11月新增人民幣貸款和代表廣義流動性的M2增速不及預期，社會融資規(guī)模增速回升。

中國人民銀行12月9日公布的數據顯示，11月人民幣貸款增加1.27萬億元，同比少增1605億元，不及市場預期的1.53萬億元，但高于10月的8262億元新增額。

其中，隨著前期積壓的個人住房貸款加快發(fā)放，11月新增居民中長期貸款居民中長期貸款同比、環(huán)比均多增。

從結構上看，個人住房貸款占比仍處于高位，11月居民中長期貸款占全部新增人民幣貸款的比例超過45%，雖然略遜于10月，但大幅高于今年前9個月，今年前三季度這一比例不足三成。

不過，企業(yè)中長期貸款繼續(xù)低迷，占全部新增人民幣貸款的27%，前三季度這一比例接近五成。

具體來說，分部門看，10月住戶貸款增加7337億元，其中，短期貸款增加1517億元，中長期貸款增加5821億元；企(事)業(yè)單位貸款增加5679億元，其中，短期貸款增加410億元，中長期貸款增加3417億元，票據融資增加1605億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少364億元。

在新增貸款的影響下，11月社會融資規(guī)模增量同樣略遜于市場預期，但增速回升。

央行數據顯示，初步統計，11月末社會融資規(guī)模存量為311.9萬億元，同比增長10.1%，高于10月的10%。11月社會融資規(guī)模增量為2.61萬億元，比上年同期多4786億元，比2019年同期多6204億元。

從結構上看，信托貸款、未貼現的銀行承兌匯票繼續(xù)減少，委托貸款回歸正增長，政府債券凈融資在11月繼續(xù)支撐社融增長。

具體來說，11月對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加1.3萬億元，同比少增2288億元；對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少134億元，同比少減313億元；委托貸款增加35億元，同比多增66億元；信托貸款減少2190億元，同比多減803億元；未貼現的銀行承兌匯票減少383億元，同比少減242億元；企業(yè)債券凈融資4104億元，同比多3264億元；政府債券凈融資8158億元，同比多4158億元；非金融企業(yè)境內股票融資1294億元，同比多523億元。

M2增速也未能延續(xù)增長勢頭，但M1增速超預期回升。

數據顯示，11月末，廣義貨幣(M2)余額235.6萬億元，同比增長8.5%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額63.75萬億元，同比增長3%，增速比上月末高0.2個百分點，比上年同期低7個百分點；流通中貨幣(M0)余額8.74萬億元，同比增長7.2%。當月凈投放現金1348億元。

關鍵詞： 中長期 融資 增速 增長