焦點快看:投資大咖激辯2023投資主線:“中特估”內(nèi)在邏輯是壟斷 AI已進入產(chǎn)業(yè)化階段
今年以來,“中特估”和以TMT為代表的數(shù)字經(jīng)濟板塊成為最重要的兩大投資方向,哪個板塊才是市場的主線成為最受關注的話題。
(資料圖)
5月19日,多位首席經(jīng)濟學家和明星基金經(jīng)理在富國“新格局,新思路,新契機”論壇上共議A股市場投資策略,辯明市場投資主線。
“中特估”仍是主線
對于在接下來的市場走勢,“中特估”和以TMT為代表的數(shù)字經(jīng)濟板塊誰的表現(xiàn)會更好,民生證券首席策略分析師牟一凌在現(xiàn)場表示,TMT還會繼續(xù)輪動,但是主線相對會是“中特估”。
他分析,“中特估”其實內(nèi)在邏輯是資源+壟斷+紅利。站在當前,舊的產(chǎn)業(yè)賽道增速整體在放緩,中國經(jīng)濟向上周期也未開啟,AI為代表的產(chǎn)業(yè)方興未艾,但是應用產(chǎn)業(yè)化需要時間,同時全球“滯脹”可能也制約了產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展。
牟一凌舉例說,2008年就有iphone3,但iphone4到2009、2010年才爆發(fā),主要是因為3G網(wǎng)絡沒有建設起來。3G網(wǎng)絡的建設是在2008年金融危機時,國家要對沖經(jīng)濟下行,新型基礎設施建設才獲得了機會?!斑@其實牽涉到一個概念,創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化的騰飛可能需要危機導致要素成本下降,為新興行業(yè)重組要素提供空間?!?/p>
因此,他認為在經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)周期都處于“青黃不接”的時候,有一些行業(yè)提供穩(wěn)健的回報,是很有韌性的,它們是紅利資產(chǎn)。其實上游資源和部分壟斷行業(yè)都是大家說的“中特估”資產(chǎn),它們有紅利的韌性,部分資源品上市公司也有抵抗通脹的特性,它們都以國企央企居多。“當然,中特估這個概念相對比較容易凝聚共識,是增量資金進入的一個比較好理解的渠道?!?/p>
AI已不再是主題投資
富國中小盤精選基金經(jīng)理曹晉則表示,許多人可能會認為AI還停留在主題投資階段,但是現(xiàn)在的AI已經(jīng)有了“殺手級”產(chǎn)品、全球巨頭都在投入,Chat GPT的日活人數(shù)井噴式發(fā)展,這已經(jīng)是新一輪科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢機會?!皬漠a(chǎn)業(yè)周期來看,AI投資和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈沒有什么本質(zhì)上的不同。只不過目前處于產(chǎn)業(yè)的導入階段,未來五到七年,AI的家庭開支有望成為居民可支配收入的一部分。在這個過程中,核心是選到有超額收益的公司。”
他認為,市場在整體風險可控的前提下,產(chǎn)業(yè)層面有望涌現(xiàn)出足夠多的賺錢的公司或者基本面預期不斷改善的公司。在產(chǎn)業(yè)政策周期方向的策略上,主要是軟科技以及AI,包括景氣度在低位明年有望超預期上行的科技板塊,如互聯(lián)網(wǎng)、通信服務、計算機和傳媒等?!斑@類企業(yè)必須有非常深的行業(yè)護城河、廣大有粘性的用戶群體,以及通過Chat GPT等應用的出現(xiàn),實現(xiàn)更好的商業(yè)變現(xiàn)。在這個環(huán)節(jié),我比較關注一些在國內(nèi)卡位很好的龍頭企業(yè),如做辦公軟件的龍頭公司?!?/p>
在富國新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理孫權(quán)看來,整體下行風險可控的背景下,今年有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市。整體上比較看好成長股、科技創(chuàng)新和高端制造,尤其是關注科技創(chuàng)新。盡管市場風格有時候會搖擺于預期審美與業(yè)績審美之間,但整體市場的表現(xiàn)可能還是會領先于財報,未來關注人工智能、數(shù)據(jù)要素、半導體等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新三大核心,產(chǎn)業(yè)基本面的發(fā)展將驅(qū)動結(jié)構(gòu)化行情深入演繹。面對新一輪科技創(chuàng)新浪潮,不僅要看得準,更要看得遠,給市場以信心。
港股或已探底
現(xiàn)場也有其他嘉賓對今年市場主線給出了其他看法。
富國基金總經(jīng)理助理兼海外投資部總經(jīng)理張峰認為,港股現(xiàn)在很可能是非常好的接近于底部的機會,2022年11月,恒生指數(shù)跌破100季度線,這是港股史上從未有過的,估值也跌破了1倍PB(市凈率),反應了非常悲觀的預期,一旦中國經(jīng)濟出現(xiàn)較好的復蘇、美國開始降息,在未來6個月到1年,港股或?qū)⒊霈F(xiàn)很好的配置機遇。
隨后,富國固定收益投資部副總經(jīng)理呂春杰圍繞“資產(chǎn)荒”背景下債券市場走向展開演講,他表示,2023年一季度經(jīng)濟疫后修復,但結(jié)構(gòu)分化較為明顯。結(jié)合低通脹、弱復蘇的環(huán)境,展望全年,利率預計上有頂、下有底,在長端下行速度較快、收益率曲線偏平的背景下,中短端債券補下概率較高且風險較小,可優(yōu)先考慮。
“固收+”在2023年再度成為市場關注熱點,富國穩(wěn)健增強基金經(jīng)理俞曉斌在演講中表示,權(quán)益中期不悲觀,從股債性價比來看,權(quán)益至少配在中性;轉(zhuǎn)債機會目前演繹已經(jīng)比較充分,更偏重結(jié)構(gòu)性機會;債券投資有很多優(yōu)秀的管理人,也值得期待。
關于A股市場的投資機會,富國質(zhì)量成長基金經(jīng)理吳棟棟表示,我國正處于經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)型期,符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)和高端制造業(yè)存在著很多超額收益的機會,其中,整個新能源體系或者新型電力系統(tǒng),出口鏈中的優(yōu)秀企業(yè),以及TMT中的數(shù)字化都存在諸多機會。
(文章來源:華夏時報)
關鍵詞:
相關閱讀
-
焦點快看:投資大咖激辯2023投資主線:...
今年以來,“中特估”和以TMT為代表的數(shù)字經(jīng)濟板塊成為最重要的兩大... -
呼和浩特半程馬拉松:燃情開跑-環(huán)球熱點評
5月21日清晨,絲綢之路公園充滿了激情和活力。當日7時30分,2023呼... -
第76屆世界衛(wèi)生大會在日內(nèi)瓦開幕
新華社日內(nèi)瓦5月21日電(記者陳斌杰王其冰)第76屆世界衛(wèi)生大會21日在... -
日本民眾抗議美國核動力航母??咳毡靖?..
新華社東京5月21日電(記者郭丹)據(jù)日本《長崎新聞》21日報道,大量民... -
教育部:確保到2024年全面實現(xiàn)屬地招生...
近日,教育部辦公廳印發(fā)《關于做好2023年普通中小學招生入學工作的... -
新版《生態(tài)環(huán)境行政處罰辦法》印發(fā) 調(diào)...
人民日報北京5月21日電(記者寇江澤)生態(tài)環(huán)境部近日印發(fā)新修訂的《生... -
世界今亮點!美債違約“倒計時” “懦...
美國債務野蠻生長的問題毫不關心。美國彼得·彼得森基金會首席執(zhí)行... -
焦點速訊:2023脫貧地區(qū)農(nóng)副產(chǎn)品產(chǎn)銷對...
為促進脫貧地區(qū)農(nóng)副產(chǎn)品流通,鞏固拓展脫貧攻堅成果,加快全面推進... -
呼和浩特新機場飛行區(qū)進入跑道道面施工...
5月17日,記者從呼和浩特新機場建設方了解到,呼和浩特新機場飛行區(qū)... -
呼和浩特半程馬拉松:燃情開跑
5月21日清晨,絲綢之路公園充滿了激情和活力。當日7時30分,2023呼... -
全球快看:創(chuàng)新大賽激發(fā)青年科創(chuàng)思維
5月21日,參賽選手正在制作“未來太空車”。當日,第九屆全國青年科... -
1~4月內(nèi)蒙古經(jīng)濟運行穩(wěn)定向好
記者從內(nèi)蒙古統(tǒng)計局了解到,1~4月,全區(qū)加快服務和融入新發(fā)展格局,... -
最新資訊:198家公司獲機構(gòu)調(diào)研(附名單)
近5日機構(gòu)合計調(diào)研198家公司,晶晨股份、中礦資源、通裕重工等被多... -
47股獲20家以上機構(gòu)調(diào)研 晶晨股份最受關注
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,近5個交易日(5月15日至5月19日)滬深兩市約198家上市... -
全球最新:十大券商看后市:A股震蕩市或...
【十大券商看后市:A股震蕩市或延續(xù)“資產(chǎn)荒”支持市場基本熱度】申... -
十大券商看后市:A股震蕩市或延續(xù) “資...
【十大券商看后市:A股震蕩市或延續(xù)“資產(chǎn)荒”支持市場基本熱度】申... -
熱點!世界銀行報告指出:全球大宗商品...
按實際價值計算,目前仍是過去50年中糧食價格最高的時期之一。各國... -
20余家愛心企業(yè)為 殘疾人捐贈款物460余萬元
本網(wǎng)訊(內(nèi)蒙古日報社融媒體見習記者李存霞)近日,自治區(qū)殘疾人福利... -
今日精選:【弘揚蒙古馬精神】“無中生...
5月20日上午,在稀土高新區(qū)希望工業(yè)園區(qū)包頭華鼎銅業(yè)發(fā)展有限公司電... -
【速看料】?【推動五大任務見行見效·...
“要做就做世界領先、國內(nèi)領先!”“我們的研究都要瞄準國家重要需...