今日(6月2日)滬深兩市全線高開，盤初股指盤整，并且在震蕩之中拉升上行，午后三大股指延續(xù)整理態(tài)勢，全天呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)整體強于滬指。

從盤面上來看，科技股出現(xiàn)回調，大消費異軍突起，其余行業(yè)與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應仍存。行業(yè)方面，廚衛(wèi)電器、小金屬、房地產開發(fā)、建筑材料等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，固態(tài)電池、鹽湖提鋰、租售同權、物業(yè)管理等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，國信證券表示，“618”作為上半年促銷的關鍵節(jié)點，建議積極關注新消費家電預售表現(xiàn)；海通證券指出，“618”成為美妝公司重要驗證窗口，重點關注低估值標的困境反轉機會；首創(chuàng)證券認為，資產質量優(yōu)化帶動優(yōu)質房企PB回升。

(資料圖)

國信證券：“618”作為上半年促銷的關鍵節(jié)點！建議積極關注新消費家電預售表現(xiàn)

市場背景：618預售火熱開啟，作為上半年促銷的關鍵節(jié)點，618節(jié)奏與去年基本一致，平臺促銷玩法更為多元。618預售對新消費家電較為重要，建議積極關注預售表現(xiàn)。

從目前預售的價格折扣幅度來看，今年618預售商品的折扣力度較以往普遍更低，一方面是由于此次預售的新品更多，此前是通過新品升級穩(wěn)定價格、舊品降價來構建價格矩陣，此次新品之間也存在不同的價格段定位區(qū)分，較多的新品價格穩(wěn)定；另一方面，在大促常態(tài)化的背景下，日常定價也有所讓利，因而折扣力度相對不大。

公司股票池：白電推薦美的集團、格力電器、海信家電、海爾智家；廚電推薦老板電器、火星人、億田智能；小家電推薦光峰科技、小熊電器、新寶股份；零部件板塊推薦大元泵業(yè)；同時建議關注智能家居標的螢石網絡。

海通證券：“618”成為美妝公司重要驗證窗口 重點關注低估值標的困境反轉機會

投資策略：重視龍頭底部及個股困境反轉機會?；瘖y品年初以來持續(xù)表現(xiàn)平淡，估值普遍出現(xiàn)回調，經過2Q 調整產品、強化投放、蓄力增長，618 成為美妝公司重要驗證窗口。

從預售表現(xiàn)來看國貨可圈可點，優(yōu)質龍頭多渠道發(fā)力，業(yè)績完成度靚麗，重點關注低估值標的困境反轉機會。

公司股票池：巨子生物、珀萊雅、水羊股份、福瑞達、貝泰妮等。

開源證券：食品飲料已步入合理布局區(qū)間 部分企業(yè)估值已低于近年平均水平

投資策略：2023年食品飲料最大投資主線就是消費復蘇。2023Q1公募基金持倉食品飲料比例環(huán)比提升，也從側面反映市場對于板塊復蘇回暖趨勢仍有信心。

估值角度：經過前期回調，食品飲料已步入合理布局區(qū)間，部分企業(yè)估值已低于近年平均水平。預計2023年板塊估值穩(wěn)定，行業(yè)仍需回歸業(yè)績增長主線。

首選白酒：建議配置高端與地產酒，次高端可低位布局。當前白酒估值處于近年偏低水平。建議按照業(yè)績確定性原則布局，一方面可配置高端白酒與地產酒，業(yè)績穩(wěn)??；另一方面隨著后續(xù)商務場景增加，經濟活躍度提升可能給次高端白酒帶來彈性機會。

大眾品：仍處于回暖過程，自上而下配置復蘇行業(yè)，自下而上尋找彈性標的。全年維度大眾品配置兩條思路，一是餐飲較快復蘇，配置餐飲鏈條：啤酒、調味品、餐飲供應鏈；二是出行恢復后客流量增多，配置連鎖店模式相關企業(yè)。雖然短期市場博弈氣氛較濃，但全年維度來看食品飲料還是好選擇?？蛇x擇彈性大的看漲小標的，如零食行業(yè)等。

中國銀河證券：家電消費有望逐步復蘇 地產景氣度改善也有望提振家電需求

投資策略：隨著居民消費信心恢復，家電消費有望逐步復蘇，地產景氣度改善也有望提振家電需求。從盈利能力來看，成本紅利有望持續(xù)兌現(xiàn)。

三條投資主線：一、業(yè)績經營穩(wěn)健的白電龍頭，推薦美的集團、格力電器和海爾智家。二、受益于地產改善的廚電龍頭，推薦老板電器、火星人和億田智能。三、景氣度有望回升的清潔電器龍頭，推薦科沃斯和石頭科技。

浙商證券：房企拿地策略趨同致使核心城市土拍熱度持續(xù)升溫

投資策略：當前越來越多房企拿地策略趨同致使核心城市土拍熱度持續(xù)升溫，土拍市場將持續(xù)保持分化趨勢。

公司股票池：1）都市圈聚焦型房企：華發(fā)股份、越秀地產、濱江集團；2）全國化龍頭房企：保利發(fā)展、招商蛇口、華潤置地、中海地產；3）二手房新房聯(lián)動邏輯持續(xù)存在，二手房中介貝殼和我愛我家持續(xù)看好。

中信證券：各電商平臺PE均已至低位水平 建議關注資金情緒與基本面轉暖節(jié)奏

市場背景：在大盤相對平淡背景下，電商平臺短期分化仍較明顯，阿里、京東topline增速相對較弱，拼多多、抖音保持相對亮眼增長。

投資策略：各平臺618大促已于近日開啟預售，盤點了各家玩法及促銷力度，建議關注后續(xù)大促數(shù)據(jù)反映的平臺增長勢能及消費情緒。

隨著4月以來進入低基數(shù)季度，疊加復蘇進程持續(xù)推進，建議持續(xù)關注后續(xù)消費情緒轉暖趨勢。當前投資者資金情緒及對消費市場的信心均處于低位，各電商平臺PE均已至低位水平，建議關注資金情緒與基本面轉暖節(jié)奏，把握估值修復機會。

天風證券：“低價策略”成為今年618活動關鍵詞 看好可選消費在618帶動下逐漸恢復

市場背景：隨著電商行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，各大平臺在商品和服務方面的差距也逐漸縮小，在經濟加速復蘇以及消費活力持續(xù)釋放背景下各電商平臺促銷力度明顯加大，“低價策略”成為今年618 活動關鍵詞，通過最直接的價格來爭奪流量。同時，頭部平臺也紛紛拋出減負計劃，加大對中小商家扶持力度。

看好可選消費在618帶動下逐漸恢復。從本次618首日預售進度來看（對比2022年618首輪預售完成度），核心品牌預售進度基本與2022年雙十一預售進度類似，看好可選中的清潔、投影借助性價比帶動產品滲透率提升。

公司股票池：1）白電鏈條，推薦美的集團、海信家電、格力電器、海爾智家；2）智能家居鏈條，推薦科沃斯、石頭科技、海信視像等；3）小家電鏈條，推薦小熊電器、新寶股份等；4）廚大電鏈條，推薦老板電器。

首創(chuàng)證券：資產質量優(yōu)化帶動優(yōu)質房企PB回升

投資策略：資產質量優(yōu)化帶動優(yōu)質房企PB回升。當前國央企的銷售超預期復蘇，預期差將帶動國央企估值小幅回升。歷史低效資產包袱較小，于周期底部獲取三高土儲（高能級、高去化、高利潤率）的房企，將形成較明顯的換牌效應，帶動資產質量優(yōu)化。

在區(qū)域分化的背景下，資產質量提升將帶動優(yōu)質房企PB逐步回升至2018年行業(yè)高周轉模式前的水平。

公司股票池：1）高能級布局、拿地換牌比例較高、規(guī)模適中的頭部房企：招商蛇口、華潤置地；

2）行業(yè)底部拿地擴張的優(yōu)質房企：濱江集團、華發(fā)股份。

3）融資和拿地后續(xù)恢復正常的困境反轉類房企，有望迎來估值提升：金地集團。

4）永續(xù)現(xiàn)金流類房企：龍湖集團、華潤置地。

(本文不構成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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