近兩天A股市場出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整，特別是創(chuàng)業(yè)板跌幅較大。經(jīng)過一周的突飛猛進(jìn)后，市場獲利回吐壓力加大，對于券商嚴(yán)禁外接配資的利空消息引發(fā)一部分資金的恐慌心理，造成創(chuàng)業(yè)板大跌。

這一輪市場的上升超過很多人預(yù)期，很多投資者被行情吸引，開始進(jìn)行配資。一部分通過場內(nèi)兩融配資，另一部分投資者則是通過場外進(jìn)行配資，獲得更高的杠桿。2015年A股市場走出大牛市的行情，當(dāng)時出現(xiàn)很多場外配資的現(xiàn)象，導(dǎo)致市場的風(fēng)險急劇增加。很多投資者進(jìn)行配資之后，買入一些短期內(nèi)漲幅過大的績差股，造成市場的泡沫急劇增加?，F(xiàn)在吸取2015年的教訓(xùn)，從一開始，監(jiān)管層要求券商要嚴(yán)查場外配資，嚴(yán)禁一些高杠桿的配資，規(guī)范市場的運(yùn)行，讓A股市場更加健康。只有慢牛長牛才會讓更多的投資者獲益，實(shí)際上能夠在快牛瘋牛真正賺錢的投資者很少。投資者過度加杠桿，一旦市場回落，可能會造成巨大的損失。所以監(jiān)管層對于場外配資的嚴(yán)格監(jiān)管是有利于市場穩(wěn)步上行的。

對于未來十年，筆者認(rèn)為2019年是未來十年長牛慢牛的起點(diǎn)。A股市場將迎來“黃金十年”，受益最大的無疑是券商股，因?yàn)槿坦稍谂Ｊ欣锩婵梢垣@得更多的交易量，以及其他的業(yè)務(wù)收入。所以在牛市里面配券商應(yīng)該是大家比較一致的看法。當(dāng)下券商股已經(jīng)走出第一波的行情，重配券商的投資者也獲得較大的收益。未來只要A股市場走出慢牛行情，券商股還會有進(jìn)一步的表現(xiàn)，所以建議大家可以趁券商股震蕩加大對于此類品種的配置。

本周以來券商股走強(qiáng)，多只券商股期間累計(jì)漲幅超過5%，也是市場的資金看好后市的一種證明。所以對于券商股，筆者給大家反復(fù)強(qiáng)調(diào)，既可以作為牛市的配置品種，也可以作為觀察行情的風(fēng)向標(biāo)。券商股強(qiáng)勢無疑是行情可能會進(jìn)一步走高、進(jìn)一步向上拓展空間的最好的表征。A股市場“黃金十年”也會成為我國證券公司發(fā)展的“黃金十年”，一批龍頭的券商將來成為國際性大券商的可能性是存在的，這將無疑會給投資相關(guān)公司的投資者帶來超額收益。

外資在去年市場最低迷的時候，果斷地流入到A股市場，全年流入A股接近3000億元。今年一開年外資加速流入A股，流入資金量超過1000億元。近期市場快速上升，確實(shí)也給外資帶來巨大的回報。短期內(nèi)一些外資開始獲利結(jié)，出現(xiàn)凈流出。其實(shí)我們不必過于關(guān)注這些資金短期的流動，外資也不是鐵板一塊，而是由眾多機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者組成，所以資金的流入和流出都很正常。我們需要關(guān)注是在一個中長期的時間段里外資流入和流出方向。

今年外資大量流入A股的一些行業(yè)龍頭股。有兩只個股：大族激光和美的集團(tuán)已經(jīng)被外資買到上限，俗稱被“買爆”。這顯示出外資對于中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的看好，特別是一些行業(yè)龍頭股，更容易受到外資的追捧。外資流入的股票很多是大家認(rèn)為不便宜的股票。外資堅(jiān)定的流入，實(shí)際上表明外資對這些股票投資價值依然是堅(jiān)定看好的。

展望未來行情走勢：二季度隨著一些利空因素逐步消除，特別是在二季度貿(mào)易談判上有望達(dá)成框架性協(xié)議，進(jìn)一步消除市場擔(dān)憂，A股市場或?qū)⒊霈F(xiàn)第二波上升。

在去年10月份市場最低迷的時候，建議大家關(guān)注三個方向，即科技+券商龍頭+消費(fèi)?，F(xiàn)在券商和科技龍頭股已經(jīng)率先啟動，走出快速上升的態(tài)勢。而消費(fèi)股整體漲幅并不大。但貴州茅臺等消費(fèi)龍頭股已經(jīng)開始啟動，接近前期的高點(diǎn)。消費(fèi)股在二季度也有望出現(xiàn)大幅上行的機(jī)會，建議投資者可以積極地進(jìn)行配置。

整體來看，當(dāng)前A股市場已經(jīng)逐步地脫離底部區(qū)域，回升到3000點(diǎn)之上。而在3000點(diǎn)附近市場出現(xiàn)一定震蕩也實(shí)屬正常。此時要戰(zhàn)勝猶豫的心理，堅(jiān)定地趁調(diào)整來加倉優(yōu)質(zhì)股票。因?yàn)锳股這輪行情并不僅僅是簡單的反彈，而是一輪反轉(zhuǎn)的行情。A股市場將走出一輪慢牛長牛行情。

要想真正擁抱A股的“黃金十年”，要堅(jiān)持價值投資。價值投資也被實(shí)踐證明是最有效的一種投資的方法，它可以讓投資者在長期投資中獲得好的回報。筆者希望價值投資可以在A股市場生根發(fā)芽，發(fā)揚(yáng)光大，讓更多的投資者可以分享到價值投資的收益，可以真正地?fù)肀股的“黃金十年”。

關(guān)鍵詞： 二季度 利空因素 A股