今日(5月18日)滬深兩市全線高開，盤初滬指逐步震蕩攀升，而創(chuàng)業(yè)板指稍遜一籌，呈現(xiàn)弱勢整理態(tài)勢；午后三大股指出現(xiàn)一波跳水，好在尾盤有所企穩(wěn)。整體來看，滬指表現(xiàn)強于創(chuàng)業(yè)板指。

從盤面上來看，AI產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的王者歸來，相關(guān)概念股掀起漲停潮，其余行業(yè)與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應(yīng)突出。行業(yè)方面，通信設(shè)備、傳媒、消費電子、自動化設(shè)備等板塊表現(xiàn)突出；題材板塊方面，CPO、機器視覺、ChatGPT概念、云游戲等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，國元證券表示，硅光進入光模塊主流，關(guān)注CPO產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機會；中信證券指出，特斯拉機器人取得全方位進展，關(guān)注運動與感知兩大領(lǐng)域；廣發(fā)證券認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素的政策脈絡(luò)曝光，關(guān)注三大受益方。

(資料圖)

國元證券：硅光進入光模塊主流 關(guān)注CPO產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機會

事件：5月11日消息，在“2023中國光通信高質(zhì)量發(fā)展論壇”之“光芯片與高端器件技術(shù)研討會”上，Light Counting 創(chuàng)始人Vladimir Kozlov對下一代光子集成電路的新趨勢進行深入探討與分析。

在過去十年里，硅光技術(shù)是影響該光模塊行業(yè)的一個因素。去年LightCounting 預(yù)計硅光的市場規(guī)模將持續(xù)增長，到2027年硅光的市場規(guī)模將超過50%。

公司股票池：光模塊CPO技術(shù)推薦標(biāo)的方面，1）設(shè)備商：中興通訊；2）光通信：中際旭創(chuàng)。

中信證券：特斯拉機器人取得全方位進展 關(guān)注運動與感知兩大領(lǐng)域

事件：當(dāng)?shù)貢r間5月16日，特斯拉在2023股東大會上，發(fā)布了Optimus人形機器人最新演示視頻。特斯拉機器人取得全方位進展，運動控制能力持續(xù)進化，AI能力大幅提升。

投資策略：機器人發(fā)展“硬件先行”，關(guān)注運動與感知兩大領(lǐng)域。建議關(guān)注有望充分受益政策支持與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的減速器、伺服系統(tǒng)、控制器、傳感器、末端執(zhí)行器等硬件細(xì)分領(lǐng)域。

公司股票池：1）建議關(guān)注機器人硬件相關(guān)公司：鳴志電器、江蘇雷利、步科股份、鼎智科技、豐立智能、禾川科技、雷賽智能、瑞迪智驅(qū)、三花智控、恒而達(dá)；

2）建議關(guān)注傳感相關(guān)公司：韋爾股份、思特威、宇瞳光學(xué)、奧比中光、富瀚微、螢石網(wǎng)絡(luò)、安克創(chuàng)新、中科創(chuàng)達(dá)、科大訊飛、奧普特、柯力傳感。

國泰君安證券：北京市促進AI發(fā)展政策出爐 聚焦算力、數(shù)據(jù)與場景

事件：5月12日，《北京市促進通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施（2023-2025 年）（征求意見稿）》發(fā)布，將有助于AI大模型發(fā)展。

毫無疑問，AI大模型的發(fā)展伴隨著大量的算力需求，加強算力資源的合理調(diào)配有助于提升算力利用效率，助力AI大模型發(fā)展。

另外，文件強調(diào)數(shù)據(jù)要素供給能力，數(shù)據(jù)集建設(shè)獲得支撐。文件也進一步為AI技術(shù)的場景化落地指明了方向。

投資策略：推薦同時擁有AI大模型與諸多行業(yè)數(shù)據(jù)的科大訊飛、辦公領(lǐng)域最核心標(biāo)的金山辦公。

民生證券：計算機超級行情最重要的邏輯基礎(chǔ)曝光！重點關(guān)注標(biāo)的梳理

投資策略：AI行情現(xiàn)階段更類似2010-2012的新一代基礎(chǔ)設(shè)施平臺普及的早期，最大不同在于這次不是終端硬件變革開啟，而是大模型作為基礎(chǔ)設(shè)施軟件先行定義一切，催生算力硬件需求和后續(xù)各類終端變革，ChatGPT所代表的大模型意義不亞于電力革命中的交流電與信息革命中操作系統(tǒng)的誕生。

AI時代計算機行業(yè)從市場空間占比極低的信息化工具躍升成為創(chuàng)造行業(yè)價值的主體，而與此同時人效卻空前提升，這是計算機超級行情最重要的邏輯基礎(chǔ)。

公司股票池：重點關(guān)注寒武紀(jì)、三六零、同花順、金山辦公、科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)、?？低暋撌W(wǎng)絡(luò)、大華股份、千方科技、四維圖新等AI核心龍頭企業(yè)。

中郵證券：通用人工智能迎政策利好 產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入新紀(jì)元

市場背景：通用AI迎政策利好，把握算力、應(yīng)用、監(jiān)管等環(huán)節(jié)機遇。為搶抓大模型發(fā)展機遇，重視通用人工智能發(fā)展，充分發(fā)揮政府引導(dǎo)作用和創(chuàng)新平臺催化作用，整合創(chuàng)新資源，加強要素配置，營造創(chuàng)新生態(tài)，重視風(fēng)險防范，推動北京市通用人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新引領(lǐng)。

投資策略一：算力資源是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要底座，“服務(wù)器-IDC-云服務(wù)”整體板塊都會享受AI 拉動的算力提升行業(yè)β。

公司股票池：浪潮信息、首都在線、銅牛信息。

投資策略二：國家政策支持通用人工智能技術(shù)在創(chuàng)新場景的試點應(yīng)用，在細(xì)分領(lǐng)域具有卡位優(yōu)勢的企業(yè)競爭力顯著。

公司股票池：科大訊飛、聲迅股份、中科創(chuàng)達(dá)。

投資策略三：在AIGC帶來的多模態(tài)內(nèi)容大時代中，AI和大數(shù)據(jù)識別技術(shù)凸顯重要性，技術(shù)和內(nèi)容安全賽道景氣度將大幅提升。

公司股票池：博匯科技等。

廣發(fā)證券：數(shù)據(jù)要素的政策脈絡(luò)曝光 關(guān)注三大受益方

數(shù)據(jù)要素的政策脈絡(luò)：（1）指引短期：重在推動數(shù)據(jù)要素價值釋放與市場化機制建立。2020年4月，首次在國家政策層面將數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素以來，中央及地方相關(guān)政策聚焦于優(yōu)化數(shù)據(jù)要素流通環(huán)境、加快數(shù)據(jù)要素市場培育等方面。

（2）謀局長期：數(shù)據(jù)財政有望成為后土地財政時期重要補充。當(dāng)前土地財政收入占比下行，財政結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型壓力，國家數(shù)據(jù)局建立及數(shù)據(jù)要素市場培育可視為標(biāo)志，數(shù)據(jù)財政有望成為后土地財政時期的重要補充，數(shù)據(jù)要素生產(chǎn)率穩(wěn)步提升。

關(guān)注三大受益方：（1）數(shù)據(jù)資源擁有方：受益于自有數(shù)據(jù)資源價值重估，如央國企方向典型的運營商、政務(wù)IT環(huán)節(jié)等；

（2）數(shù)據(jù)服務(wù)加工方：卡位數(shù)據(jù)要素關(guān)鍵環(huán)節(jié)，受益于數(shù)據(jù)要素市場擴容（業(yè)務(wù)增量）的數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域等；

（3）市場建設(shè)配套方：要素市場培育凸顯數(shù)據(jù)交易所地位，相關(guān)參股上市公司有望受益。

華西證券：把握計算機牛市輪動！行業(yè)應(yīng)用有望成為10倍股的溫床

投資策略：站在新一輪技術(shù)突破的當(dāng)下，堅定看好“AI+”貫穿全年的行情。把握計算機牛市輪動，類似2013-2015年移動互聯(lián)網(wǎng)牛市，“算力—應(yīng)用+”走出了相互驗證的三段超級大行情。

2023年下半年，行業(yè)應(yīng)用有望成為10倍股的溫床，AI帶來的用戶數(shù)和arpu值增長，以及商業(yè)模式的創(chuàng)新讓未來具有無限可能。

公司股票池：1）AI算力：重點關(guān)注中科曙光、首都在線、海光信息，受益標(biāo)的還包括：寒武紀(jì)、浪潮信息、網(wǎng)宿科技等；

2）AI+應(yīng)用：重點關(guān)注金山辦公、福昕軟件、同花順、恒生電子、宇信科技、漢得信息，受益標(biāo)的還包括：彩訊股份、焦點科技、潤和軟件、金橋信息、佳發(fā)教育、衛(wèi)寧健康等；

3）AI大模型：重點關(guān)注科大訊飛、拓爾思，受益標(biāo)的還包括：三六零等；

4）數(shù)據(jù)要素：重點太極股份、信息發(fā)展，受益：深桑達(dá)、易華錄等；

5）安全：重點深信服、啟明星辰，受益標(biāo)的還包括：安恒信息、美亞柏科等。

財通證券：處于歷史底部、長期空間值得期待的優(yōu)質(zhì)AI標(biāo)的曝光

投資策略：計算機行業(yè)業(yè)績有望呈現(xiàn)逐季向好的態(tài)勢，快速消化目前暫時“虛高”的估值，個股表現(xiàn)也將遵循“去偽存真”，有產(chǎn)品落地有業(yè)績釋放的公司將走得更遠(yuǎn)。

1）歷史底部標(biāo)的推薦：受到行業(yè)beta影響，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值下壓，股價處于歷史底部，建議關(guān)注普源精電、中望軟件、道通科技、三未信安等。

2）長期空間值得期待的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的包括：AI不斷打開算力需求空間，國產(chǎn)化共振下長期機會大，建議關(guān)注中科曙光、浪潮信息、海光信息、紫光股份、拓維信息等；

3）AI大模型賦能下游應(yīng)用，C端標(biāo)準(zhǔn)化工具類產(chǎn)品有望率先享受產(chǎn)業(yè)紅利，建議關(guān)注金山辦公、萬興科技、同花順、福昕軟件、科大訊飛等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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