在今年經濟復蘇的大趨勢下，A股市場充滿潛力和機遇。社?；稹B(yǎng)老金、QFII及險資等各類重量級機構投資者紛紛加大在A股市場的布局，緊盯高成長、優(yōu)質企業(yè)。隨著這些機構投資者的優(yōu)選策略和持倉動態(tài)逐步披露，從中洞悉投資風向，把握市場機遇，篩選潛力賽道成為市場熱點。

長線資金增倉呈現(xiàn)三大特征

【資料圖】

各類資金持倉情況反映了投資者對A股市場的信心。東方財富Choice數據顯示，截至3月24日記者發(fā)稿，在已披露2022年年報的400家上市公司中，截至去年四季度末獲社?；稹B(yǎng)老金、QFII和險資等機構投資者重倉持有的公司數量分別為64家、22家、50家和43家。同時，這些公司涵蓋多個行業(yè)，顯示出機構投資者對市場的多元化布局策略。

社保基金持倉因其堅持穩(wěn)健的持股策略和長期價值投資理念而受到關注。截至去年四季度末，共有64家上市公司股票被社?；鹬貍}持有，以2022年年末收盤價計算，總持股市值達343.73億元。而在去年四季度，社?；鹦逻M10家公司，增持27家。

談及社?；鹪谌ツ晁募径瘸謧}情況，排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者表示，社?；鹎嗖A績優(yōu)公司，主要有兩方面原因，首先，一些績優(yōu)公司本身經營穩(wěn)健，具備較高的長期投資價值。它們的估值具有安全邊際，并且持續(xù)高額分紅，業(yè)績穩(wěn)定增長。其次，部分行業(yè)的業(yè)績有望在今年隨著經濟復蘇而持續(xù)改善。

養(yǎng)老金持倉情況顯示，已公布年報的上市公司中，截至去年四季度末共有22家被養(yǎng)老金重倉持有，其中新進9家公司，增持8家公司。例如久立特材和興發(fā)集團2022年四季度均獲養(yǎng)老金新進超千萬股。

QFII持倉情況顯示，已公布年報的上市公司中，截至去年四季度末共有50家被QFII重倉持有，其中新進22家公司，增持11家。

接受《證券日報》記者采訪的前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，自去年四季度以來，外資對A股的投資熱情持續(xù)升溫。這背后的原因在于，中國經濟的復蘇趨勢已經顯現(xiàn)，預計今年A股市場將迎來優(yōu)質股票的恢復性上漲。

險資持倉情況顯示，已公布年報的上市公司中，截至去年四季度末共有43家被險資重倉持有，以2022年年末收盤價計算，總持股市值達1807.64億元。這其中，險資去年四季度新進11家公司，增持18家。

經過對社?；?、養(yǎng)老金、QFII和險資等四類機構增倉股的進一步分析，《證券日報》記者注意到，這些長線資金加倉個股主要具有以下三大特征：首先，公司業(yè)績表現(xiàn)突出。社保基金新進增持的37家公司均實現(xiàn)盈利，其中近七成實現(xiàn)凈利潤同比增長。養(yǎng)老金新進增持的17家公司中，逾七成實現(xiàn)凈利潤同比增長。QFII新進增持的33家公司中，逾六成實現(xiàn)凈利潤同比增長；險資新進增持的29家公司中，逾六成實現(xiàn)凈利潤同比增長。

其次，中小市值股占比較高。社?；稹B(yǎng)老金、QFII和險資新進增持的股票中，最新總市值低于500億元的股票占比分別為70.27%、88.24%、93.94%、79.31%。

最后，凈資產收益率普遍較高。社?；稹B(yǎng)老金、QFII和險資新進增持的公司中，凈資產收益率超過10%的公司占比分別為70.27%、70.59%、48.48%、79.31%。ROE作為衡量公司經營能力的重要指標，顯示了這些公司的整體實力。

分析人士普遍認為，今年，各類資金會繼續(xù)關注市場變化，并根據宏觀經濟、政策環(huán)境和行業(yè)趨勢，調整投資策略。同時，投資者應關注估值有提升預期的優(yōu)質公司和業(yè)績改善的行業(yè)，并綜合考慮各類資金的持倉情況，制定合理的投資策略，分享市場紅利。

機構持倉股市場表現(xiàn)亮眼

在上述400家已披露2022年年報的上市公司中，截至去年四季度末社保基金等四類機構共現(xiàn)身于139家A股上市公司的前十大流通股股東名單。

從行業(yè)方面看，通信和電力設備行業(yè)的流通股市值占比最大，分別為20.80%和17.58%。

從市場表現(xiàn)上看，在上述139家公司中，有101家公司股價今年以來實現(xiàn)上漲，其中中航電測漲超427.78%，劍橋科技漲超166.37%。奧普特、德科立、方正證券、精達股份、中國聯(lián)通等5只個股同期機構持倉占流通股10%以上，分別為19.81%、16.72%、13.24%、10.45%、10.30%。截至3月24日收盤，今年以來這5只個股均實現(xiàn)上漲，其中，中國聯(lián)通漲幅領先，達到22.77%；方正證券、德科立累計漲幅分別為10.34%、10.26%。

險資與養(yǎng)老金共同持倉的有3家公司，2家公司股價年內實現(xiàn)上漲；QFII與社保基金同時持倉的有9家，8家公司股價年內實現(xiàn)上漲；社?；鹋c養(yǎng)老金同時現(xiàn)身的有10家，8家公司股價年內實現(xiàn)上漲；養(yǎng)老金與QFII同時現(xiàn)身的有5家，3家股價年內實現(xiàn)上漲；QFII與險資同時現(xiàn)身的有6家，4家公司股價年內實現(xiàn)上漲；社?；鹋c險資共同現(xiàn)身的有13家，10家公司股價年內實現(xiàn)上漲。

另外，三類機構同時現(xiàn)身的公司有6家(社?；鹁谐謧})，分別為金龍魚、火炬電子、中材科技、北新建材、興發(fā)集團、新潔能，6家公司股價今年以來均實現(xiàn)上漲。

在四類機構共同增持的個股中，有12只個股同時被兩類大機構增持，2只個股同時被三類大機構增倉。截至3月24日收盤，這14只個股中有12只今年以來實現(xiàn)上漲，其中昆藥集團、寶豐能源、舍得酒業(yè)、中材科技累計漲超10%。

投資者應該如何看待大機構的持倉變動？巨豐投顧高級投資顧問謝后勤表示，對于機構大幅增持的公司，安全系數相對較高。

薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，機構投資傾向于追求中長期回報，這類股票往往具有較好的成長性。但機構的持倉信息相對滯后，跟從投資的效果欠佳。

分析人士認為，投資者應綜合分析市場行情、公司基本面和行業(yè)走勢等多方面因素。對于機構持倉變動，投資者可關注這些股票的中長期發(fā)展?jié)摿Γ膊豢擅つ扛L。

（文章來源：證券日報）

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