觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見(jiàn)頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來(lái)整體提振。來(lái)年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)也有望逐步開(kāi)啟。短期，中信證券巨額融資引發(fā)日內(nèi)大跌砸盤，但市場(chǎng)并無(wú)實(shí)質(zhì)性利空，題材股活躍下，市場(chǎng)輪動(dòng)效應(yīng)明顯，整體震蕩向好趨勢(shì)未變。

今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤后深成指震蕩上行，盤中快速翻紅。而金融股整理下，滬指反彈力度較小，盤中始終綠盤位置運(yùn)行。午后，半導(dǎo)體等板塊一度發(fā)力，但中信證券大跌拖累證券板塊走低，也一度拖累指數(shù)走低。盤面上，醫(yī)藥生物領(lǐng)漲，電子、電力設(shè)備、傳媒等板塊漲幅居前，而煤炭領(lǐng)跌，房地產(chǎn)、石油石化、建筑裝飾等多板塊走低。

昨日是貴州茅臺(tái)砸盤，今日則是中信證券。昨日晚間，中信證券發(fā)布配股方案，本次配股價(jià)格為14.43元/股，配股募集資金總額不超過(guò)280億元。證券史上最大的配股融資自然引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，而且這種融資方式也比較容易引發(fā)股價(jià)下跌。盡管昨日中信證券發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)公告，也雖然業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)良好，但仍不能抵消股價(jià)的下跌。不過(guò)，配股引發(fā)的股價(jià)下跌是短期，對(duì)公司沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響，后期還需關(guān)注公司的基本面。而至少當(dāng)前看，配股也有望提升中信證券資本實(shí)力，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。

回到盤面上，短期市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利空，不過(guò)新冠疫情不斷之下，我們看到檢測(cè)概念持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)也在加大。而隨著貴州茅臺(tái)以及中信證券的砸盤，指數(shù)短期再次迎來(lái)調(diào)整。不過(guò)，在調(diào)整的過(guò)程中，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)出輪動(dòng)，比如當(dāng)日權(quán)重股回落之際，半導(dǎo)體等題材股迎來(lái)表現(xiàn)，輪動(dòng)中整體表現(xiàn)健康。

歷來(lái)，股市都是貨幣的晴雨表。在去年年底央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，再次降準(zhǔn)以及降息的預(yù)期高企，貨幣寬松周期開(kāi)啟之下，流動(dòng)性寬松的預(yù)期較高，對(duì)市場(chǎng)整體有提振。而當(dāng)前仍處于資金的調(diào)倉(cāng)換股以及內(nèi)外情緒的壓制過(guò)程中，市場(chǎng)有所波動(dòng)，但中期向好趨勢(shì)和邏輯沒(méi)有發(fā)生改變。

總體上，經(jīng)歷連續(xù)的走低之后，當(dāng)前三大指數(shù)悉數(shù)迎來(lái)調(diào)整。而創(chuàng)業(yè)板率先調(diào)整后放緩，在多方的支撐下，滬深兩市也有望隨時(shí)企穩(wěn)，一旦指數(shù)形成反彈共振，新的反彈以及波動(dòng)行情也或?qū)⒗_(kāi)帷幕。因此，在近期的整理過(guò)程中，可繼續(xù)做好逢低配置的準(zhǔn)備，對(duì)于倉(cāng)位比較低的，也可考慮適當(dāng)增配，進(jìn)而博弈春季行情。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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