8月14日，A股三大指數(shù)再迎調(diào)整，不過(guò)近期股票公募私募均處于“越跌越買(mǎi)”的逆向加倉(cāng)態(tài)勢(shì)中。

最新數(shù)據(jù)顯示，公募高倉(cāng)位股票基金已連續(xù)9周加倉(cāng)，當(dāng)前倉(cāng)位為92.12%。

【資料圖】

此外，截至8月4日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)也已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月超80%大關(guān)。

公募高倉(cāng)位股票基金已連續(xù)9周加倉(cāng)

據(jù)好買(mǎi)基金研究中心最新倉(cāng)位測(cè)算報(bào)告，8月7日至8月11日當(dāng)周，公募高倉(cāng)位股票基金整體小幅加倉(cāng)0.03%，當(dāng)前倉(cāng)位92.12%。其中，普通股票型基金倉(cāng)位上升0.03%，偏股混合型基金倉(cāng)位上升0.03%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為93.26%和91.83%。

自2023年6月5日開(kāi)始至2023年8月11日的9周時(shí)間里，公募高倉(cāng)位股票基金連續(xù)加倉(cāng)，倉(cāng)位自90.03%上升至92.12%。

好買(mǎi)基金認(rèn)為，上周整體來(lái)看，公募高倉(cāng)位股票基金整體相對(duì)于上個(gè)交易周加倉(cāng)，目前公募高倉(cāng)位股票基金倉(cāng)位總體處于歷史高位水平。

行業(yè)配置方面，上周基金主要加倉(cāng)了醫(yī)藥生物、食品飲料和計(jì)算機(jī)，增加幅度分別為0.17%、0.14%和0.11%；數(shù)據(jù)顯示，基金上周主要減倉(cāng)了國(guó)防軍工、美容護(hù)理和電力設(shè)備，減少幅度分別為0.16%、0.10%和0.06%。

整體來(lái)看，截至8月11日，基金配置比例位居前三的行業(yè)是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物和食品飲料，配置倉(cāng)位分別為10.88%、10.04%和8.37%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是鋼鐵、紡織服裝和輕工制造，配置倉(cāng)位分別為0.44%、0.46%和0.73%。

股票私募倉(cāng)位指數(shù)繼續(xù)超80%

股票私募基金近期也持續(xù)保持高倉(cāng)位運(yùn)作。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日（因信息披露合規(guī)等原因，私募基金凈值及業(yè)績(jī)測(cè)算數(shù)據(jù)相對(duì)滯后），股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.41%，在上周基礎(chǔ)上小幅上漲0.17%，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第6周超80%。

同時(shí)，7月份股票私募倉(cāng)位指數(shù)平均值為80.30%，略高于6月份的80.08%，股票私募倉(cāng)位指數(shù)已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月超80%大關(guān)。

具體來(lái)看，59.99%的股票私募倉(cāng)位處于滿(mǎn)倉(cāng)（倉(cāng)位>80%）狀態(tài)，29.37%的股票私募倉(cāng)位處于中等（50%≤倉(cāng)位≤80%）水平，而低倉(cāng)（20%≤倉(cāng)位<50%）和空倉(cāng)（倉(cāng)位<20%）股票私募占比依次為9.86%和0.78%。<>

分規(guī)模來(lái)看，私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，百億股票私募、五十億股票私募、二十億股票私募、十億股票私募、五億股票私募倉(cāng)位指數(shù)依次為80.78%、73.16%、77.48%、75.79%、82.19%。對(duì)比前一周數(shù)據(jù)來(lái)看，百億股票私募加倉(cāng)意愿最強(qiáng)，在上周基礎(chǔ)上大漲2.06%。

百億股票私募中，目前62.95%的百億股票私募處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)，27.26%的百億股票私募倉(cāng)位處于中等水平，9.62%的百億股票私募倉(cāng)位低于5成，其中包括0.18%的百億股票私募處于空倉(cāng)狀態(tài)。

市場(chǎng)信心的恢復(fù)或有反復(fù)

公募、私募基金持續(xù)加倉(cāng)后，對(duì)市場(chǎng)下一步走勢(shì)又有怎樣的判斷？

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春指出，短期市場(chǎng)波動(dòng)，多和情緒面相關(guān)，考慮到信貸脈沖是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的先行指標(biāo)，政策的有效性還需觀察社融、信貸等金融數(shù)據(jù)。

中歐基金認(rèn)為，情緒回暖后的A股市場(chǎng)短期振幅可能較7月將進(jìn)一步擴(kuò)大。從相對(duì)估值角度來(lái)看，周期的相對(duì)低估已被市場(chǎng)糾偏，后續(xù)需關(guān)注高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步驗(yàn)證，若經(jīng)濟(jì)指標(biāo)得以恢復(fù)，那么周期板塊后續(xù)存在估值進(jìn)一步擴(kuò)張的動(dòng)力并有望延續(xù)成為市場(chǎng)主線(xiàn)。

具體板塊方面，中歐基金預(yù)計(jì)近期開(kāi)啟周期復(fù)蘇交易的電子半導(dǎo)體、基本面相對(duì)優(yōu)異的線(xiàn)下服務(wù)和保險(xiǎn)等有望持續(xù)迎來(lái)財(cái)報(bào)驗(yàn)證的機(jī)會(huì)。

博時(shí)基金表示，往后看隨著市場(chǎng)情緒企穩(wěn)，復(fù)蘇交易仍有參與空間，建議配置食品飲料、有色金屬、石油石化、建筑、銀行、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)。

多家私募則對(duì)8月市場(chǎng)行情持樂(lè)觀態(tài)度。

展望未來(lái)，星石投資副總經(jīng)理方磊表示，由于政策效果存在時(shí)滯，市場(chǎng)信心的恢復(fù)或有反復(fù)。但中期來(lái)看，目前處于中期市場(chǎng)的底部，即使短期出現(xiàn)回調(diào)，但持續(xù)的時(shí)間可能不會(huì)很長(zhǎng)，待國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的自我修復(fù)和常態(tài)化運(yùn)行在宏觀數(shù)據(jù)層面顯現(xiàn)后，中期上漲趨勢(shì)或?qū)㈤_(kāi)啟。

明澤投資基金經(jīng)理郗朋稱(chēng)，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，從股債性?xún)r(jià)比指標(biāo)看，A股仍處于底部區(qū)間，中期配置價(jià)值仍然較高，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，隨著擴(kuò)內(nèi)需政策的逐步落地，企業(yè)盈利拐點(diǎn)的出現(xiàn)，資本市場(chǎng)投資端改革相關(guān)政策的落地，A股將繼續(xù)走結(jié)構(gòu)性牛市，建議關(guān)注券商、工業(yè)原材料、存儲(chǔ)芯片、造船、低軌衛(wèi)星通信等領(lǐng)域。

磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，“單就政策的重視程度，我們已經(jīng)觀察到了轉(zhuǎn)向，政策從轉(zhuǎn)向、落地到生效需要一個(gè)過(guò)程。投資的本質(zhì)是估算公司的核心價(jià)值，發(fā)掘不合理定價(jià)的過(guò)程，講求理性客觀。我們看到了很多因?yàn)槭袌?chǎng)種種情緒聲音被錯(cuò)殺的品種，在充分盡調(diào)并反復(fù)打磨估算風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算之后，便宜的籌碼會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的安全邊際，進(jìn)而成為明天利潤(rùn)。”

（文章來(lái)源：澎湃新聞）

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