作者：宋涵

出品：全球財說

編制虛假財務資料在保險界不少見，僅從罰單看，就經常能看到因編制虛假財務資料而被處罰的信息，近日富邦財產保險股份有限公司（以下簡稱“富邦財險”）也因此原因被罰。

(資料圖)

成立十余年，背靠富邦集團背景與保險經驗的富邦財險，歷經掌舵者和話事人幾番變動，直到近2年才開始實現小額盈利，但2022年凈利潤同比又大幅下滑超9成，盈利是否能夠穩(wěn)定還需繼續(xù)觀察。

近期新任董事長和總經理任職資格雙雙獲批，在償付能力吃緊、業(yè)務結構轉型壓力下，富邦財險下一步發(fā)展值得關注。

核心高管更迭頻繁

近日，四川監(jiān)管局發(fā)布保險罰單，針對富邦財險四川分公司編制虛假財務資料的違法違規(guī)事實作出處罰。

同時被處罰的還有兩名相關負責人，其一陳貴軍，是對前述違法違規(guī)行為直接負責的主管人員；其二陳黎，是前述違法違規(guī)行為的直接責任人。

根據相關法律法規(guī)，四川監(jiān)管局對富邦財險四川分公司罰款12萬元，并對兩名責任人給予警告和罰款。陳黎罰款1萬元，陳貴軍罰款2萬元。

此次處罰金額雖然不大，但富邦財險四川分公司所涉違法違規(guī)事由，一直以來正是監(jiān)管整治的重點。監(jiān)管趨嚴，行業(yè) “頑疾難改”背后或是險企內控存隱憂。

業(yè)內人士表示，要筑牢合規(guī)經營防線，樹立合規(guī)經營理念。持續(xù)加強對從業(yè)人員的合規(guī)教育，建立內部問責機制。

事實上，公司內控管理不善經常與管理團隊“不合格”有關，就富邦財險而言，該公司高管團隊不穩(wěn)定，更迭較為頻繁，或為內控漏洞產生的根源之一。

富邦財險成立13年來，已更迭4任董事長，分別是陳燦煌、莊子明、陳伯燿、許金泉；及3任總經理，分別是莊子明、許金泉、鄭崇衡。其中，前任董事長陳伯燿自取得任職資格到離職僅在位1年有余。

其中第4任董事長和第3任總經理均是近期才到位。7月3日，該公司官網公告鄭崇衡總經理任職資格獲批，距離其被選為臨時負責人剛好半年。1個月前，新任董事長許金泉任職資格剛剛獲批。

據公開資料顯示，新任董事長和總經理均出身富邦產險。

新任董事長許金泉具備公司經營管理及銷售等專長。于1988年加入富邦產險，歷任車險理賠部、商品部、個人保險營業(yè)部部門主管、通路推展部部門主管、電子商務部部門主管、營業(yè)管理部部門主管、富邦產險資深協(xié)理、富邦產險董事長等職。

新任總經理鄭崇衡自1994年10月加入富邦產險，歷任核保管理、承保政策制定、品牌管理、策略規(guī)劃、富邦產險火險及企劃等多項工作。2010年至2019年期間調任富邦財險，先后擔任企劃部主管、職工代表監(jiān)事、總經理助理、副總經理職務。

其實，董事長和總經理任命早有跡可尋。2023 年1月，公司任命鄭崇衡為臨時負責人時，同時免去了許金泉富邦財產總經理職務。目前來看，這一操作即為許金泉調任董事長一職做鋪墊。

超10年才實現的盈利又現虧損風險

保險界有“七平八盈”不成文的定律，富邦財險的盈利實現則晚于這個規(guī)律。

富邦財險成立于2010年，是兩岸經濟合作框架協(xié)議（ECFA）生效后，第一家進入中國大陸取得開業(yè)許可的臺資保險公司。起初由臺灣富邦產險與富邦人壽共同發(fā)起設立。

2013年-2019年，7年間富邦財險先后經歷4次增資。期間引進1家新股東廈門港務控股集團有限公司（以下簡稱廈門港務），公司性質轉變?yōu)楹腺Y保險公司。注冊資本由4億元增至11.2億元，翻了近3倍。

13年來富邦財險股權架構相對穩(wěn)定。截至目前，富邦產險持股40%、富邦人壽持股40%、廈門港務持股20%。

2011-2022年，富邦財險凈利分別為-0.48億元、-0.81億元、-1.22億元、-1.19億元、-1.21億元、-1.44億元、-1.09億元、-0.33億元、-0.78億元、-1.1億元、0.77億元、0.06億元。

即富邦財險是在成立十年后才實現盈利，且此時盈利看起來尚不穩(wěn)定，2022年雖然盈利，但同比大幅下降92.80%。盈利是否能穩(wěn)住，還需后續(xù)業(yè)績的驗證。

同期，公司保險業(yè)務收入分別為0.55億元、1.81億元、3.85億元、6.93億元、8.73億元、10.55億元、10.65億元、10.04億元、10.15億元、12.16億元、11.03億元、7.99億元。顯然，保險業(yè)務收入近年來又有了下滑趨勢。

近日，公司第二季度償付能力報告出爐。上半年，公司累計實現保險業(yè)務收入3.77億元，凈利0.05億元。

值得注意的是，其主要經營指標綜合成本率過高，超過盈虧線，達102.4%。其中，綜合費用率達65.32%。一般來說，綜合成本率超過100%，大概率會出現險種虧損。未來富邦財險虧損的風險在加大。

同期，公司實現簽單保費2.81億元，以代理渠道為主，占比達7成。從險種來看，車險簽單保費占比超6成。

“成也蕭何，敗也蕭何”。展業(yè)以來，公司保費收入居前五的商業(yè)保險險種中，車險承保長期虧損。車險業(yè)務盈利難，成為拖累公司持續(xù)虧損的主要原因。

2011年-2022年，車險承保依次虧損0.24億元、0.5億元、0.76億元、1億元、1.12億元、1.05億元、0.75億元、0.45億元、0.49億元、0.09億元、0.55億元、0.32億元。2015年是個分水嶺，這年承保虧損規(guī)模突破億元大關，此后呈波動下滑趨勢。

償付能力吃緊

此外，償付能力不足可以說是多年來掣肘富邦財險發(fā)展的難題之一。雖經股東數次增資仍未能緩解公司償付能力吃緊的壓力。

事實上，公司償付能力承壓由來已久，除了業(yè)績不佳長期虧損外，公司投資端損失過重，使得其償付能力雪上加霜。

2019年以來，富邦財險連續(xù)5次披露與騰富博的單項重大投資項目損失公告。投資損失金額由1550萬元迅速攀升至3788萬元。據統(tǒng)計僅在騰富博身上所損失的金額就已經高達1.3億元。

為盡快擺脫償付能力困境，富邦財險于2021年8月底，與同屬“富邦系”的富邦金創(chuàng)和北富銀創(chuàng)投共同簽訂《股權轉讓協(xié)議書》，轉讓騰富博8.5%股權。如今，富邦財險對騰富博的持股比例由16.667%降至8.167%。

2023年上半年，公司投資端各指標在1%上下浮動，表現依舊不亮眼。其中，凈資產收益率1.74%、總資產收益率0.27%、投資收益率1.2%、綜合投資收益率1.02%。

償付能力雖環(huán)比上季度有所提升，仍處于行業(yè)較低水平。2023年第二季度，公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為154.49%，較第一季度償付能力146.34%，提升了8.15個百分點。

根據國家金融監(jiān)管總局統(tǒng)計的第一季度償付信息顯示，2023年第一季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。財產險公司平均綜合償付能力充足率為227.1%；平均核心償付能力充足率為196.6%。

可見，盡管富邦財險償付能力有所改善，但較行業(yè)平均水平仍有很大差距。

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