2,669.92    35.84%

(2，∞)          31.60         0.71%      196.02      2.99%              -           -

合計(jì)           4,433.84      100.00%    6,558.07    100.00%       7,449.34    100.00%

注：2020 年由天健會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告附注中在建工程的產(chǎn)線工裝設(shè)備包括公司自制的

工裝設(shè)備，待安裝機(jī)器設(shè)備包括在建產(chǎn)線上已對設(shè)備供應(yīng)商付款驗(yàn)收的外購機(jī)器設(shè)備、設(shè)備

預(yù)付款以及部分已驗(yàn)收但尚未安裝的設(shè)備；2021 年-2022 年由上會(huì)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告

附注中將在建產(chǎn)線上對設(shè)備供應(yīng)商付款驗(yàn)收的外購機(jī)器設(shè)備劃分入產(chǎn)線工裝設(shè)備，其余分類

未變動(dòng)。故 2020 年末待安裝機(jī)器設(shè)備的賬齡結(jié)構(gòu)較長。

   報(bào)告期內(nèi)，公司待安裝機(jī)器設(shè)備主要為外購設(shè)備預(yù)付款，賬齡結(jié)構(gòu)較短，主

要集中在 1 年以內(nèi)，占比分別為 64.16%、96.79%和 96.12%，符合公司實(shí)際經(jīng)

營情況。2020 年末，賬齡為 1-2 年的待安裝機(jī)器設(shè)備金額占比較高，主要系由

于待安裝設(shè)備明細(xì)科目當(dāng)年包括已對設(shè)備供應(yīng)商付款驗(yàn)收的外購機(jī)器設(shè)備所致。

   報(bào)告期各期末，公司在建工程對應(yīng)的具體產(chǎn)品類型情況如下：

                                                                           單位：萬元

   產(chǎn)品類型                 2022 年 12 月 31 日    2021 年 12 月 31 日     2020 年 12 月 31 日

  汽車電子：                         17,743.09            8,606.41               8,431.47

傳統(tǒng)能源車動(dòng)力總成                        7,475.40            4,342.71               4,446.13

汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)                        3,807.34            2,204.76               2,437.45

車身電子控制系統(tǒng)                         2,397.91             682.25                 332.09

 新能源三電系統(tǒng)                         4,062.45            1,376.69               1,215.80

   消費(fèi)電子                          1,288.62            1,319.02               1,049.08

  其余在建工程                         4,064.41            5,356.70               2,235.29

        合計(jì)                      23,096.12           15,282.13              11,715.84

注：其余在建工程主要為電鍍產(chǎn)線、模具生產(chǎn)產(chǎn)線、部分預(yù)付的通用設(shè)備以及廠房及廠房改

裝工程，該等在建工程無法對應(yīng)至具體產(chǎn)品類型。

   報(bào)告期內(nèi)，傳統(tǒng)能源動(dòng)力總成項(xiàng)目的在建工程占比較高且有所增長，系由于

當(dāng)前全球尤其是海外市場范圍內(nèi)，燃油車仍然在終端汽車消費(fèi)市場具有較大市場

份額，公司與博世等知名零部件企業(yè)客戶不斷擴(kuò)大項(xiàng)目合作，與之對應(yīng)的在建工

程金額相應(yīng)較高，其中 2022 年發(fā)動(dòng)機(jī)控制單元部件新項(xiàng)目投入力度大，對應(yīng)在

建產(chǎn)線的期末余額增長較為明顯。同時(shí)公司也在不斷向智能駕駛、智能座艙、新

能源三電系統(tǒng)領(lǐng)域開拓新產(chǎn)品新項(xiàng)目，并持續(xù)投入定制化產(chǎn)線建設(shè)，2022 年相

關(guān)在建產(chǎn)線的期末余額大幅上升。因而，隨著大規(guī)模定制化產(chǎn)線的不斷投入，公

司汽車電子產(chǎn)品對應(yīng)的在建工程期末余額持續(xù)擴(kuò)大，具體產(chǎn)品對應(yīng)的在建工程期

末余額變化符合公司的業(yè)務(wù)開拓方向。

     報(bào)告期內(nèi)，消費(fèi)電子產(chǎn)品對應(yīng)的在建工程期末余額基本保持穩(wěn)定，主要原因

系公司的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)定，對于擴(kuò)充產(chǎn)能的需求較小，產(chǎn)線較為簡單，不

存在驗(yàn)收周期較長的大規(guī)模產(chǎn)線。此外，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)不同產(chǎn)線上的機(jī)器設(shè)備通

用性較強(qiáng)，即使產(chǎn)品出現(xiàn)變更，亦可進(jìn)行改裝用于生產(chǎn)其余產(chǎn)品。消費(fèi)電子產(chǎn)品

對應(yīng)的在建工程期末余額較小符合公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況。

     （二）部分賬齡較長的在建工程的具體業(yè)務(wù)情況及未轉(zhuǎn)固原因，是否存在

未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形

     報(bào)告期末，公司按產(chǎn)線口徑歸集的部分長賬齡在建工程的具體情況列示如

下：

                                                             單位：萬元

            開始建設(shè)

 產(chǎn)線名稱                 賬齡       期末余額          具體業(yè)務(wù)情況         未轉(zhuǎn)固原因

             時(shí)間

                                                          截至 2022 年 12 月

                                           對應(yīng)模具仍處于加工      31 日，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)根

DKX-001 護(hù)

   板

                                           變更完成后進(jìn)行試裝      改變更，未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)

                                                               要求

                                           產(chǎn)線模具外觀尺寸出

                                           現(xiàn)異常，工裝間斷停

                                                          截至 2022 年 12 月

                                           機(jī)次數(shù)高，仍在持續(xù)

  連接器                                                     31 日，產(chǎn)線仍在改

                                           具之日，該產(chǎn)線已取

                                                             達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                           得正式 PPAP 批準(zhǔn)并

                                             結(jié)轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)

                                           焊接工裝、工裝機(jī)器

                                            手等工裝設(shè)備改造

                                                          截至 2022 年 12 月

                                           中，模具仍在生產(chǎn)改

傳感器 3/4/5   2021-1    24 個(gè)月     830.04     善；截至本回復(fù)出具

                                                          具仍在持續(xù)建設(shè)改

                                           之日，該產(chǎn)線已取得

                                                          造，未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                           正式 PPAP 批準(zhǔn)并結(jié)

                                             轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)

                                           模具已完成改善，工

                                                          截至 2022 年 12 月

                                           裝完成改善待驗(yàn)證；

  連接器                                                     31 日，產(chǎn)線工裝模

                                           產(chǎn)階段，已取得臨時(shí)

                                                            未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                              PPAP 批準(zhǔn)

                                           產(chǎn)線模具工裝均已合      截至 2022 年 12 月

連接器 857     2021-4    21 個(gè)月     475.20     格，進(jìn)入小批量試產(chǎn)      31 日，產(chǎn)線仍在試

                                            階段，已取得臨時(shí)      產(chǎn)爬坡，未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)

           開始建設(shè)

 產(chǎn)線名稱               賬齡       期末余額          具體業(yè)務(wù)情況         未轉(zhuǎn)固原因

            時(shí)間

                                         PPAP 批準(zhǔn)；截至本         要求

                                         回復(fù)出具之日，該產(chǎn)

                                         線已達(dá)到“事實(shí)已量

                                         產(chǎn)”并結(jié)轉(zhuǎn)至固定資

                                               產(chǎn)

                                         塑膠塑模尚未試模完

                                         成，沖壓模具已完成      截至 2022 年 12 月

                                         試生產(chǎn)；截至本回復(fù)      31 日，產(chǎn)線模具仍

連接器 855    2021-5   20 個(gè)月     137.52

                                         出具之日，產(chǎn)品進(jìn)入      在測試階段，未達(dá)

                                         小批量試產(chǎn)階段，已          結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                         取得臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)

                                                        截至 2022 年 12 月

                                         模具試模完成，但尺

   馬達(dá)                                                   31 日，產(chǎn)線工裝模

                                           仍在改善

                                                          未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                 產(chǎn)線建設(shè)規(guī)模較大，

                                                        截至 2022 年 12 月

                                 產(chǎn)品生產(chǎn)難度高，模

 電池包 001  2021-10 15 個(gè)月 1,052.21 具試模效果較差，工

                                                        全搭建完成，未達(dá)

                                 裝仍需不斷改善，包

                                                            結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                    裝機(jī)未到位

                                 產(chǎn)線建設(shè)規(guī)模較大，              截至 2022 年 12 月

 ESC006 基                        模具加工未完成，性              31 日，產(chǎn)線尚未完

     座                           能檢測工裝反饋工裝              全搭建完成，未達(dá)

                                     仍在改善                   結(jié)轉(zhuǎn)要求

                                  產(chǎn)線基于一號線搭

                                 建，已進(jìn)入小批量試

                                  產(chǎn)階段，取得臨時(shí)              截至 2022 年 12 月

  轉(zhuǎn)向器

                                 PPAP 批準(zhǔn)；截至本            31 日，產(chǎn)線仍在試

                                 回復(fù)出具之日，該產(chǎn)              產(chǎn)爬坡，未達(dá)結(jié)轉(zhuǎn)

  號線）

                                 線已取得正式 PPAP                 要求

                                 批準(zhǔn)并結(jié)轉(zhuǎn)至固定資

                                       產(chǎn)

注：具體業(yè)務(wù)情況為該產(chǎn)線在 2022 年底的業(yè)務(wù)情況。

   公司產(chǎn)線主要根據(jù)客戶的未來預(yù)測訂單量進(jìn)行定制化建設(shè)，因規(guī)劃產(chǎn)能較

高，投入規(guī)模較大，致使產(chǎn)線上搭載的模具工裝、機(jī)器設(shè)備完全制造完成或外購

到貨時(shí)間較長。在產(chǎn)線模具工裝、機(jī)器設(shè)備運(yùn)行試驗(yàn)過程中，將出現(xiàn)生產(chǎn)穩(wěn)定性

較差、模具尺寸不合格、工裝效率較低等問題，公司需對產(chǎn)線工裝模具不斷進(jìn)行

改善。由于公司的汽車電子產(chǎn)品通常需依據(jù)下游客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)更改需求不斷進(jìn)

行生產(chǎn)調(diào)整，同時(shí)下游客戶產(chǎn)品于終端整車廠客戶驗(yàn)證亦具有不確定性，致使部

分產(chǎn)品的生產(chǎn)調(diào)整時(shí)間較長，后續(xù)通過客戶審核并取得正式 PPAP 批準(zhǔn)同樣存在

較大的不確定性。故上表列示在建工程產(chǎn)線賬齡較長具有合理性。

  公司已在《固定資產(chǎn)、客戶資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及長期待攤費(fèi)用核算規(guī)定》中明

確規(guī)定了在建工程的轉(zhuǎn)固條件，即產(chǎn)線資產(chǎn)組合中的相關(guān)設(shè)備應(yīng)在整條產(chǎn)線達(dá)到

預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)時(shí)轉(zhuǎn)固，預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)按客戶正式通過 PPAP 批準(zhǔn)時(shí)間與“事

實(shí)已量產(chǎn)”時(shí)間孰早確定。上述部分長賬齡產(chǎn)線未轉(zhuǎn)固的原因主要為產(chǎn)線仍處于

搭建調(diào)試過程中或是已取得臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)但尚未通過正式 PPAP 批準(zhǔn)。公司

長賬齡在建工程不存在未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形。

  五、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對于在建工程計(jì)提減值準(zhǔn)備的主要政策及計(jì)提情況，

結(jié)合主要在建工程的建設(shè)進(jìn)度、對應(yīng)產(chǎn)品及客戶情況，說明發(fā)行人相關(guān)減值計(jì)

提是否充分。

  （一）在建工程減值準(zhǔn)備政策

  根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 8 號—資產(chǎn)減值》的相關(guān)規(guī)定：對于在建工程，公

司于資產(chǎn)負(fù)債表日判斷是否存在減值跡象，如存在減值跡象的，則估計(jì)其可收回

金額，進(jìn)行減值測試。減值測試結(jié)果表明資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值的，

按其差額計(jì)提減值準(zhǔn)備并計(jì)入減值損失。在建工程的減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后

會(huì)計(jì)期間不予轉(zhuǎn)回。為了較真實(shí)地反映在建工程價(jià)值，公司應(yīng)該定期或在年終，

對在建工程進(jìn)行全面檢查，如存在下列一項(xiàng)或者若干項(xiàng)情況，應(yīng)當(dāng)對在建工程進(jìn)

行減值測試：

  （1）已經(jīng)發(fā)生斷點(diǎn)、需求變更的項(xiàng)目；

  （2）所建項(xiàng)目無論在性能還是在技術(shù)上已經(jīng)落后，且給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利

益具有很大的不確定性；

  （3）其他足以證明在建工程已經(jīng)發(fā)生減值的情形。

  （二）在建工程減值準(zhǔn)備的計(jì)提情況

  報(bào)告期內(nèi)，公司在建工程減值準(zhǔn)備的計(jì)提情況如下：

                                                           單位：萬元

   項(xiàng)目      2022 年 12 月 31 日       2021 年 12 月 31 日   2020 年 12 月 31 日

在建工程減值準(zhǔn)備        153.57                  8.58                -

  報(bào)告期各期末，公司在建工程減值準(zhǔn)備分別為 0.00 萬元、8.58 萬元及 153.57

萬元。公司已針對項(xiàng)目斷點(diǎn)、項(xiàng)目需求變更、項(xiàng)目停滯情況對應(yīng)的在建產(chǎn)線充分

計(jì)提在建工程減值準(zhǔn)備，具體情況如下：

塑機(jī)、愛普生機(jī)器人等設(shè)備具有通用性，無需計(jì)提減值準(zhǔn)備；塑性吸取檢驗(yàn)工裝

設(shè)備為專用設(shè)備，故按其賬面價(jià)值全額計(jì)提減值準(zhǔn)備 8.58 萬元。2022 年公司已

清理塑性吸取檢驗(yàn)工裝設(shè)備，在建工程減值準(zhǔn)備金額轉(zhuǎn)出。

設(shè)備進(jìn)行改造，如 FFC 組件檢測折彎工裝、PC 板上料及總成下料夾爪等工裝設(shè)

備，截至本回復(fù)出具之日，該等工裝已改造適用于客戶的電池連接器新產(chǎn)品，無

需計(jì)提減值準(zhǔn)備；而定制化模具專用性較強(qiáng)，無法進(jìn)一步改造，故按其賬面價(jià)值

全額計(jì)提減值準(zhǔn)備 153.57 萬元。

   （三）主要在建工程的建設(shè)進(jìn)度、對應(yīng)產(chǎn)品及客戶情況

   報(bào)告期末，公司按產(chǎn)線口徑歸集的主要在建工程的建設(shè)進(jìn)度、對應(yīng)產(chǎn)品及客

戶情況列示如下：

                                                      單位：萬元

                         預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)

  產(chǎn)線名稱         金額                       建設(shè)進(jìn)度       對應(yīng)產(chǎn)品   客戶情況

                         固時(shí)間

                                   截至本回復(fù)出具之日，

                                   該產(chǎn)線已通過客戶正式      汽車動(dòng)力

連接器 860-861   1,331.89   2023-04                          客戶一

                                   PPAP 批準(zhǔn)并結(jié)轉(zhuǎn)至固    總成系統(tǒng)

                                   定資產(chǎn)

                                                   新能源三

 電池包 001      1,052.21   2024-06   產(chǎn)線處于搭建過程中              客戶二

                                                   電系統(tǒng)

                                                   車身電子

ESC006 基座     942.32     2023-10   產(chǎn)線處于搭建過程中              客戶三

                                                   控制系統(tǒng)

                                   截至本回復(fù)出具之日，

                                                   汽車轉(zhuǎn)向

轉(zhuǎn)向器 010/011                        該產(chǎn)線已通過客戶正式

 （二號線）                             PPAP 批準(zhǔn)并結(jié)轉(zhuǎn)至固

                                                   統(tǒng)

                                   定資產(chǎn)

                                   截至本回復(fù)出具之日，

                                   該產(chǎn)線已通過客戶正式      汽車動(dòng)力

 傳感器 3/4/5    830.04     2023-06                          客戶五

                                   PPAP 批準(zhǔn)并結(jié)轉(zhuǎn)至固    總成系統(tǒng)

                                   定資產(chǎn)

                                                   車身電子

 連接器 886      721.53     2023-12   已通過臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)          客戶四

                                                   控制系統(tǒng)

                                                   車身電子

連接器 846-852   679.13     2023-12   已通過臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)          客戶六

                                                   控制系統(tǒng)

連接器 836-838   640.01     2023-06   截至本回復(fù)出具之日，      新能源三   客戶四

                          預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)

   產(chǎn)線名稱           金額                     建設(shè)進(jìn)度       對應(yīng)產(chǎn)品   客戶情況

                          固時(shí)間

                                    該產(chǎn)線已通過客戶正式      電系統(tǒng)

                                    PPAP 批準(zhǔn)并結(jié)轉(zhuǎn)至固

                                    定資產(chǎn)

                          已完成                       汽車動(dòng)力

 馬達(dá) 002-005      624.22             產(chǎn)線處于搭建過程中              客戶四

                                                    新能源三

連接器 865/865R     528.03   2023-12   產(chǎn)線處于搭建過程中              客戶七

                                                    電系統(tǒng)

                                                    汽車動(dòng)力

  連接器 897        491.60   2023-12   已通過臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)          客戶七

                                                    總成系統(tǒng)

                                                    汽車轉(zhuǎn)向

ESC008/009 基座    490.50   2023-12   產(chǎn)線處于搭建過程中       與制動(dòng)系   客戶八

                                                    統(tǒng)

    連接器                                             汽車動(dòng)力

                                    截至本回復(fù)出具之日，

                                                    汽車動(dòng)力

  連接器 857        475.20   2023-05   該產(chǎn)線事實(shí)已量產(chǎn)并結(jié)             客戶一

                                                    總成系統(tǒng)

                                    轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)

                                                    汽車轉(zhuǎn)向

  連接器 893        327.50   2023-12   產(chǎn)線處于搭建過程中       與制動(dòng)系   客戶四

                                                    統(tǒng)

                                                    汽車轉(zhuǎn)向

   ESC-010       228.52   2024-06   產(chǎn)線處于搭建過程中       與制動(dòng)系   客戶九

                                                    統(tǒng)

     由上表可見，公司主要在建工程產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)度大致可劃分為以下階段：

 試相關(guān)產(chǎn)線工裝設(shè)備；

 進(jìn)行小批量試產(chǎn)，試產(chǎn)過程中依據(jù)產(chǎn)線運(yùn)行情況及客戶需求調(diào)試產(chǎn)線；

     截止本回復(fù)出具之日，公司主要在建工程產(chǎn)線中大部分產(chǎn)線仍處于搭建階

 段；連接器 886、連接器 846-852、連接器 897 和連接器 885/887/887-1 產(chǎn)線已

 通過客戶臨時(shí) PPAP 批準(zhǔn)；連接器 860-861、轉(zhuǎn)向器 010/011（二號線）、傳感

 器 3/4/5、連接器 836-838 及連接器 857 產(chǎn)線已通過客戶正式 PPAP 批準(zhǔn)或事實(shí)

 已量產(chǎn)，已結(jié)轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)。公司主要在建工程產(chǎn)線的建設(shè)正穩(wěn)步推進(jìn)，大部分

 產(chǎn)線預(yù)計(jì)將在 2023 年內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)，符合公司在建工程產(chǎn)線實(shí)際建設(shè)情況。

  公司主要在建工程產(chǎn)線對應(yīng)客戶主要包括博世、博格華納、聯(lián)合電子、德爾

福等主要長期合作客戶，亦包括部分新開拓客戶，均為知名的汽車零部件企業(yè)或

整車廠商。公司與該等客戶配套開發(fā)的新產(chǎn)品新項(xiàng)目已經(jīng)過汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游充

分的項(xiàng)目技術(shù)可行性分析及未來需求分析，未來的產(chǎn)品訂單需求有所保障。

  總體而言，公司主要的在建工程產(chǎn)線建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，不存在終止實(shí)施或計(jì)劃

處置的情形，符合公司的實(shí)際建設(shè)情況，主要在建產(chǎn)線對應(yīng)客戶均為知名的汽車

零部件企業(yè)或整車廠商，未來的產(chǎn)品訂單需求有所保障。除已斷點(diǎn)項(xiàng)目和客戶需

求變更項(xiàng)目外，公司其他在建工程產(chǎn)線不存在項(xiàng)目斷點(diǎn)、需求變更、停滯的情況，

在建工程減值準(zhǔn)備計(jì)提充分。

  六、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

庫齡情況，統(tǒng)計(jì)公司期末的在手訂單以及存貨期后銷售情況；

增長較多的物料詢問物控部門相關(guān)原因，并進(jìn)行原因分析。

計(jì)提的充分性；

模具生產(chǎn)及銷售的主要業(yè)務(wù)流程，對不同類型模具生產(chǎn)及銷售流程的異同點(diǎn)進(jìn)行

梳理分析；

計(jì)處理是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，并拆分各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)相關(guān)科目的模具金額，分

析金額變動(dòng)原因；同時(shí)分析報(bào)告期各期模具攤銷金額和產(chǎn)能變動(dòng)情況的匹配性；

關(guān)于模具付費(fèi)內(nèi)容、對價(jià)以及所有權(quán)的相關(guān)約定；

比情況，并訪談發(fā)行人項(xiàng)目開發(fā)人員，了解公司付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比情況是否

符合公司實(shí)際經(jīng)營情況；

根據(jù)明細(xì)機(jī)器設(shè)備的入賬時(shí)間計(jì)算賬齡；

業(yè)務(wù)情況及未轉(zhuǎn)固原因，對照公司在建工程驗(yàn)收轉(zhuǎn)固規(guī)范文件，分析是否存在未

及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，梳理已計(jì)提減值在建工程的資產(chǎn)情況，并分析可收回金額

測算合理性；

工程減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

細(xì)披露了原材料、在產(chǎn)品以及庫存商品的具體構(gòu)成情況及庫齡情況，報(bào)告期各期

末在手訂單覆蓋比例較高，期后 1 個(gè)月的庫存商品、發(fā)出商品銷售結(jié)轉(zhuǎn)情況良好；

產(chǎn)品實(shí)際需求不及預(yù)期等因素影響而快速增長，2021 年在產(chǎn)品受模具投入金額

增加、生產(chǎn)驗(yàn)收周期不確定等因素影響，在制模具金額上升，受期后預(yù)測需求增

加，在制產(chǎn)品金額上升；發(fā)行人已根據(jù)存貨計(jì)提原則充分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

??；各類型模具業(yè)務(wù)流程符合公司實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況，在模具驗(yàn)收及產(chǎn)品批量生

產(chǎn)環(huán)節(jié)存在差異；報(bào)告期內(nèi)各業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的模具金額整體呈上升趨勢；各類型

模具業(yè)務(wù)流程對應(yīng)的會(huì)計(jì)處理符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定；報(bào)告期內(nèi)模具金額和產(chǎn)能

變動(dòng)情況相匹配。

的專用產(chǎn)線進(jìn)行產(chǎn)品配套生產(chǎn)，在開發(fā)過程中產(chǎn)生的模具成本最終由客戶承擔(dān)；

發(fā)行人汽車電子業(yè)務(wù)付費(fèi)產(chǎn)線模具數(shù)量占比相對較高，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)付費(fèi)產(chǎn)線模

具數(shù)量占比較小，符合公司實(shí)際經(jīng)營情況及行業(yè)慣例；公司在付費(fèi)產(chǎn)線模具驗(yàn)收

后一次性確認(rèn)收入，不保留付費(fèi)模具的所有權(quán)。

賬齡以及具體產(chǎn)品類型，并分析了金額變動(dòng)情況及相關(guān)原因，符合發(fā)行人實(shí)際生

產(chǎn)經(jīng)營情況；部分賬齡較長的在建工程主要受產(chǎn)線投入規(guī)模大、生產(chǎn)調(diào)整周期長、

客戶驗(yàn)收周期不確定等業(yè)務(wù)因素影響致使未能達(dá)到轉(zhuǎn)固條件，不存在長賬齡在建

工程未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形。

點(diǎn)項(xiàng)目和客戶需求變更項(xiàng)目充分計(jì)提減值準(zhǔn)備；主要在建工程產(chǎn)線建設(shè)均處于穩(wěn)

步推進(jìn)過程中，符合公司在建工程產(chǎn)線實(shí)際建設(shè)情況，同時(shí)產(chǎn)線對應(yīng)的主要客戶

均為知名的汽車零部件企業(yè)或整車廠商，對應(yīng)產(chǎn)品未來訂單需求有所保障；除已

斷點(diǎn)項(xiàng)目和客戶需求變更項(xiàng)目外，其他在建工程產(chǎn)線不存在斷點(diǎn)、需求變更的情

況，發(fā)行人在建工程減值準(zhǔn)備計(jì)提充分。

問題 5、關(guān)于其他

  問題 5.1、關(guān)于財(cái)務(wù)性投資

  根據(jù)保薦工作報(bào)告：

議，約定公司以 2,000.00 萬元認(rèn)購比博斯特新增的股權(quán)，占比 2.38%，該公司

為智能底盤解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品類別包括智能制動(dòng)、智能轉(zhuǎn)向、域控制

器及一體化線控底盤等。

  請發(fā)行人說明：

  （1）結(jié)合比博斯特（上海）汽車電子有限公司與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)

展方向的關(guān)系及業(yè)務(wù)合作情況，說明上述投資是否屬于圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲

取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，未將其認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的依據(jù)是

否充分；

  （2）最近一期末公司是否存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資，董事會(huì)前六個(gè)月至

今實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況。

  請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師按照《第九條、第十條、第十一條、第十三條、

第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用

意見第 18 號》第 1 條的要求，對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

  回復(fù)：

  一、結(jié)合比博斯特（上海）汽車電子有限公司與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)

展方向的關(guān)系及業(yè)務(wù)合作情況，說明上述投資是否屬于圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲

取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，未將其認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資的依據(jù)是

否充分。

稱“比博斯特”）簽署了《關(guān)于比博斯特（上海）汽車電子有限公司投資協(xié)議》（以

下簡稱“投資協(xié)議”），約定公司以 2,000.00 萬元認(rèn)購比博斯特新增的股權(quán)，占比

  （一）比博斯特與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系

  比博斯特作為一家智能底盤解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品類別包括智能制動(dòng)、

智能轉(zhuǎn)向、域控制器及一體化線控底盤等。比博斯特的基本情況如下：

 項(xiàng)目                          具體情況

成立時(shí)間   2021-05-07

注冊資本   1,952.2283 萬人民幣

注冊地址   上海市楊浦區(qū)武東路 198 號 608-9 室

       一般項(xiàng)目：從事電子科技、汽車科技、計(jì)算機(jī)軟硬件科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、

       技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，軟件開發(fā)，汽車零配件批發(fā)，汽車零配件零

       售，汽車零部件研發(fā)，試驗(yàn)機(jī)銷售，電子產(chǎn)品銷售，機(jī)械設(shè)備銷售，儀器儀表

經(jīng)營范圍

       銷售，計(jì)算機(jī)軟硬件及輔助設(shè)備零售，僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營：汽車零部件及配件

       制造，電機(jī)制造，試驗(yàn)機(jī)制造。（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法

       自主開展經(jīng)營活動(dòng)）

主營業(yè)務(wù)   專注于汽車底盤電控系統(tǒng)及高級汽車智能安全系統(tǒng)的生產(chǎn)、配套及技術(shù)服務(wù)。

       智能制動(dòng)：電子助力制動(dòng)系統(tǒng)、防抱死制動(dòng)系統(tǒng)、電子穩(wěn)定性控制系統(tǒng)、飛機(jī)

       全電制動(dòng)器等；

主要產(chǎn)品   智能轉(zhuǎn)向：高冗余線控轉(zhuǎn)向控制器、防爆線控轉(zhuǎn)向控制器、高冗余線控轉(zhuǎn)向系

       統(tǒng)、EPS3000 等；

       線控底盤：自動(dòng)駕駛平臺(tái)車、園區(qū)無人車等。

  比博斯特和發(fā)行人主營業(yè)務(wù)均屬于汽車零部件領(lǐng)域。比博斯特專注于汽車底

盤電控系統(tǒng)及高級汽車智能安全系統(tǒng)的生產(chǎn)、配套及技術(shù)服務(wù)，而發(fā)行人深耕汽

車電子領(lǐng)域，雙方主營業(yè)務(wù)同屬于汽車零部件領(lǐng)域。

  比博斯特和發(fā)行人在主要產(chǎn)品方面具有產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。比博斯特主要向整

車廠商銷售汽車底盤電控系統(tǒng)及高級汽車智能安全系統(tǒng)，主要包括智能制動(dòng)產(chǎn)

品、智能轉(zhuǎn)向產(chǎn)品、域控制器及一體化線控底盤產(chǎn)品等。而公司的汽車電子業(yè)務(wù)

主要定位于二級零部件供應(yīng)商，面向汽車零部件一級供應(yīng)商銷售汽車電子零部

件。其中，發(fā)行人面向智能駕駛系統(tǒng)開發(fā)的汽車轉(zhuǎn)向與制動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品中的電子穩(wěn)

定系統(tǒng)部件產(chǎn)品，與比博斯特的產(chǎn)品具有顯著的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，可直接銷售給

比博斯特，作為其底盤電控系統(tǒng)的組成部分。

  綜上所述，比博斯特的主營業(yè)務(wù)與公司的汽車電子業(yè)務(wù)同屬于汽車零部件領(lǐng)

域，在主要產(chǎn)品方面具有產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。

  （二）比博斯特與發(fā)行人戰(zhàn)略發(fā)展方向的關(guān)系

  從產(chǎn)品戰(zhàn)略方面，比博斯特的相關(guān)智能駕駛產(chǎn)品系公司未來重點(diǎn)布局的方向

之一。近年來，汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展趨勢為新能源汽車電子零部

件帶來了顯著的增量需求。公司將抓住新能源汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)，不斷提升在新能源汽車三電系統(tǒng)、智能駕駛、智能座艙等領(lǐng)域的市場份額。

隨著消費(fèi)者對智能駕駛功能的需求也在不斷增加，智能駕駛相關(guān)的汽車轉(zhuǎn)向與制

動(dòng)系統(tǒng)部件產(chǎn)品將作為公司未來重點(diǎn)布局的方向之一。

  從客戶戰(zhàn)略方面，比博斯特為代表的新興零部件供應(yīng)商系公司客戶開拓的重

要方向。公司的客戶以全球知名汽車零部件供應(yīng)商為主。在與上述客戶進(jìn)行穩(wěn)定

合作的同時(shí)，新興的一級零部件供應(yīng)商作為新能源汽車電子行業(yè)重要的組成部

分，公司也在積極開拓此類客戶，進(jìn)一步提升市場份額，保持長期可持續(xù)發(fā)展。

  公司與比博斯特的合作符合公司的產(chǎn)品和客戶戰(zhàn)略發(fā)展方向。首先，比博斯

特專注于汽車底盤電控系統(tǒng)及高級汽車智能安全系統(tǒng)的生產(chǎn)、配套及技術(shù)服務(wù)，

是公司產(chǎn)品未來的主要布局的智能駕駛產(chǎn)品方向之一。其次，比博斯特作為新興

的一級智能底盤解決方案供應(yīng)商，下游客戶主要為造車新勢力廠商，是公司開拓

新客戶的重要方向之一，有利于公司提升市場份額，積累客戶經(jīng)驗(yàn)。

  （三）發(fā)行人與比博斯特業(yè)務(wù)合作情況

  比博斯特高度認(rèn)可公司開發(fā)配套汽車零部件的能力和技術(shù)，2023 年 2 月 28

日，公司與比博斯特全資子公司比博斯特（江蘇）汽車科技有限公司簽署了《試

制協(xié)議》，為其提供電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件產(chǎn)品。電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件是汽車防抱死系

統(tǒng)和牽引力控制系統(tǒng)的連接，通過對從各傳感器傳來的車輛行駛狀態(tài)信息進(jìn)行分

析確保汽車行駛的側(cè)向穩(wěn)定性，是汽車智能駕駛系統(tǒng)重要的組成部件之一。截止

目前，公司已完成向比博斯特電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件產(chǎn)品小批量量產(chǎn)的交付，下半年

開始將根據(jù)下游客戶需求逐漸進(jìn)入爬坡放量階段，穩(wěn)定后全年的交付預(yù)計(jì)可達(dá)

數(shù)十萬件。其次，發(fā)行人與比博斯特之間新的電子穩(wěn)定系統(tǒng)部件產(chǎn)品尚在開發(fā)

過程中，后續(xù)將根據(jù)雙方的安排逐步實(shí)現(xiàn)送樣和量產(chǎn)交付。本次股權(quán)投資，公司

與比博斯特形成良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，具有良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

  比博斯特匯集了清華大學(xué)汽車安全與節(jié)能國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室 20 余年汽車電子

產(chǎn)品的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，致力于技術(shù)的自主研發(fā)與創(chuàng)新，注重研發(fā)成果的高

質(zhì)量轉(zhuǎn)化，目前擁有北京、上海兩大研發(fā)中心，已經(jīng)形成多元化的產(chǎn)品體系、成

熟的技術(shù)體系及高效、智能的生產(chǎn)制造工藝，已實(shí)現(xiàn)研究成果落地應(yīng)用。

  雙方簽署《試制協(xié)議》后，公司將會(huì)與比博斯特進(jìn)行深度協(xié)同開發(fā)，依靠公

司自身及比博斯特的技術(shù)積累，在智能駕駛領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，加快公司在新能

源汽車電子領(lǐng)域的研發(fā)速度，增加技術(shù)積累和開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，提高公司核心競爭力。

使得公司更好地把握智能駕駛行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，通過技術(shù)積累開發(fā)更多的客戶，

在同行業(yè)競爭當(dāng)中保持優(yōu)勢地位。

  綜上，公司對比博斯特的投資屬于圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或渠

道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，符合公司主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展方向，該

投資不屬于財(cái)務(wù)性投資。

  二、最近一期末公司是否存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資，董事會(huì)前六個(gè)月至

今實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況。

  （一） 財(cái)務(wù)性投資的認(rèn)定依據(jù)

  根據(jù)《<上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第

十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法

律適用意見第 18 號》（以下簡稱“《證券期貨法律適用意見第 18 號》”）

的相關(guān)規(guī)定，財(cái)務(wù)性投資的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)如下：

  ①財(cái)務(wù)性投資包括但不限于：投資類金融業(yè)務(wù)；非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)（不

包括投資前后持股比例未增加的對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的投資）；與公司主營業(yè)務(wù)無關(guān)

的股權(quán)投資；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委托貸款；購買收益波動(dòng)大

且風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品等。

  ②圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購

或者整合為目的的并購?fù)顿Y，以拓展客戶、渠道為目的的拆借資金、委托貸款，

如符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財(cái)務(wù)性投資。

  ③上市公司及其子公司參股類金融公司的，適用本條要求；經(jīng)營類金融業(yè)務(wù)

的不適用本條，經(jīng)營類金融業(yè)務(wù)是指將類金融業(yè)務(wù)收入納入合并報(bào)表。

  ④基于歷史原因，通過發(fā)起設(shè)立、政策性重組等形成且短期難以清退的財(cái)務(wù)

性投資，不納入財(cái)務(wù)性投資計(jì)算口徑。

  ⑤金額較大是指，公司已持有和擬持有的財(cái)務(wù)性投資金額超過公司合并報(bào)表

歸屬于母公司凈資產(chǎn)的百分之三十（不包括對合并報(bào)表范圍內(nèi)的類金融業(yè)務(wù)的投

資金額）。

     （二）最近一期末公司是否存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司涉及財(cái)務(wù)性投資相關(guān)的各類報(bào)表項(xiàng)目情況如

下：

                                              單位：萬元

        項(xiàng)目             期末余額          是否包含財(cái)務(wù)性投資

       貨幣資金            16,235.90          否

     交易性金融資產(chǎn)               -              否

      衍生金融資產(chǎn)               -              否

      其他應(yīng)收款             348.42            否

      其他流動(dòng)資產(chǎn)            85.59             否

      長期股權(quán)投資               -              否

     其他權(quán)益工具投資              -              否

 其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)               10.98            否

     其他非流動(dòng)資產(chǎn)               -              否

        合計(jì)             16,680.89          -

     （1）貨幣資金

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司貨幣資金賬面余額為 16,235.90 萬元，

為銀行存款和庫存現(xiàn)金，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

     （2）其他應(yīng)收款

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他應(yīng)收款賬面價(jià)值為 348.42 萬元，

主要為應(yīng)收退稅款、押金保證金等，與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

     （3）其他流動(dòng)資產(chǎn)

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值為 85.59 萬元，

主要為預(yù)繳企業(yè)所得稅等，與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

     （4）其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)賬面價(jià)值為 10.98

萬元，為索菱股份（002766.SZ）公司的股票，因廣東索菱電子科技有限公司債

務(wù)重組，根據(jù)其重組方案，以索菱股份股票支付部分貨款，股票自登記至公司賬

戶之日起限售 36 個(gè)月，公司將其歸入其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)列報(bào)。該項(xiàng)資產(chǎn)系公

司接受債務(wù)償還取得的股票，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

     綜上所述，截至最近一期末發(fā)行人不存在持有金額較大的財(cái)務(wù)性投資的情

形。

     （三）董事會(huì)前六個(gè)月至今實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況

于公司符合公開發(fā)行 A 股可轉(zhuǎn)換公司債券條件的議案》、《關(guān)于<公司公開發(fā)行

A 股可轉(zhuǎn)換公司債券方案>的議案》、《關(guān)于<公司公開發(fā)行 A 股可轉(zhuǎn)換公司債

券預(yù)案>的議案》、《關(guān)于<公司公開發(fā)行 A 股可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金運(yùn)用的

可行性分析報(bào)告>的議案》等關(guān)于本次發(fā)行的相關(guān)議案。

     公司本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，不存在實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性

投資及類金融業(yè)務(wù)的情況。具體如下：

     （1）類金融業(yè)務(wù)

     自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在融資租賃、商業(yè)保

理和小貸業(yè)務(wù)等類金融業(yè)務(wù)情形。

     （2）設(shè)立或投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金

     自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在設(shè)立或投資產(chǎn)業(yè)基

金、并購基金的情形。

     （3）拆借資金

     自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在以賺取投資收益為

目的的拆借資金的情形，不存在拆借資金的財(cái)務(wù)性投資。

     （4）委托貸款

     自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在委托貸款的情形。

     （5）以超過集團(tuán)持股比例向集團(tuán)財(cái)務(wù)公司出資或增資

     自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在向集團(tuán)財(cái)務(wù)公司出

資或增資的情形。

  （6）購買收益波動(dòng)大且風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品

  自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在購買收益波動(dòng)大且

風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品的情形。

  （7）非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)

  自本次發(fā)行董事會(huì)決議日前六個(gè)月至今，公司不存在投資金融業(yè)務(wù)的情況。

  （8）其他投資

稱“比博斯特”）簽署了《關(guān)于比博斯特（上海）汽車電子有限公司投資協(xié)議》（以

下簡稱“投資協(xié)議”），約定公司以 2,000.00 萬元認(rèn)購比博斯特新增的股權(quán)，占比

好的協(xié)同效應(yīng)，公司對比博斯特的投資屬于圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料

或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，不屬于財(cái)務(wù)性投資。

  （9）擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資情況

  自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，公司不存在擬實(shí)施財(cái)務(wù)性投

資的相關(guān)安排。

  綜上，自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)決議日前六個(gè)月起至今，公司不存在實(shí)施或擬

實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資。

  三、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第

六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第 18 號》等文件對于財(cái)

務(wù)性投資的定義；

行對賬單等，判斷是否存在實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資；

了解比博斯特的主營業(yè)務(wù)情況，判斷是否屬于財(cái)務(wù)性投資。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

為目的的產(chǎn)業(yè)投資，具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，符合公司主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展方向，該投

資不屬于財(cái)務(wù)性投資；

財(cái)務(wù)性投資。

問題 5.2、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易

     根據(jù)申報(bào)材料：

     （1）合興集團(tuán)為發(fā)行人控股股東，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向其采購商品、接受勞

務(wù)金額分別為 280.44 萬元、471.30 萬元、37.11 萬元；2021 年向其銷售商品

萬元；

     （2）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)向合興電工存在提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入。

     請發(fā)行人說明：

     （1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向合興集團(tuán)同時(shí)存在采購和銷售業(yè)務(wù)，接受并提供勞

務(wù)，向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容及原因，相

關(guān)交易的必要性、合理性、公允性；

     （2）本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司是否會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，是否構(gòu)成顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

     請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意

見。

     回復(fù)：

     一、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向合興集團(tuán)同時(shí)存在采購和銷售業(yè)務(wù)，接受并提供勞

務(wù)，向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容及原因，相

關(guān)交易的必要性、合理性、公允性。

     （一）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向合興集團(tuán)同時(shí)存在采購和銷售業(yè)務(wù)，接受并提供勞

務(wù)的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容及原因，相關(guān)交易的必要性、合理性、公允性

易的必要性、合理性

     報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向合興集團(tuán)采購和銷售的具體情況如下：

                                              單位：萬元

關(guān)聯(lián)

     交易內(nèi)容      2022 年度            2021 年度   2020 年度

方

                    占營業(yè)成本/            占營業(yè)成本/營        占營業(yè)成本/

            金額                金額                金額

                    營業(yè)收入比重             業(yè)收入比重         營業(yè)收入比重

     采購固定

              -        -     252.02    0.26%    -      -

      資產(chǎn)

合興

集團(tuán)   采購商品   37.11    0.04%   118.45    0.12%    -      -

     銷售商品   0.08     0.00%    56.85    0.04%    -      -

     （1）采購固定資產(chǎn)

能力，提高模具加工效率，保障公司業(yè)務(wù)發(fā)展，發(fā)行人向合興集團(tuán)采購數(shù)控走絲

切割機(jī)、電火花成型機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備，金額為252.02萬元，占發(fā)行人2021年度營業(yè)

成本的比重為0.26%，占比較低，相關(guān)交易具有必要性、合理性。

     （2）采購商品

套所需的絡(luò)鋼、紅銅等原材料，采購金額占發(fā)行人當(dāng)期營業(yè)成本的比重分別為

     （3）銷售商品

模具及少量辦公用品，銷售金額占發(fā)行人當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為0.04%、

少數(shù)高精度模具的能力，故發(fā)行人向合興集團(tuán)銷售其加工生產(chǎn)的模具，相關(guān)交易

具有必要性、合理性。

     （1）采購固定資產(chǎn)

     發(fā)行人向合興集團(tuán)采購固定資產(chǎn)的定價(jià)依據(jù)為該等固定資產(chǎn)在合興集團(tuán)賬面

凈值，定價(jià)具有公允性。

     （2）采購商品

     發(fā)行人向合興集團(tuán)采購原材料的價(jià)格與發(fā)行人自無關(guān)聯(lián)第三方采購時(shí)的價(jià)格

持平，定價(jià)具有公允性。

     （3）銷售商品

     發(fā)行人向合興集團(tuán)銷售模具系依據(jù)發(fā)行人制定的《內(nèi)部模具定價(jià)辦法》定價(jià)，

模具銷售定價(jià)以模具相關(guān)材料成本、加工成本、制造費(fèi)用等費(fèi)成本為基礎(chǔ)，按照

成本加成法確定，其中，成本相關(guān)的材料費(fèi)用、工時(shí)、生產(chǎn)輔助工具等成本均以

參考同類型模具相關(guān)成本及實(shí)際情況作為報(bào)價(jià)基準(zhǔn)，定價(jià)具有公允性。

     發(fā)行人向合興集團(tuán)銷售易拉扣等少量辦公商品與自無關(guān)聯(lián)第三方供應(yīng)商采購

時(shí)的價(jià)格一致，定價(jià)具有公允性。

關(guān)交易的必要性、合理性

     報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向合興集團(tuán)接受并提供勞務(wù)的具體情況如下：

                                                           單位：萬元

關(guān)聯(lián)    交易

 方    內(nèi)容         占營業(yè)成本/營              占營業(yè)成本/營            占營業(yè)成本/營

           金額               金額                   金額

                  業(yè)收入比重                業(yè)收入比重              業(yè)收入比重

      接受

           -         -     352.85      0.36%    280.44      0.35%

合興    勞務(wù)

集團(tuán)    提供

           -         -     160.17      0.11%    35.33       0.03%

      勞務(wù)

     （1）接受勞務(wù)

工服務(wù)。2020年度、2021年度，發(fā)行人接受合興集團(tuán)提供勞務(wù)的金額占營業(yè)成本

的比重分別為0.35%、0.36%，占比較低。

     發(fā)行人的汽車電子、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的模具生產(chǎn)以慢走絲加工工藝為主，而合

興集團(tuán)的低壓電器業(yè)務(wù)的模具生產(chǎn)以快走絲為主且其具有完整的快走絲加工能

力，發(fā)行人為了提升生產(chǎn)管理效率、降低生產(chǎn)成本，在少量加工精度要求較低的

工藝環(huán)節(jié)中，委托合興集團(tuán)對模具零部件進(jìn)行快走絲線切割，相關(guān)交易具有必要

性、合理性。2021年，發(fā)行人向合興集團(tuán)采購數(shù)控走絲切割機(jī)、電火花成型機(jī)等

生產(chǎn)設(shè)備，自身模具加工業(yè)務(wù)產(chǎn)能壯大，自2022年起，發(fā)行人不再委托合興集團(tuán)

進(jìn)行模具加工，相關(guān)交易具有必要性、合理性。

     （2）提供勞務(wù)

費(fèi)用，提供勞務(wù)的金額占營業(yè)收入的比重分別為0.03%、0.11%，占比較低。

  自2021年下半年，合興集團(tuán)基于自身戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，將合興集團(tuán)的具體業(yè)務(wù)

交由合興電工執(zhí)行，發(fā)行人對合興集團(tuán)的模具零件加工業(yè)務(wù)亦轉(zhuǎn)至合興電工，故

  此外，2021年，發(fā)行人向合興集團(tuán)采購數(shù)控走絲切割機(jī)、電火花成型機(jī)等生

產(chǎn)設(shè)備，自身模具加工能力得到提升，基于最大化產(chǎn)能安排、提高設(shè)備利用率等

因素考慮，經(jīng)雙方約定，從銷售整套模具逐步轉(zhuǎn)化為發(fā)行人為其提供模具相關(guān)零

部件加工服務(wù)，后續(xù)模具組裝相關(guān)流程交由合興集團(tuán)獨(dú)立完成的模式，故2021年

發(fā)行人向合興集團(tuán)提供模具零件加工服務(wù)規(guī)模相較2020年有所擴(kuò)大。

  綜上，發(fā)行人向合興集團(tuán)提供勞務(wù)系基于降低運(yùn)營成本，提高設(shè)備利用率等

因素產(chǎn)生的交易，具有必要性、合理性。

  （1）接受勞務(wù)

  發(fā)行人接受合興集團(tuán)提供線切割加工服務(wù)的價(jià)格，系以發(fā)行人所在地樂清地

區(qū)無關(guān)聯(lián)第三方模具加工廠向發(fā)行人的報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)確定的，主要加工工序定價(jià)情

況如下：

                       關(guān)聯(lián)交易價(jià)格        無關(guān)聯(lián)第三方報(bào)價(jià)

  加工要求        加工方式

                         主割單價(jià)           主割單價(jià)

 主割高度≤80       單刀    0.005 元/平方毫米    0.005 元/平方毫米

 主割高度＞150      單刀    0.01 元/平方毫米     0.01 元/平方毫米

              割1修3   0.012 元/平方毫米    0.012 元/平方毫米

 主割高度≤80      割1修2   0.01 元/平方毫米     0.01 元/平方毫米

              割1修1   0.0075 元/平方毫米   0.0075 元/平方毫米

  如上表所示，合興集團(tuán)向發(fā)行人提供線切割加工服務(wù)的價(jià)格與市場上無關(guān)聯(lián)

第三方報(bào)價(jià)基本不存在差異，定價(jià)具有公允性。

  （2）提供勞務(wù)

     因模具加工及制作均具有較強(qiáng)定制化屬性，發(fā)行人根據(jù)加工及制作模具所需

工時(shí)進(jìn)行報(bào)價(jià)，合興集團(tuán)參考市場第三方供應(yīng)商報(bào)價(jià)進(jìn)行比價(jià)（見下表）并對工

時(shí)進(jìn)行復(fù)核。

     采購商品類型                  關(guān)聯(lián)交易價(jià)格                    無關(guān)聯(lián)第三方報(bào)價(jià)

      慢走絲加工                  50元/小時(shí)                     50元/小時(shí)

     發(fā)行人向合興集團(tuán)提供模具零部件加工業(yè)務(wù)的價(jià)格與市場無關(guān)聯(lián)第三方的報(bào)

價(jià)持平，交易定價(jià)具有公允性。

     （二）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入的具體

業(yè)務(wù)內(nèi)容、原因及相關(guān)交易的必要性、合理性、公允性

務(wù)內(nèi)容、原因及相關(guān)交易的必要性、合理性

     報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人人向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入的具體情

況如下：

                                                                單位：萬元

關(guān)聯(lián)

      交易內(nèi)容              占營業(yè)收入                 占營業(yè)收入              占營業(yè)收

方               金額                    金額                 金額

                         比重                    比重                 入比重

      銷售商品     130.71    0.09%       293.16    0.21%      -         -

合興

      提供勞務(wù)     611.17    0.42%       634.51    0.45%      -         -

電工

      試驗(yàn)費(fèi)收入    143.02    0.10%       142.44    0.10%    96.60     0.08%

     （1）銷售商品

     如前所述，自2021年下半年起，合興集團(tuán)將具體業(yè)務(wù)交由合興電工執(zhí)行，合

興電工因人員、設(shè)備等因素制約，自身不具備慢走絲加工少數(shù)高精度模具的能力，

故向發(fā)行人采購加工生產(chǎn)所需模具及配套工裝。此外，報(bào)告期內(nèi)，因?qū)ν獠少彆r(shí)

間較長,為盡快滿足生產(chǎn)需求等因素，合興電工向發(fā)行人采購少量塑膠料、銅塊等

原材料進(jìn)行生產(chǎn)的情況。2021年度、2022年度，發(fā)行人對合興電工的銷售金額占

發(fā)行人當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為0.21%、0.09%，占比較低，相關(guān)交易具有必要

性、合理。

     （2）提供勞務(wù)

  自2021年下半年起，合興集團(tuán)將具體業(yè)務(wù)交由合興電工執(zhí)行，除向發(fā)行人采

購加工生產(chǎn)所需模具外，亦采購模具零件加工服務(wù)，發(fā)行人向合興電工提供勞務(wù)

系基于降低運(yùn)營成本，提高設(shè)備利用率等因素產(chǎn)生的交易，2021年度、2022年度

發(fā)行人對合興電工提供勞務(wù)的金額占發(fā)行人當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為0.45%、

  （3）試驗(yàn)費(fèi)收入

  報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要向合興電工提供模具原材料和模具產(chǎn)品檢測服務(wù)。發(fā)

行人實(shí)驗(yàn)中心為經(jīng)中國合格評定國家認(rèn)可委員會(huì)認(rèn)證的實(shí)驗(yàn)檢測中心，具備較強(qiáng)

的技術(shù)實(shí)力和市場公信力。由于相關(guān)設(shè)備投資金額較大、合興電工自身業(yè)務(wù)利用

頻次較低，如對外采購檢測/校準(zhǔn)服務(wù)，則成本較高；而發(fā)行人利用實(shí)驗(yàn)中心設(shè)備

多余產(chǎn)能為合興電工提供模具原材料和模具產(chǎn)品檢測服務(wù)，有利于提高設(shè)備利用

效率，降低發(fā)行人運(yùn)營成本，發(fā)行人向合興電工提供實(shí)驗(yàn)檢測服務(wù)系發(fā)行人基于

降低運(yùn)營成本，提高設(shè)備利用率等因素產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易。2020年度、2021年度、

的公允性

  （1）銷售商品

  針對銷售商品中的模具：發(fā)行人向合興集團(tuán)銷售模具及配套工裝系依據(jù)發(fā)行

人制定的《內(nèi)部模具定價(jià)辦法》定價(jià)，模具及配套工裝銷售定價(jià)以相關(guān)材料成本、

加工成本、制造費(fèi)用等費(fèi)成本為基礎(chǔ)，按照成本加成法確定，其中，成本相關(guān)的

材料費(fèi)用、工時(shí)、生產(chǎn)輔助工具等成本均以參考同類型模具、工裝相關(guān)成本及實(shí)

際情況作為報(bào)價(jià)基準(zhǔn)，定價(jià)具有公允性。

  針對銷售商品中的原材料：發(fā)行人向合興電工銷售塑膠料及銅塊均系根據(jù)自

無關(guān)聯(lián)第三方采購時(shí)的價(jià)格或無關(guān)聯(lián)第三方詢價(jià)價(jià)格平價(jià)轉(zhuǎn)售合興電工，定價(jià)具

有公允性。

  （2）提供勞務(wù)

  因模具加工及制作均具有較強(qiáng)定制化屬性，發(fā)行人根據(jù)加工及制作模具所需

工時(shí)進(jìn)行報(bào)價(jià)，合興電工參考市場第三方供應(yīng)商報(bào)價(jià)進(jìn)行比價(jià)（見下表）并對工

時(shí)進(jìn)行復(fù)核。

  采購商品類型         關(guān)聯(lián)交易價(jià)格     無關(guān)聯(lián)第三方報(bào)價(jià)

   慢走絲加工          50元/小時(shí)      50元/小時(shí)

  發(fā)行人向合興電工提供模具零部件加工業(yè)務(wù)的價(jià)格與市場無關(guān)聯(lián)第三方的報(bào)

價(jià)持平，交易定價(jià)具有公允性。

  （3）試驗(yàn)費(fèi)收入

  發(fā)行人向合興電工提供的試驗(yàn)檢測服務(wù)價(jià)格系參照發(fā)行人制定的《合興汽車

電子股份有限公司試驗(yàn)中心檢測/校準(zhǔn)費(fèi)用價(jià)目表》確定，發(fā)行人與合興電工執(zhí)行

的試驗(yàn)檢測服務(wù)價(jià)格與該價(jià)目表報(bào)價(jià)一致，定價(jià)具有公允性。

  綜上所述，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向合興集團(tuán)同時(shí)存在采購和銷售業(yè)務(wù)，接受并提

供勞務(wù)，向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入，前述關(guān)聯(lián)交易具有必要

性、合理性，價(jià)格具有公允性。

  二、本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司是否會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制

的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，是否構(gòu)成顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

  （一）本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)必然導(dǎo)致公司與控股股東、實(shí)際控制人及

其控制的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，亦不會(huì)構(gòu)成顯失公平的關(guān)聯(lián)交易

  本次募投項(xiàng)目的實(shí)施以及建設(shè)完成投產(chǎn)后是否會(huì)新增關(guān)聯(lián)交易與屆時(shí)原材料

供給、產(chǎn)品需求等情況緊密相關(guān)。發(fā)行人仍將依據(jù)市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展情況，在

定價(jià)公允、交易公平合理的基礎(chǔ)上選擇設(shè)備供應(yīng)商、原材料供應(yīng)商以及新能源汽

車電子零部件客戶，因此募投項(xiàng)目實(shí)施并不會(huì)必然導(dǎo)致公司與控股股東、實(shí)際控

制人及其控制的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，亦不會(huì)構(gòu)成顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

  若未來因正常的經(jīng)營需要新增關(guān)聯(lián)交易，發(fā)行人將嚴(yán)格遵守相關(guān)法規(guī)及制度

規(guī)定，按照公平、公允等原則依法簽訂協(xié)議，及時(shí)履行相關(guān)內(nèi)部決策程序及披露

義務(wù)，保證發(fā)行人依法運(yùn)作和關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的定價(jià)公允，保護(hù)公司及其他股東權(quán)

益不受損害。

  （二）發(fā)行人采取的應(yīng)對措施

  為充分保障中小股東的利益，保證發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易的公允性，確保發(fā)行人的

關(guān)聯(lián)交易行為不損害發(fā)行人和全體股東的利益，發(fā)行人已在《公司章程》《關(guān)聯(lián)

交易管理制度》《獨(dú)立董事工作制度》中規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易的公允決策程序，且發(fā)

行人控股股東、實(shí)際控制人及持股超過5%以上的股東已作出關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的

相關(guān)承諾。

  綜上所述，本次募投項(xiàng)目由發(fā)行人全資子公司實(shí)施，不會(huì)必然導(dǎo)致公司與控

股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，亦不會(huì)構(gòu)成顯失公平的

關(guān)聯(lián)交易。

  三、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

了解關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容、發(fā)生情況、定價(jià)方式，核查關(guān)聯(lián)交易的必要性、關(guān)聯(lián)交易

價(jià)格的公允性；

性進(jìn)行對比分析；

審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的決策文件及獨(dú)立董事意見，審查發(fā)行人制定的關(guān)聯(lián)交易相關(guān)

的內(nèi)控制度，核查報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易信息披露的規(guī)范性；

業(yè)務(wù)往來的具體背景及情況；

信息披露情況，確認(rèn)關(guān)聯(lián)交易審議和信息披露的合規(guī)性；

諾函》。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

向合興電工提供勞務(wù)、銷售商品及實(shí)驗(yàn)費(fèi)收入，前述關(guān)聯(lián)交易具有必要性、合理

性，價(jià)格具有公允性；

實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增關(guān)聯(lián)交易，亦不會(huì)構(gòu)成顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

問題 5.3

     請發(fā)行人根據(jù)《證券期貨法律適用意見第 18 號》第 3 條的要求，說明累計(jì)

債券余額的計(jì)算口徑，本次完成發(fā)行后累計(jì)債券余額是否超過最近一期末凈資

產(chǎn)的 50%。

     請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

     回復(fù)：

     一、根據(jù)《證券期貨法律適用意見第 18 號》第 3 條的要求，說明累計(jì)債券

余額的計(jì)算口徑，本次完成發(fā)行后累計(jì)債券余額是否超過最近一期末凈資產(chǎn)的

     （一）累計(jì)債券余額的計(jì)算口徑

  根據(jù)《證券期貨法律適用意見第 18 號》第 3 條的要求，累計(jì)債券余額的具

體口徑為：

  “發(fā)行人向不特定對象發(fā)行的公司債及企業(yè)債計(jì)入累計(jì)債券余額。計(jì)入權(quán)益

類科目的債券產(chǎn)品（如永續(xù)債），向特定對象發(fā)行的除可轉(zhuǎn)債外的其他債券產(chǎn)品

及在銀行間市場發(fā)行的債券，以及具有資本補(bǔ)充屬性的次級債、二級資本債及期

限在一年以內(nèi)的短期債券，不計(jì)入累計(jì)債券余額。累計(jì)債券余額指合并口徑的賬

面余額，凈資產(chǎn)指合并口徑凈資產(chǎn)”。

     （二）完成發(fā)行后累計(jì)債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)的 50%

  截至 2022 年 12 月 31 日，公司凈資產(chǎn)為 160,166.62 萬元。截至本回復(fù)出

具之日，公司累計(jì)債券余額為零，公司及其子公司不存在已獲準(zhǔn)未發(fā)行債券的情

形。

  公司本次擬向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額為不超過

累計(jì)債券余額為 61,000.00 萬元，占 2022 年 12 月 31 日凈資產(chǎn)的比例為 38.09%，

未超過 50%。

  如考慮公司 2022 年度利潤分配方案（擬派發(fā)現(xiàn)金股利 6,062.05 萬元（含稅））

實(shí)施后對凈資產(chǎn)的影響，假設(shè)其他條件不變的情況下，公司完成實(shí)施 2022 年度

利潤分配方案后的凈資產(chǎn)為 154.104.57 萬元，本次發(fā)行后公司累計(jì)債券余額占

凈資產(chǎn)的比例為 39.58%，未超過 50%。

  因此，公司本次發(fā)行完成后累計(jì)債券余額不存在超過最近一期末凈資產(chǎn) 50%

的情況。

  二、核查程序和核查結(jié)論

  （一）核查程序

  我們主要履行了以下核查程序：

披露的債務(wù)融資相關(guān)信息；查閱報(bào)告期內(nèi)的董事會(huì)、股東大會(huì)等會(huì)議記錄，關(guān)注

是否涉及債務(wù)融資工具發(fā)行；

額的計(jì)算口徑和具體計(jì)算方式，計(jì)算本次發(fā)行完成后累計(jì)債券余額是否超過最近

一期末凈資產(chǎn)的 50%。

  （二）核查結(jié)論

  經(jīng)核查，我們認(rèn)為：

  發(fā)行人本次完成發(fā)行后累計(jì)債券余額未超過最近一期末凈資產(chǎn)的50%，符合

《證券期貨法律適用意見第18號》第3條的要求。

（本頁無正文，為《上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對上海證券交易所<關(guān)

于合興汽車電子股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請文件的審

核問詢函>的回復(fù)》之簽字蓋章頁）

  上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）          中國注冊會(huì)計(jì)師

                            中國注冊會(huì)計(jì)師

       中國   上海                二〇二三年七月   日

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