《投資者網(wǎng)》侯書(shū)青

(資料圖)

近日，圓通速遞披露了一則名為《關(guān)于董事直系親屬短線交易及致歉》的公告，內(nèi)容事關(guān)董事兼副總裁張益忠的兒子張世杰存在短線交易公司股票一事，公告中稱，張世杰獲利24萬(wàn)元目前已上交公司。

綜合各主要快遞企業(yè)披露的業(yè)績(jī)情況，除韻達(dá)之外，各家企業(yè)6月份的快遞產(chǎn)品收入均在增長(zhǎng)，全行業(yè)的單量也在增長(zhǎng)，但單票價(jià)格出現(xiàn)普遍降低。

單票價(jià)格普降的背后，可能意味著新一輪快遞價(jià)格戰(zhàn)正在升溫。極兔、菜鳥(niǎo)等新勢(shì)力正在積極謀求上市，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。與上一次不同，隨著各企業(yè)的降本增效措施陸續(xù)落地，此輪價(jià)格戰(zhàn)或許將更有技術(shù)含量，企業(yè)很難將價(jià)格打到盈利線以下。

致歉短線交易

圓通速遞在公告中披露稱，公司董事兼副總裁張益忠的兒子張世杰，在2022年6月15日到2023年6月15日期間，通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)，以集中競(jìng)價(jià)的方式買(mǎi)賣(mài)圓通速遞的股票，該行為構(gòu)成短線交易。

這段時(shí)間內(nèi)，圓通速遞的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)分別為20.02元/股和14.43元/股。張世杰累計(jì)買(mǎi)入56.32萬(wàn)股，買(mǎi)出56.32萬(wàn)股。買(mǎi)入和賣(mài)出的成交總額分別為1058.54萬(wàn)元、1084.01萬(wàn)元。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，公司董事、高級(jí)管理人員的直系親屬在買(mǎi)入公司股票后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)出，或在賣(mài)出公司股票后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入的行為構(gòu)成短線交易。

這番操作下來(lái)，張世杰獲得稅后股息紅利7645.5元，在扣除各類稅費(fèi)、傭金后，合計(jì)獲利24.49萬(wàn)元。公告中稱，該事件中張世杰所獲收益已經(jīng)上交給圓通速遞，且截至公告日，張世杰已經(jīng)不再持有圓通速遞的股票。

同時(shí)，圓通速遞在公告中還表示：該事件所涉及的交易均為張世杰根據(jù)證券市場(chǎng)業(yè)已公開(kāi)的信息，并基于個(gè)人判斷而獨(dú)立作出的投資決策和行為。張世杰在交易期間未咨詢張益忠的意見(jiàn)，也沒(méi)有告知后者，不存在獲取或利用內(nèi)幕信息套利的行為。

百度上的相關(guān)資料顯示，張益忠在1998年8月加入申通快遞，在2007年之前一直是寧波分公司的總經(jīng)理。2008年-2017年6月，先后擔(dān)任圓通有限的副總裁、董事職位。2016年10月至今，張益忠都是申通速遞的董事兼副總裁。

也就是說(shuō)，今年是張益忠加入圓通速遞的第15個(gè)年頭。

圓通速遞在公告中表示，此次事件是張世杰未充分了解短線交易相關(guān)監(jiān)管規(guī)定所導(dǎo)致的，其本人已經(jīng)深刻認(rèn)識(shí)到該事項(xiàng)的嚴(yán)重性，并向公司及廣大投資者致歉。

行業(yè)單票收入打9折

從目前各主要快遞企業(yè)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，6月份的相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露較為完整，A股4大快遞企業(yè)（順豐、圓通、申通、韻達(dá)）的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)總體上看較為相近，呈現(xiàn)出穩(wěn)定的回升趨勢(shì)。

與同行相比，圓通速遞排名第二，各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)中規(guī)中矩。圓通速遞今年上半年?duì)I收254億元，低于順豐的1224億元，但超過(guò)了韻達(dá)的214億元和申通的186億元。

從營(yíng)收規(guī)模上看，圓通速遞和申通、韻達(dá)是同一量級(jí)的選手。在這三家中，圓通的規(guī)模在2023年以來(lái)一直排在前列。但對(duì)手的表現(xiàn)也不容小覷，雖然申通仍然整體落后于韻達(dá)，但若單看6月的數(shù)據(jù)，申通的業(yè)務(wù)量增速為28.26%，而韻達(dá)則為-2.04%。

在業(yè)務(wù)量方面，圓通速遞延續(xù)了2023年開(kāi)年以來(lái)的表現(xiàn)，自年初起各月的業(yè)務(wù)量均位列第一，上半年業(yè)務(wù)量更是達(dá)到97.76億單。緊隨其后的是韻達(dá)，完成了84.02億單；申通和順豐上半年分別完成了77.31億單和58.37億單。

最令市場(chǎng)關(guān)注的，是行業(yè)的單票收入在上半年全部出現(xiàn)了下滑，轉(zhuǎn)變主要發(fā)生在2月。

單看6月的數(shù)據(jù)，圓通速遞的單票收入為2.37元，同比下滑9.33%；韻達(dá)單票收入2.32元，同比減少9.73%；申通的單票收入2.21元，同比減少11.95%；這三家的單票收入與去年同期相比，幾乎步調(diào)一致地打了個(gè)9折。

順豐也未能幸免，在剔除豐網(wǎng)后，其單票收入下降了2.44%。

在業(yè)務(wù)量普遍上漲的2023年上半年，各家在單票收入上極為一致的走勢(shì)，讓人不免憂慮：快遞行業(yè)才剛走出價(jià)格戰(zhàn)沒(méi)多久，是否會(huì)再起烽煙。

價(jià)格戰(zhàn)死灰復(fù)燃

從行業(yè)整體的動(dòng)向上看，單票價(jià)格下降的原因可能是：賽道上加入了新的競(jìng)爭(zhēng)者，還不止一個(gè)，僅以上市為標(biāo)準(zhǔn)，近期就有兩股力量傳出了上市的消息。而面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，圓通速遞可能并未做好準(zhǔn)備。

2023年5月，阿里巴巴宣布董事會(huì)批準(zhǔn)了菜鳥(niǎo)集團(tuán)的上市計(jì)劃，6月末，菜鳥(niǎo)宣布推出自營(yíng)快遞業(yè)務(wù)：菜鳥(niǎo)速遞。5月胡潤(rùn)發(fā)布的全球獨(dú)角獸榜顯示，菜鳥(niǎo)的估值已經(jīng)達(dá)到1850億元，阿里的財(cái)報(bào)也顯示菜鳥(niǎo)是阿里巴巴過(guò)去6個(gè)財(cái)年里增速最高的業(yè)務(wù)集團(tuán)，期間復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)62%。

另一股力量是極兔。2023年6月16日，極兔速遞宣布正式提交港交所上市申請(qǐng)，預(yù)計(jì)最快在年內(nèi)完成上市，計(jì)劃募資5-10億美元。聯(lián)席保薦人包括，摩根史丹利、美銀、中金公司，預(yù)計(jì)市值超過(guò)800億港元。

2023年的單票價(jià)格下降，很有可能是各家快遞企業(yè)為了應(yīng)對(duì)極兔速遞而提前布局。要知道，上一輪價(jià)格戰(zhàn)中打響第一槍的人，就是這個(gè)極兔。

極兔的發(fā)育速度非?？欤?020年才通過(guò)借殼的方式拿到快遞業(yè)務(wù)資質(zhì)的它，2022年全年的業(yè)務(wù)量超過(guò)120億單，市場(chǎng)份額超過(guò)10%。極兔曾將單票價(jià)格壓到2元的水平，電商訂單收件價(jià)格更是曾低至1.5元。那時(shí)極兔的單票價(jià)格約為市場(chǎng)價(jià)格的3-5折，更是曾在2021年的義烏喊出了“8毛發(fā)全國(guó)”的口號(hào)。

面對(duì)這樣一位可能會(huì)在年內(nèi)拿到5-10億美元募資的行業(yè)攪局者，單票價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)并不出乎意料，更何況目前的價(jià)格水平仍未到達(dá)底部。

最重要的一點(diǎn)是，即便價(jià)格戰(zhàn)真的再次打響，各主要快遞企業(yè)也不會(huì)輕易把價(jià)格壓到像2021年一樣沒(méi)錢(qián)可賺，過(guò)去的2年間，各家都有降本增效措施，即便是在單票價(jià)格下滑的背景下，企業(yè)反而普遍更賺錢(qián)了。

5月，申通快遞總裁王文彬就透露稱申通4月份的運(yùn)營(yíng)成本較1月下降了27%；順豐預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)60%-68%，扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)65%-74%。

最為典型的案例是韻達(dá)，6月份韻達(dá)的快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下滑11.47%，為36.65億元。作為A股上市快遞企業(yè)中唯一快遞業(yè)務(wù)收入下滑的企業(yè)，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.5億元-9.57億元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)37.31%-75.12%。

為上一輪價(jià)格戰(zhàn)畫(huà)上休止符的，是監(jiān)管部門(mén)要求快遞公司不得以低于成本價(jià)的價(jià)格提供服務(wù)。如今看來(lái)，各家都在降本增效方面都有所建樹(shù)。但圓通速遞卻并未傳出好消息，公司預(yù)計(jì)2023年上半年的純利與2022年同期相比將大幅減少，降幅預(yù)計(jì)為15%，剔除一次性收益的影響后，跌幅預(yù)計(jì)將達(dá)到40%。

靴子是否會(huì)落地目前仍未看到更明確的信號(hào)，可一旦價(jià)格戰(zhàn)真的死灰復(fù)燃，圓通的后退空間能有多少？這個(gè)問(wèn)題的答案，就藏在尚未出爐的中報(bào)里。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

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