截至6月21日，下跌5.42%的浪潮信息，持續(xù)狂飆之后似乎出現(xiàn)了調(diào)整跡象。

此前的6月18日～6月20日，浪潮信息持續(xù)上漲，短短3個(gè)交易日，其股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)20%。

(資料圖)

股價(jià)回落前，浪潮信息20日公告稱(chēng)，近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，但上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期相比存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，此前作為AI服務(wù)器龍頭，浪潮信息的股價(jià)，一度借AI概念熱潮一路狂飆，根據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，其股價(jià)區(qū)間累計(jì)漲幅為185.69%。而在股價(jià)節(jié)節(jié)攀升背后，浪潮信息業(yè)績(jī)“答卷”卻相對(duì)乏力、已有高管逢高減持。

業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)，浪潮退去，AI概念股是否已現(xiàn)裸泳趨勢(shì)？

AI熱潮難擋業(yè)績(jī)頹勢(shì)

圖片來(lái)源：浪潮信息公告

6月20日，浪潮信息公告稱(chēng)，受通用服務(wù)器客戶(hù)需求節(jié)奏變化、全球GPU及相關(guān)專(zhuān)業(yè)芯片供應(yīng)緊張等因素的影響，公司半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期存在下降風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，浪潮信息上半年業(yè)績(jī)下滑早有征兆。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，浪潮信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94億元，較上年同期下降45.59%，凈利潤(rùn)為2.1億元，較上年同期下降37.04%。

業(yè)績(jī)的頹勢(shì)去年就已初現(xiàn)端倪。2022年，該公司全年?duì)I收為695億元，同比僅微增3.7%；凈利潤(rùn)為20.8億元，同比增長(zhǎng)3.88%。而在2017年～2020年，浪潮信息營(yíng)業(yè)總收入一直保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為101.21%、84.17%、10.04%、22.04%、6.36%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下降原因，業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)，目前浪潮服務(wù)器市場(chǎng)需求整體不佳。研究機(jī)構(gòu)TrendForce近期再次下調(diào)今年全球服務(wù)器整機(jī)出貨量預(yù)測(cè)至1383.5萬(wàn)臺(tái)，同比減少2.85%。2023第一季度受淡季效應(yīng)以及終端庫(kù)存修正的影響，全球服務(wù)器出貨量環(huán)比減少了15.9%。浪潮信息2022年年報(bào)顯示，服務(wù)器及部件占營(yíng)業(yè)收入的比重高達(dá)99.17%。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，服務(wù)器市場(chǎng)需求減少是浪潮信息業(yè)績(jī)失利的關(guān)鍵因素。

而一度令浪潮信息股價(jià)狂飆的AI板塊，似乎還難以“獨(dú)挑大梁”。TrendForce報(bào)告認(rèn)為，目前AI服務(wù)器在整個(gè)市場(chǎng)的比重仍不足10%，這部分需求的增長(zhǎng)無(wú)力扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)整體的疲弱態(tài)勢(shì)。浪潮信息在此前回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)也稱(chēng)，目前AI服務(wù)器領(lǐng)域仍存在多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，例如隨著人工智能算法和應(yīng)用的發(fā)展，業(yè)界對(duì)于人工智能算力的需求快速增加，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外硬件廠商開(kāi)始布局人工智能服務(wù)器，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，毛利降低的風(fēng)險(xiǎn)也有所加大。此外，大型語(yǔ)言模型、AIGC等技術(shù)突破雖然對(duì)人工智能算力產(chǎn)品的銷(xiāo)售可能產(chǎn)生帶動(dòng)作用，但從技術(shù)突破到真正實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用落地還存在較大不確定性，存在下游客戶(hù)需求及公司市場(chǎng)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

深股通成股價(jià)重要推手

雖然營(yíng)收、利潤(rùn)端雙雙失利，但未影響浪潮信息的股價(jià)，借ChatGPT東風(fēng)股價(jià)一路飆升。根據(jù)choice數(shù)據(jù)，今年以來(lái)浪潮信息股價(jià)累計(jì)最多上漲了185.69%。一季度業(yè)績(jī)失利后，浪潮信息仍在大幅上漲，從34.10元（5月15日最低點(diǎn)），一路上漲到66.22元（6月20日最高點(diǎn)），短短1個(gè)月左右時(shí)間股價(jià)接近翻倍。

在這背后，不乏資金炒作的痕跡。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，最近30日內(nèi)，買(mǎi)入該股最多的是深股通專(zhuān)用，金額為12.57億元，其次是游資聚集的營(yíng)業(yè)部，比如國(guó)元證券上海江蘇路證券營(yíng)業(yè)部、中銀證券大連金馬路營(yíng)業(yè)部，分別買(mǎi)入3.98億元、2.50億元。其中，不少資金單日內(nèi)低買(mǎi)高賣(mài)，頻繁短線交易。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，6月19日買(mǎi)一、賣(mài)一席位均是深股通專(zhuān)用，單日買(mǎi)入3.32億元、賣(mài)出2.24億元。6月20日，深股通再次大額買(mǎi)入12.58億元、賣(mài)出11.46億元。第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)浪潮信息約有11次登上龍虎榜，深股通多次同步出現(xiàn)。

大量資金涌入的同時(shí)，浪潮信息也多次深度綁定ChatGPT、AI等熱門(mén)概念。事實(shí)上，作為AI概念熱門(mén)股，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為浪潮信息確有一定實(shí)力。此前該公司主營(yíng)服務(wù)器及部件，包括AI服務(wù)器。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)中，浪潮信息以20%的市場(chǎng)份額位居第一。

浪潮信息暫未明確公布AI熱潮下具體訂單增長(zhǎng)情況。但從今年2月起，浪潮信息在投資者互動(dòng)平臺(tái)多次回應(yīng)與AI、ChatGPT相關(guān)問(wèn)題，并強(qiáng)調(diào)AI對(duì)公司業(yè)務(wù)的正面影響。在5月18日，浪潮信息回復(fù)投資者稱(chēng)，近期市場(chǎng)上客戶(hù)對(duì)AI服務(wù)器的需求相比同期有較大上升，公司將充分發(fā)揮在產(chǎn)品和供應(yīng)鏈方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，全力滿(mǎn)足客戶(hù)供應(yīng)需求。同日，回應(yīng)另一投資者稱(chēng)“公司AI服務(wù)器整體業(yè)務(wù)占比在提升”。

而在ChatGPT方面，該公司早在2月初就多次稱(chēng)，公司在 AIGC 賽道已從底層計(jì)算能力、中間層大模型算法能力和上層行業(yè)應(yīng)用方面，進(jìn)行布局和待續(xù)研發(fā)投入，并多次介紹巨量模型“源1.0”及其行業(yè)應(yīng)用。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，上述表態(tài)前后，浪潮信息股價(jià)均有波動(dòng)。例如在5月18日多次回應(yīng)AI服務(wù)器相關(guān)問(wèn)題后，其股價(jià)就告別長(zhǎng)達(dá)3周的震蕩下行走勢(shì)，開(kāi)始進(jìn)入上漲區(qū)間，此后一周（5月19日～5月25日）上漲2.6%，6月初更是一路持續(xù)走高。

股價(jià)連創(chuàng)新高的同時(shí)，已有公司高管開(kāi)始減持。該公司6月15日披露，高管吳龍、公維鋒、黃家明計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持公司股份合計(jì)不超過(guò)16.4176萬(wàn)股，占公司總股本的0.0112%。

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