消費(fèi)場(chǎng)景回歸受益板塊正在被機(jī)構(gòu)加速布局。從近期機(jī)構(gòu)動(dòng)向看，除了布局傳統(tǒng)的消費(fèi)品板塊，還重點(diǎn)布局了醫(yī)療服務(wù)板塊，尤其是眼科、牙科等行業(yè)，在過(guò)去幾年的行業(yè)低谷期，競(jìng)爭(zhēng)格局得到進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)龍頭股被機(jī)構(gòu)強(qiáng)力布局。

1月13日，醫(yī)療服務(wù)板塊個(gè)股紛紛大漲。其中何氏眼科大漲14.22%，普瑞眼科、華夏眼科、通策醫(yī)療、國(guó)際醫(yī)學(xué)的漲幅均超過(guò)7%，愛(ài)爾眼科上漲6%，光正眼科上漲近5%。

(資料圖片僅供參考)

如果從過(guò)去幾個(gè)月前的股價(jià)低點(diǎn)算起，上述個(gè)股大多已經(jīng)上漲了50%左右。

上述醫(yī)療服務(wù)板塊個(gè)股，主要受益于消費(fèi)場(chǎng)景的回歸，市場(chǎng)需求得以爆發(fā)式增長(zhǎng)。滬上某私募基金經(jīng)理分析說(shuō)，醫(yī)療需求同傳統(tǒng)的消費(fèi)品需求不同，如果消費(fèi)場(chǎng)景缺失，需求會(huì)被延遲，但通常不會(huì)消失。例如，如果每個(gè)月理發(fā)一次，但由于某種原因兩個(gè)月沒(méi)理發(fā)，以后也不會(huì)補(bǔ)回來(lái)；即使隔兩個(gè)月沒(méi)有外出吃飯，以后也補(bǔ)不回來(lái)，但是醫(yī)療服務(wù)需求不會(huì)消失。

他進(jìn)一步分析道，如果去看牙科或者眼科，不管是補(bǔ)牙還是激光近視手術(shù)，即使延后幾個(gè)月，總需求是不會(huì)減少的，而且會(huì)更加集中地釋放?！皩?duì)于醫(yī)療服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著消費(fèi)場(chǎng)景的回歸，接下來(lái)業(yè)務(wù)量會(huì)集中爆發(fā)。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，由于前期的基數(shù)較低，接下來(lái)隨著業(yè)務(wù)量的爆發(fā)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也會(huì)更好看。”

在華南某公募基金經(jīng)理看來(lái)，受社會(huì)大環(huán)境影響，行業(yè)發(fā)展受多種因素沖擊，但行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)格局得到優(yōu)化。以眼科專(zhuān)業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)為例，今年以來(lái)，已經(jīng)有何氏眼科、普瑞眼科、華夏眼科等多家公司順利上市，加上行業(yè)巨頭愛(ài)爾眼科和已經(jīng)上市的光正眼科，港股市場(chǎng)還有?，斞劭啤⒊垩劭?、兆科眼科等，這些公司上市之后紛紛開(kāi)疆拓土，品牌影響力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力都會(huì)得到進(jìn)一步提升。

從機(jī)構(gòu)布局邏輯看，主要是專(zhuān)科連鎖醫(yī)院有品牌優(yōu)勢(shì)，可以享受更高估值溢價(jià)，從擴(kuò)張期到成熟期能夠?qū)崿F(xiàn)更快的利潤(rùn)增長(zhǎng)。從機(jī)構(gòu)動(dòng)向看，今年新上市的多家公司均吸引了機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。

2022年11月上市的華夏眼科，在上市后短短一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，就接待了兩批機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)地調(diào)研，包括廣發(fā)、博時(shí)、財(cái)通、南方、興全等公募基金，以及高毅資產(chǎn)、淡水泉投資、和諧匯一等知名私募，還有中金、華西等券商，其中中金公司和博時(shí)基金兩次前去調(diào)研。

在接受機(jī)構(gòu)提問(wèn)時(shí)，華夏眼科表示，眼科診療服務(wù)是剛需，隨著人員流動(dòng)恢復(fù)常態(tài)，前期因故而延后的診療需求將得到爆發(fā)釋放。對(duì)未來(lái)3到5年公司業(yè)績(jī)保持較高增長(zhǎng)充滿(mǎn)信心，力爭(zhēng)達(dá)到30%的增速。

并購(gòu)是專(zhuān)業(yè)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的重要手段。華夏眼科表示，公司計(jì)劃成立多個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，用于開(kāi)設(shè)新眼科醫(yī)院或并購(gòu)眼科醫(yī)院。計(jì)劃在國(guó)內(nèi)24個(gè)省市布局120家至150家眼科醫(yī)院，以及200家眼視光連鎖中心。“希望通過(guò)現(xiàn)有醫(yī)院的內(nèi)生增長(zhǎng)，加上產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金并購(gòu)醫(yī)院和視光中心形成‘雙輪驅(qū)動(dòng)’，確保未來(lái)5到10年公司業(yè)績(jī)能夠保持較高增長(zhǎng)。”

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞： 醫(yī)療服務(wù)板塊